Инвестиционные проекты и их экономическое обоснование

Сущность инвестиционного проекта, их классификация и жизненный цикл

Согласно Закону № 39-ФЗ под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Можно сказать, что инвестиционный проект — это детализация и экономическое обоснование замысла (идеи) с целью вложения капитала для его реализации на практике и получения экономической выгоды.

Инвестиционные проекты классифицируются по различным признакам:

• 1) по отношению друг к другу:
  • • независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;
  • • альтернативные (взаимоисключающие), т.е. не допускающие одновременной реализации. На практике такие проекты часто выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;
  • • взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно;
• 2) по срокам реализации'.
• • краткосрочные (до трех лет);
• • среднесрочные (три-пять лет);
• • долгосрочные (свыше пяти лет);
• 3) по масштабам (величина капитальных вложений, необходимых на реализацию инвестиционных проектов):
  • • малые проекты;
  • • средние проекты;
  • • крупные проекты;
  • • мегапроекты.

В нашей стране параметры капитальных вложений для отнесения инвестиционных проектов к малым, средним, крупным и мегапроектам не установлены.

В практике США к малым относят проекты с объемом вложений до 10—15 млн долл, и трудозатратами до 40—50 тыс. человеко-часов.

Мегапроекты — это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем. Программы могут быть международными, государственными, национальными, региональными (например, развитие Дальнего Востока).

В США к мегапроектам относят проекты стоимостью более 1 млрд долл, и трудоемкостью 17—22 млн человеко-часов на проектирование и строительство;

• А) по направленности:
  • • коммерческие, главной целью реализации которых является получение прибыли:
  • • социальные, ориентированные на решение определенных социальных проблем (развитие спорта, образования, медицины и т.п.);
  • • экологические, направленные на улучшение окружающей среды.

Классификация инвестиционных проектов на коммерческие, социальные и экологические чисто условная, гак как реализация большинства коммерческих проектов, как правило, приносит не только экономическую, но и социальную выгоду.

Инвестиционные проекты на микроуровне могут быть направлены на:

• • реконструкцию и техническое перевооружение производства с целью увеличения выпуска продукции, улучшения ее качества и более рационального использования всех имеющихся ресурсов;
• • выпуск новой продукции;
• • решение социальных проблем; и др.

В зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются на:

• • надежные (безрисковые), характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, выполняемые по государственному заказу);
• • рисковые, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, нацеленные на выпуск принципиально новой продукции).

Любой инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл.

Под жизненным циклом инвестиционного проекта понимается интервал времени между моментом появления проекта и моментом окончания его реализации.

Окончанием существования проекта может быть:

• • ввод в действие объектов (начало их эксплуатации);
• • достижение проектом заданных результатов;
• • прекращение финансирования проекта;
• • вывод проекта из эксплуатации.

Жизненный цикл имеет три фазы: прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную (рис. 9.7).

Рис. 9.7. Жизненный цикл инвестиционного проекта

Условные обозначения: Г_стр — срок строительства; Т_ок — период окупаемости.

Фаза 1 — прединвестиционная, подготовительная стадия, предшествующая основному объему инвестирования (юридическое оформление инвестиционного проекта, поиск источников финансирования и др.).

Фаза 2 — инвестиционная, когда происходит инвестирование и осуществление проекта.

Фаза 3 — эксплуатационная (или производственная). Она начинается после ввода объекта в эксплуатацию и является, как правило, самой продолжительной.

Именно на эксплуатационной фазе доказывается эффективность инвестиционного проекта.