Сопутствующие услуги в процессе кредитования клиентов

13.2.1. Структура услуг, сопутствующих кредитному обслуживанию клиентов

Банк, если сочтет это целесообразным, может обогащать свою кредитную деятельность в интересах клиентов и своих собственных, беря на себя некоторые дополнительные виды работ, включая:

  • 1) открытие кредитной линии;
  • 2) кредитование с овердрафтом;
  • 3) кредитование с применением собственных векселей;
  • 4) кредитование ценными бумагами;
  • 5) организацию синдиката банков-кредиторов;
  • 6) помощь потенциальному заемщику в качественной подготовке всей документации, необходимой для рассмотрения вопроса о выдаче кредита, прежде всего ТЭО кредита и текстов договоров;
  • 7) участие в разработке бизнес-плана заемщика;
  • 8) другие:
    • — кредитование с применением схем факторинга и форфейтинга;
    • — кредитование с применением аккредитива;
    • - реструктуризация ранее выданного кредита;
    • — оценка предметов, предложенных заемщиком в качестве обеспечения кредита;
    • — оставление предмета залога (обеспечения кредита) в пользовании заемщика;
    • — консультации в ходе кредитования;
    • — выбор конкретного вида (параметров) кредита с учетом пожеланий заемщика (связанный или несвязанный);
    • — конкретный вариант предоставления кредита в безналичном порядке (зачисление безналичных денег на соответствующий счет заемщика, кредитование векселями банка, смешанный вариант);
    • — кредитование одной жестко обозначенной суммой или иная схема;
    • — кредит, погашаемый одной суммой в конце срока, или иная схема;
    • — индивидуальный подход к заемщикам с точки зрения обеспечения кредитов, сроков и процентных ставок.

Наиболее значимые из перечисленных видов сопутствующих услуг банка рассматриваются ниже.

13.2.2. Открытие кредитной линии

Как известно, с точки зрения техники предоставления кредиты делятся на три вида: предоставляемые одной суммой в разовом порядке, выдаваемые с правом овердрафта, предоставляемые в рамках кредитной линии, т.е. частями (траншами).

Первый вид — это стандартный, наиболее распространенный вариант кредитования, а второй и третий банки используют, как правило, в отношениях с хорошо проверенными клиентами, зарекомендовавшими себя как надежные заемщики. Однако между последними двумя вариантами есть и определенная разница: если кредитование с овердрафтом представляет собой типичную сопутствующую услугу (любой базовый вариант кредитования становится более удобным для заемщика), то открытие клиенту кредитной линии можно трактовать как сопутствующую услугу только условно. Оно может сопутствовать не отдельно взятой кредитной операции, а всей кредитной истории данного заемщика в соответствующем банке. Кроме того, овердрафт дается, как правило, на небольшой срок (обычно до 30 дней, хотя могут быть и исключения), между тем как кредитная линия по определению предполагает более длительные сроки проведения операции (обычно не более года).

Предоставить кредит в рамках кредитной линии — значит дать заемщику право получать его сумму частями (траншами). Такую операцию можно считать дополнительной (дающей заемщику дополнительные удобства) потому, что клиент получает транши тогда, когда это нужно и удобно ему (график переводов денег па ссудный или корреспондентский счет заемщика стороны согласовывают между собой). Очевидно, данную технику целесообразно использовать при кредитовании крупных или укрупненных объектов.

В Положении Банка России от 31.08.1998 № 54-П "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)" (п. 2.2) открытие кредитной линии трактуется как заключение договора (соглашения), на основании которого заемщик приобретает право получать и использовать деньги в течение обусловленного срока при соблюдении одного из следующих условий:

  • • общая сумма предоставленных заемщику средств не превышает максимального размера (лимита), определенного в кредитном договоре (так называемый лимит выдачи);
  • • в период действия кредитного договора размер единовременной задолженности заемщика не превышает установленного ему в договоре лимита (так называемый лимит задолженности).

При этом банк вправе ограничивать размер средств, предоставляемых заемщику в рамках открытой ему кредитной линии, путем одновременного включения в соответствующий договор обоих вышеуказанных условий, а также использования в этих целях любых иных дополнительных условий.

Условия и порядок открытия заемщику кредитной линии стороны определяют либо в специальном генеральном (рамочном) договоре (соглашении), либо непосредственно в самом кредитном договоре.

Первое из двух перечисленных выше условий при буквальном его прочтении воспринимается как нечто само собой разумеющееся, о чем банкам не надо напоминать. Однако его можно истолковать и как запрет на использование схемы овердрафта при кредитовании с применением кредитной линии. В таком случае данное условие, как и второе, очень похоже на вмешательство Центрального банка РФ в оперативно-хозяйственную деятельность банков-кредиторов. Но это уже другая проблема...

В Положении также специально подчеркивается, что под открытием кредитной линии Центробанк понимает заключение любого кредитного договора, условия которого по экономическому содержанию хоть как-то отличаются от условий договора, предусматривающего разовое (единовременное) предоставление средств заемщику.

В рамках кредитной линии кредит выдается (в пределах согласованного лимита) под надежное обеспечение, сумма которого может покрывать не всю кредитную линию, а только сумму долга на ссудном счете заемщика.

Кредитная линия может иметь следующие варианты:

  • • простая (невозобновляемая) кредитная линия;
  • • возобновляемая (револьверная) кредитная линия, включая:

онкольную (до востребования) кредитную линию;

— контокоррентную кредитную линию.

Онкольная кредитная линия означает такую схему, при которой кредитование ведется в пределах лимита суммы (обусловленного величиной оценки долговых обязательств (векселей) заемщика, заложенных им в банке) и в рамках согласованного периода, причем таким образом, что по мере погашения взятых ранее кредитов лимит может непрерывно и автоматически (без заключения дополнительного договора) восстанавливаться.

Контокоррентная кредитная линия предполагает такое кредитование текущих производственных нужд заемщика (в пределах оговоренного лимита сумм и установленного срока действия договора), при котором кредиты непрерывно и автоматически выдаются и погашаются, отражаясь на едином контокоррентном счете, сочетающем в себе свойства ссудного и расчетного счетов (дебетовое его сальдо показывает сумму долга заемщика банку, кредитовое — наличие у заемщика свободных средств); лимит при этом каждый раз восстанавливается.

Контокоррентный кредит погашается путем зачисления в кредит счета всех поступлений в адрес заемщика.

К числу наиболее важных проблем кредитования в пределах кредитной линии следует отнести определение лимита кредитования. Это обусловлено тем, что размер кредитной линии связан с двумя факторами: потребностью клиента в заемных средствах и его возможностями погасить кредит в полном объеме. Иными словами, величина потребности клиента в кредите должна быть соизмерена с потенциальной его способностью возвратить деньги. Для согласования этих величин рассчитывают два показателя:

  • 1) лимит потребности клиента в заемных средствах;
  • 2) лимит кредитного риска заемщика.

Важно при этом обратить внимание на способ оценки кредитного риска. Здесь в принципе возможны два подхода. Первый ориентируется на оценку кредитоспособности клиента на основе расчета финансовых коэффициентов. Однако он не позволяет определить абсолютную величину лимита. Для этого больше подходит метод оценки кредитоспособности клиента на базе анализа и оценки его денежных потоков. Но и этот подход в российских условиях может быть применен главным образом в отношении заемщиков, имеющих стабильный бизнес и длительное время размещающих свои ресурсы в данном банке. Впрочем, определение будущих потоков исходя из данных за прошлые годы все равно не может дать полностью достоверного прогноза. Поэтому для определения лимита кредитного риска можно дополнительно использовать и другой подход — на основе оценки вторичных источников погашения кредита (дисконтирование активов заемщика или поручителя).

При расчете размера кредитной линии следует учитывать также особенности кругооборота средств заемщика сто равномерный (не зависящий от сезонов) или неравномерный (сезонный) характер.

Особенность кредитной линии в зарубежной практике заключается в том, что она не является безусловным контрактом, обязательным для банка. Он может аннулировать договор до окончания срока, если, например, финансовое положение клиента существенно ухудшится или не будут выполнены какие-либо условия контракта. В российской практике этот вопрос не вполне прояснен.

В некоторых случаях предоставление кредита сопровождается специальной процедурой его открытия, означающей предварительную договоренность (соглашение) клиента с банком о возможности беспрепятственного получения кредита в момент возникновения потребности в средствах. Это обещание помощи банка клиенту при определенных условиях и на определенное время. Для последнего выгода от такой договоренности с банком вполне очевидна.

Во-первых, он будет полностью уверен в получении заемных средств в размере, согласованном с банком. Во-вторых, договоренность не обязывает клиента действительно реализовать право получения кредита. Клиент может воспользоваться им полностью, частично либо не воспользоваться совсем. В-третьих, получив кредит, клиент может погасить его единовременным взносом или делать это постепенно в сроки, которые он сам определил.

Но и банк, давший такое обещание, даже если его не придется выполнять, в убытке не останется. За выделенную ему, но не использованную кредитную линию клиент обычно платит комиссию. Альтернативным способом платы является начисление процентов на выделенный размер кредитной линии независимо от ее использования (в проценте за фактическое использование кредитных ресурсов обычно учитывается и она).

В зарубежной практике существуют и так называемые постоянные кредитные линии. Главная их особенность -отсутствие фиксированной даты погашения кредитов. Если банк тем не менее хочет потребовать свои ресурсы обратно, то он посылает заемщику соответствующее уведомление. Иначе кредитная линия остается в распоряжении последнего сколь угодно долго, вплоть до полного погашения кредита. Естественно, банки обычно не посылают уведомление заемщику, пока его финансовое положение или конъюнктура рынка не вызывают опасений. Следовательно, при нормальных условиях он получает перманентный источник средств, не обременяющий его графиками погашения, а длительный период уведомления позволяет найти альтернативный источник ресурсов.

Кредитные линии другого типа — кредитные линии обязательного характера — можно подразделить на два вида: невозобновляемые и возобновляемые (револьверные). Невозобновляемые кредитные линии предусматривают наличие четкого графика погашения. В этом случае любая сумма, уплаченная заемщиком ранее оговоренного срока, будет засчитываться при погашении последующих платежей в зависимости от условий договора либо в прямом (с зачетом первых и последующих платежей), либо в обратном (с зачетом последних платежей и сокращением срока кредитования) порядке и не может быть использована вновь. Для банков невозобновляемые кредитные линии интересны тем, что упорядоченный график погашения делает их источником постоянного дохода. Отсутствие у заемщика ограничений на возврат кредита не всегда выгодно банку, так как нарушает его управление активами. Поэтому банки стремятся ограничить его свободу в плане возврата кредитных ресурсов или налагают на него штрафы. Невозобновляемые кредитные линии подходят для случаев, когда кредит погашается из определенных источников, которые позволяют довольно точно прогнозировать движение денежных потоков заемщика в определенный период.

В банковской практике используются два метода погашения кредита:

  • 1) погашение кредита относительно малыми частями в течение кредитного периода и большей суммой по истечении срока;
  • 2) разовое погашение общей суммой в конце периода. Поскольку большинство компаний постоянно нуждается в кредитах на покрытие оборотного капитала для поддержания стабильности производственного цикла, револьверные кредитные линии погашаются обычно одной суммой в конце периода. Надежным заемщикам банки готовы предоставлять револьверные кредитные линии сроком на несколько лет на общие производственные нужды. Устанавливая такие линии, банки оставляют за собой контроль за целевым использованием выдаваемых средств. При возобновляемое™ кредитной линии заемщик вправе погасить кредит в любое время и впоследствии занять ресурсы снова в соответствии с условиями кредитного договора.

В большинстве случаев кредитная линия открывается одному конкретному заемщику. Однако встречаются ситуации, при которых банки выделяют кредитную линию группе заемщиков (чаще всего для материнской и дочерней компаний). Каждый заемщик при этом отвечает за свою часть кредита (если в договоре не предусматривается совместная ответственность или один заемщик дает поручительство за другого). Такая система позволяет холдинговой компании более гибко управлять финансами — получать кредит через подразделение, которое предлагает лучшие условия с точки зрения экономических показателей, бухгалтерского учета и налогообложения. Отсюда появились кредитные линии, получившие название зонтика. По их условиям банк согласовывает с заемщиком (как правило, с материнской компанией) общий лимит для всего холдинга. Отдельные компании внутри группы могут получать кредиты в пределах определенных сублимитов "под общим зонтиком".

13.2.3. Кредитование с овердрафтом

Кредиты с овердрафтом — схема кредитования, дающая клиенту право оплачивать со своего расчетного счета товары, работы, услуги контрагентов в сумме, привыкающей объем кредитовых поступлений па его счет, т.е. иметь на нем дебетовое сальдо, максимально допустимые размер и срок которого устанавливаются в кредитном договоре между банком и данным клиентом. Другими словами, овердрафт — это краткосрочный банковский кредит, целью которого является покрытие временного недостатка средств на расчетном счете клиента при наличии гарантии совершения платежа в его пользу. К данному виду кредита в той или иной мере стараются прибегать практически все клиенты, как юридические, так нередко и физические лица. По сути, это инструмент регулирования краткосрочной ликвидности клиентов.

В уже упоминавшемся Положении Банка России № 54-П записано, что кредит может быть предоставлен, в частности, "кредитованием... банковского счета... заемщика (при недостаточности или отсутствии на нем... средств) и оплаты расчетных документов с банковского счета клиента... если в условиях договора банковского счета предусмотрено проведение указанной операции. Кредитование... банковского счета клиента... при недостаточности или отсутствии па нем... средств осуществляется при установленном лимите (т.е. максимальной сумме, на которую может быть проведена указанная операция) и сроке, в течение которого должны быть погашены возникающие кредитные обязательства клиента...", а также что "данный порядок в равной степени распространяется и на операции предоставления банками кредитов при недостаточности или отсутствии... средств на банковском счете клиента — физического лица... в случае, если соответствующее условие предусмотрено в... договоре банковского счета либо договоре вклада (депозита)".

Овердрафтный кредит выгоден тем, что позволяет клиенту:

  • • пользоваться заемными средствами в любой момент, т.е. только тогда, когда это действительно необходимо;
  • • обеспечить равноправную оценку стоимости ресурсов: любые поступающие на расчетный счет суммы автоматически погашают ссудную задолженность на ту же сумму (при обычном кредитовании остатки средств на расчетном счете если и оплачиваются банком, то по ставке меньшей, чем установленная по кредиту);
  • • эффективно управлять финансами: стабильно избыточную ликвидность выгодно размещать в банке па срочных депозитах или в финансовые инструменты, постоянный недостаток денег удобно покрывать средне- и долгосрочными банковскими кредитами, а текущую ликвидность регулировать с помощью овердрафта.

О наличии гарантии платежа в пользу клиента выше сказано не случайно. Одна из особенностей данного вида кредита состоит в том, что его величина в любом случае зависит от объема денежных поступлений и выплат. Поэтому банк, дающий право на овердрафт, должен тщательно анализировать предстоящие клиенту-заемщику денежные поступления и платежи.

Овердрафтный кредит может выдаваться без условия погашения на отчетную дату или с его наличием.

В банковской практике выделяют следующие виды овердрафта.

  • 1. Краткосрочный. Клиент получает разрешение на кредит в форме овердрафта на один или несколько дней. Данный вид носит разовый характер, и по истечении его срока (который реально определяется в зависимости от скорости документооборота между банком-плательщиком и банком-получателем) требуется новое разрешение банка.
  • 2. Продленный. Предоставляется на срок от нескольких недель до нескольких месяцев. Основанием для его выдачи является либо документально подтвержденная договоренность с контрагентом о переносе сроков платежа по контракту, либо задержка поступления выручки от проводимых операций но причине временной неплатежеспособности партнеров.
  • 3. Сезонный. Выдается в случае возникновения значительного временного разрыва между затратами в ходе производства и их возмещением в процессе реализации продукции из-за специфических условий производства.

Для каждого вида овердрафта банки обычно ежемесячно устанавливают лимиты кредитования в соответствии с ожидаемой расчетной потребностью клиентов в заемных средствах.

Размер краткосрочного овердрафта должен быть подтвержден копиями платежных документов со штампами банков-плательщиков о приеме документов к исполнению. Сотрудник банка, оценивающий документы, должен проверить факт списания средств, получить копию платежного документа или иное подтверждение банка-плательщика об исполнении поручения клиента. Если поступление денег задерживается по причине временной неплатежеспособности покупателя, то необходимо получить официальную гарантию банка-плательщика с обязательством исполнения платежа в пользу поставщика.

Плата за пользование овердрафтом устанавливается, как правило, в размере несколько большем, чем ставка рефинансирования Банка России, в процентах от суммы кредита за каждый день пользования овердрафтом. При продленном и сезонном овердрафте устанавливается также комиссия за согласие банка предоставить средства по первому требованию клиента.

13.2.4. Организация синдиката банков-кредиторов

Банк вправе предоставить средства клиенту на синдицированной (консорциальной) основе. В этом случае дополнительные (вспомогательные) услуги клиенту оказывает банк — организатор синдиката, без которого не было бы ни синдиката, ни синдицированного кредита.

У абсолютного большинства отечественных банков отсутствует практический опыт не только организации, но и участия в синдицированных кредитах. Не решены пока основные вопросы организации такого кредитования -законодательные, нормативные, методические и пр. Тем не менее у него есть определенные перспективы в России.

Принимая решение об участии в синдицированном кредите, банки учитывают следующие характеристики бизнеса заемщика:

  • • наличие налаженного и стабильного бизнеса;
  • • стабильность финансового состояния;
  • • информационная прозрачность для кредиторов;
  • • положительная кредитная репутация;
  • • годовой объем производства (или экспорта) предприятия и его превышение над размером синдицированного кредита (к примеру, не менее 50 млн долл. в год);
  • • поступление основных доходов в валюте предоставления кредита.

Синдицированный кредит должен привлекаться в целях дальнейшего развития производства заемщика, а не для решения его текущих неотложных нужд.

Синдицированное кредитование базируется на следующих основных принципах:

  • • совместная ответственность — синдикат (пул) кредиторов должен выступать по отношению к заемщику как единая сторона; кредиторы должны нести совместную ответственность перед заемщиком, а он — перед всеми ними одновременно;
  • • равноправие кредиторов — ни один банк не должен иметь преимуществ при взыскании долга, а все средства, поступающие для погашения кредита или от реализации обеспечения, следует делить между ними пропорционально предоставленной каждым сумме;
  • • единство документации — все заключаемые в рамках предоставления кредита договоры и соглашения должны быть многосторонними (подписанными всеми кредиторами и заемщиками), причем без возможности заключения сепаратных соглашений;
  • • единство информации —информация, относящаяся к кредиту, должна быть известна и всем кредиторам, и заемщику; обмен информацией осуществляется через банк-агент, который обеспечивает ею всех участников сделки.

На российском рынке представлены следующие виды синдицированных кредитов:

  • • используемый единовременно;
  • • кредитная линия;
  • • револьверный.

Как следует из этого короткого перечня, виды синдицированных кредитов соответствуют тем, которые предоставляются при обычном кредитовании на традиционных условиях их оформления и взыскания.

Синдицироваться могут торговые кредиты, проектное финансирование, ординарные кредиты (на общие корпоративные нужды), лизинговые сделки, кредитные линии и т.д.

Процедура организации синдицированного кредита состоит из предварительной фазы, процесса синдицирования и открытия кредита.

1. Предварительная фала. Отличительной особенностью синдицированного кредита является наличие нескольких кредиторов, так что сумма ссуды и риски распределяются между банками-участниками. Соответственно, в банковском синдикате всегда имеется ведущий банк-организатор (кредит от нескольких банков, который организует сам заемщик, обычно именуемый "клубной" сделкой, здесь можно не рассматривать).

Функциями банка — организатора синдиката являются:

  • • анализ проекта заемщика;
  • • подбор возможных банков-участников;
  • • подготовка информационного меморандума о заемщике и его проекте, приглашение других банков к участию в проекте и переговоры с ними;
  • • подготовка и согласование со всеми участниками сделки кредитной документации;
  • • ответы на возникающие у возможных банков-участников вопросы относительно проекта, заемщика и т.д.
  • • поддержание необходимых контактов с заемщиком, информирование о ходе подготовки и реализации сделки;
  • • деятельность в качестве кредитного агента.

Таким образом, организатор берет на себя весь процесс синдицированного кредитования данного заемщика. И он должен быть одним из крупнейших кредиторов. Это будет означать, что банк уверен в надежности заемщика и данный факт станет служить дополнительной гарантией для остальных участников синдиката. После заключения кредитного соглашения банк-организатор (или компания из его группы), выступая в роли агента сделки, аккумулирует средства банков — участников синдиката и передает их заемщику (т.е. банки-участники делают депозиты в банке-агенте). Он же в дальнейшем получает от заемщика и распределяет процентные выплаты и возвращаемую основную сумму.

Выбор банка-агента — это не только доверие к банку, на счетах которого сосредоточатся значительные средства синдиката, но и своего рода признание высокой квалификации и профессионализма сотрудников банка-агента.

Итак, сначала потенциальный организатор кредита оценивает рыночную привлекательность заемщика и всей операции в целом на основании общедоступной информации о компании и состоянии кредитного рынка. По результатам анализа принимается решение о целесообразности предложения клиенту синдицированного кредита, разрабатываются его примерная структура и условия. Компании-заявителю направляется официальное предложение о возможности выделения синдицированного кредита. Если заемщик согласен с условиями предложения, то организатор подписывает с ним предварительный договор о предоставлении данному банку полномочий на создание синдиката.

Неотъемлемая часть такого договора (в мировой практике он именуется основными условиями) — определение наиболее важных для обеих сторон экономических условий, па основе которых впоследствии будет заключен кредитный договор (сумма будущего кредита, срок, на который он будет выдан, процентная ставка или кредитная маржа, источники его погашения, график выплаты процентов и основной суммы, условия досрочного истребования кредита, отлагательные условия и т.д.). Предполагается, что менее важные вопросы будут согласовываться позже, во время обсуждения кредитного договора всеми кредиторами.

Правда, в России этот правовой инструмент не используется в деловом обороте — ему предпочитают так называемый протокол о намерениях, не накладывающий на стороны фактически никаких обязательств, а значит, и не имеющий реальной силы. Между тем предварительный договор как юридически значимый документ должен играть особо важную роль — на его условия должны ориентироваться банки, которых организатор приглашает войти в дело. Иначе нужно согласовывать с каждым из них все параметры сделки, что сводит на нет преимущества синдикации.

После подписания основных условий банк-организатор начинает процесс синдицирования, т.е. создания группы (пула) кредиторов.

2. Процесс синдицирования. После подписания предварительного договора банк-организатор определяет круг потенциальных кредиторов, готовит и распространяет информационный меморандум, согласовывает с участниками сделки всю документацию по кредиту.

При определении круга потенциальных кредиторов учитываются кредитная политика и финансовые возможности предполагаемых участников, опыт взаимодействия по другим операциям, а также пожелания заемщика. С учетом названных и других обстоятельств организатор направляет потенциальным участникам сделки письменное приглашение принять войти в синдикат, в котором прописывает наименование заемщика, а также основные условия кредита. При получении положительного ответа организатор предоставляет потенциальному кредитору информационный меморандум.

Этот документ включает в себя экономическую, финансовую, коммерческую и технологическую информацию о заемщике, необходимую для оценки рисков, сопутствующих кредиту, а также сведения об условиях его предоставления. Содержание меморандума утверждает заемщик. Предоставляется он на условиях конфиденциальности. По итогам изучения меморандума потенциальные кредиторы принимают решение об участии в синдикате, включая свою долю в нем. Согласие, полученное на этом этапе, не является окончательным и подтверждается последующим акцептом документации по кредиту.

Параллельно с информационным меморандумом готовятся кредитный договор, проекты залоговых соглашений и другая обеспечительная документация. Содержание всех этих документов базируется на основных условиях кредита, согласованных ранее заемщиком и организатором. Подготовленные проекты документов направляются инвесторам, подтвердившим свое намерение участвовать в кредите. Они рассматривают полученные проекты (в частности, параметры сделки анализируют кредитные комитеты всех банков-участников, учитывая при этом, естественно, заключения правового и экономического характера, включая выводы специалистов своих служб безопасности), обсуждают с организатором кредита свои предложения и замечания. Затем согласованный документ вновь обсуждается с заемщиком и затем проходит финальный круг согласований.

Синдикат (пул) банков-кредиторов может быть сформирован разными способами.

  • 1. Частный (или клубный) способ. Участники определены заранее и являются, как правило, партнерами или традиционными кредиторами заемщика. При данном варианте иногда банк-организатор не раскрывает заемщику то обстоятельство, что для его кредитования будут привлечены третьи лица-инвесторы, не желая установления каких-либо связей между ними и заемщиком.
  • 2. Публичный способ. Участником может стать любой банк, удовлетворяющий критериям, выдвинутым заемщиком и организатором, и согласный с условиями кредита.

Длительность формирования пула зависит от того, насколько четко в договоре об организации финансирования будут определены основные условия сделки: ее стоимостные параметры, права и обязанности банка-организатора, сроки. Банк-организатор должен максимально тщательно проработать всю схему синдицирования, чтобы предложить возможным участникам практически готовый рыночный продукт. Как правило, от даты подписания предварительного договора до первого использования кредита проходит от полугода до двух лет. В течение этого времени банк-организатор формирует пул, разрабатывает и согласовывает необходимые документы.

От репутации организатора, т.е. от степени доверия к профессионализму его менеджеров, зависят и скорость принятия другими банками решения о вхождении в синдикат, и темпы последующей работы над документами.

Кроме того, банк-организатор, формирующий публичный пул, должен, как показала практика, ориентироваться на банки, применяющие одинаковые или близкие (родственные) банковские технологии. В противном случае процесс структурирования кредитной сделки может сильно затянуться, что обычно повышает ее стоимостные показатели и риски.

Типичный для России принцип формирования синдикатов — клубный. В пулы объединяются банки, не только применяющие схожие технологии, но и, как правило, обладающие сходными источниками формирования уставных капиталов. Синдицированное кредитование заемщика, не входящего в круг близких или родственных структур, — явление для российской практики крайне редкое.

Следовательно, в случае образования клубных пулов по-российски риски одной финансовой группы усугубляются за счет вложения ее ссудного капитала в одну конечную сделку, а при кредитовании заемщика — члена этой же группы ее предпринимательские и банковские риски накладываются друг на друга, что уже совсем опасно.

3. Открытие кредита. После подписания участниками всего пакета документов начинается процесс снятия отлагательных условий использования кредита, определенных в кредитном договоре. К их числу относятся, в частности, письменное подтверждение заемщиком факта неизменности его финансового состояния по сравнению с датой акцепта меморандума, а также отсутствие досрочного истребования на дату подписания документов, определенных в кредитном договоре.

Заемщик открывает ссудные счета у всех кредиторов, готовит паспорта сделок в банке-агенте (в случае предэкспортного финансирования) и т.д. Банк-агент контролирует выполнение отлагательных условий и информирует других участников о возможности выдачи кредита. После этого заемщик может начать пользоваться кредитом. Как правило, организационный процесс занимает 10—12 недель.

Способы участия банков в синдикате могут быть разными. Как уже ясно из сказанного выше, экономическая цель приглашения банком-организатором других участников-кредиторов заключается в перераспределении кредитного риска сделки. В зависимости от того, на каком этапе это происходит, в международной банковской практике используются различные механизмы участия привлеченных инвесторов в проекте, но к числу основных относятся два из них: участие в фондировании и участие в риске.

Участник фондирования предоставляет банку-организатору депозит в размере, не превышающем его долю в сумме выдаваемого заемщику кредита, а саму ссуду выдает организатор за счет как собственных средств, так и уже размещенного депозита. Обязательство банка-организатора вернуть участнику депозит носит условный характер, т.е. он должен сделать это при условии, что заемщик выполнит все свои обязательства по кредиту. При частичном возврате средств и (или) выплате процентов депозит и проценты выплачиваются участнику пропорционально.

Участие в риске может быть принято двумя способами: участие в риске при предоставлении и участие в риске путем возмещения.

Участие в риске при предоставлении во многом схоже с участием в фондировании. Оно также предполагает внесение депозита. Главное отличие заключается в том, что участник вносит депозит не одной суммой сразу, а частями по мере предоставления банком-организатором кредита в случае, если средства выделяются траншами.

Участие в риске путем возмещения предусматривает обязательство участника перед организатором отвечать (в размере своего участия) за возврат заемщиком кредита и выплату процентов. При этом он не дает банку-организатору деньги, его обязательство возникает лишь в том случае, если заемщик не сможет погасить кредит (но сути это банковское поручительство). Соответственно, доходом участника будет вознаграждение, выплачиваемое ему банком-организатором согласно договору между ними (а не проценты, как при других вариантах участия в синдикате).

Синдицированное кредитование, сочетая особенности публичного и частного финансирования, позволяет привлечь суммы, сопоставимые с выпусками облигаций, однако при значительно меньших издержках и временных затратах. Возможности получения больших объемов средств при синдицированном кредитовании значительно выше, чем при обычном банковском кредитовании, а затраты ресурсов (временных и финансовых) примерно те же. Преимущества заемщика при синдицированном кредитовании состоят в следующем:

  • 1) он получает кредит в большем размере, чем это может позволить себе средний российский банк, и при этом имеет возможность детально согласовать с кредиторами параметры его обслуживания;
  • 2) укрепляет свою репутацию на рынках капитала;
  • 3) может существенно расширить базу кредиторов;
  • 4) сочетает публичное финансирование с индивидуальным банковским обслуживанием (общается фактически лишь с одним банком);
  • 5) экономит на издержках по сравнению с привлечением кредитов от разных банков (заключает всего один договор, финансовую отчетность и прочие необходимые документы представляет только в адрес организатора).

Банки-участники, в свою очередь, могут:

  • 1) диверсифицировать риски кредитного портфеля за счет компаний, с которыми ранее у них не было отношений;
  • 2) развивать впоследствии взаимоотношения с заемщиком на двусторонней основе и расширять клиентскую базу;
  • 3) диверсифицировать кредитные риски за счет предоставления относительно небольшой суммы;
  • 4) пользоваться уже подготовленными информационной базой и документами;
  • 5) снижать риски невозврата кредита (недобросовестный заемщик рискует испортить отношениями не только с одним кредитором, но и со всем рынком);
  • 6) экономить на трансакционных издержках, связанных с выдачей кредита (проверку заемщика и работу над документами в большей части берет на себя организатор).

Наконец, банк-организатор может рассчитывать на хорошие комиссионные за свои организационные усилия.

Важно также, что удачный опыт синдицированного кредитования стимулирует и развивает межбанковскую кооперацию, позитивно воздействует на формирование деловой репутации банков, ослабляет между ними нездоровую конкуренцию с целью переманивания клиентов.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >