Информационное обеспечение финансового риск-менеджмента

При выявлении рисков и их анализе необходимо полагаться на достоверную информацию, поскольку в дальнейшем на ее основе будут приниматься управленческие решения, а любые неточности приведут к искажению результатов. В самом негативном варианте — к снижению стоимости акций и уменьшению стоимости для акционеров.

Для того чтобы осуществлять доверительные расчеты в условиях неопределенности, анализируемая информация должна удовлетворять ряду критериев:

  • • доступность (издержки по сбору и обработке информации должны соответствовать аффекту от ее использования с точки зрения оптимизации соотношения «затраты — результат управления рисками»);
  • • оперативность (использование сформированных исторических данных из баз данных по убыткам анализируемой компании, удобность пользовательского интерфейса и доступа);
  • • узкая направленность на решение конкретных задач (анализируется только непосредственно относящаяся к делу информация);
  • • доверие к источникам (использование для анализа проверенных и хорошо зарекомендовавших себя внешних источников информации; для внутренних источников — проверка корректности алгоритма сбора информации и ее обработки).

Группировка различных источников информации приведена в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Доступные источники информации для анализа рисков

Источник

Описание

Комментарии

Анализ бизнес-процессов компании

Данные о ключевых и вспомогательных бизнес-процессах компании, структуре издержек и специфике формирования прибыли. Выявление «владельцев рисков» и степени их ответственности за принимаемые решения

Минусы: характеризуется комплексностью анализа и закреплением за руководителями бизнес-процессов ответственности по сбору данных в соответствии с принятой в компании формой.

Плюсы: дает первичное представление об особенностях рисков компании, а также позволяет провести их первичную классификацию

Анкетирование персонала и принимающих решения лиц

Опрос владельцев риска о вероятности наступления и степени влияния анализируемых рисков в устной или письменной форме

Минусы', субъективизм и, часто, использование сложного социологического аппарата.

Плюсы, осуществление первичной качественной оценки рисков

Данные финансового менеджмента

Данные о специфике организации управления финансами компании, а также денежными потоками.

Выявление инвестиционной активности анализируемой организации, степень использования финансового рычага

Минусы: необходима четкая конкретизация информации в свете анализируемых рисков.

Плюсы: возможность достаточно достоверно оценить экономический ущерб от реализации исследуемых финансовых рисков

Внешние статистические базы данных

Получение статистических данных о динамике курсов валют, процентных ставок инфляционных тенде!iций из специализированных информационных источников (Банк России, государственные статистические агентства и службы, базы данных Bloomberg Professional, Reuters и т.д.)

Минусы: ограниченный временной ряд, стандартизированный набор показателей, затраты на доступ к зарубежным профессиональным информационным системам.

Плюсы: гибкость запросов, наличие консолидированной информации, предоставление доступа к аналитическим отчетам и прогнозам, источники данных для количественного анализа

Источник

Описание

Комментарии

Финансовая отчетность и документация

Анализ бухгалтерского баланса, отчетов о финансовых результатах, о движении денежных средств, а также широкого спектра первичных финансовых документов

Плюсы: удобный формат для изучения и анализа, высокая доступность, источники данных для количественного анализа.

Минусы: для разных видов бизнеса структура и состав могут существенно различаться

Экспертиза событий, приведших к убыткам в прошлом, формирование собственной базы данных по убыткам

Документирование, формирование собственных баз данных но последствиям возникновения финансовых рисков

Плюсы: возможности провести детальную идентификацию возникших финансовых рисков и их последствий с учетом специфики бизнеса, источники данных для количественного анализа. Минусы: затраты на обработку и хранение информации, введение в должностные обязанности соответствующих работников, документирование последствий и причин убытков

Источник: составлено автором.

Схема информационной системы, обслуживающей процесс управления риском, представлена на рис. 3.1. [1]

Информационная система, обслуживающая процесс управления риском

Рис. 3.1. Информационная система, обслуживающая процесс управления риском1

Поскольку финансовые риски являются лишь отдельным классом рисков в общей их структуре, информация о финансовых рисках (внешних — конъюнктурных и внутренних) должна являться частью общей информационной системы организации, включающей в себя все риски.

При формировании баз данных по финансовым рискам необходимо учитывать следующие требования:

  • • на уровне бизнес-процессов компании — оперативное консолидирование информации, аккумулируемой в различных бизнес-подразделениях;
  • • учет влияния рисков на денежные потоки, формирование прибыли и покрытие затрат;
  • • на уровне рыночных финансовых рисков — оперативное обновление информации, полученной из внешних достоверных источников.

Обзор источников информации по ключевым финансовым рискам представлен в табл. 3.2.

Информация для оценки финансовых рисков

Таблица 3.2

Вид

риска

Источник информации

Комментарии

Кредитный

  • 1. Сайт Центрального банка Российской Федерации: http://www.cbr.ru/credit/ transparent.asp — для загрузки отчетов кредитных организаций, значений структуры процентных ставок, перечня кредитных организаций, которым отозвана лицензия, и нр.
  • 2. Сайт Московской биржи: http://www.micex.ru/marketdata/indices/ data/archive — для загрузки индексов корпоративных и муниципальных облигаций.
  • 3. Информационные порталы RusBonds и CbondS:

http://www.rusbonds.ru/; http://ru.cbonds. info/ — для загрузки рейтингов эмитентов и прочей информации об эмитентах.

  • 4. Информационный портал Banki.ru: http:// www.banki.ru/
  • 5. Сайт Центра раскрытия корпоративной информации www.e-disclosure.ru
  • 6. Сайты контрагентов, эмитентов, кредитных организаций

Кредитный риск может оцениваться:

  • — для индивидуальных позиций;
  • — групп в разрезе кредитного качества (отрасли, связанных компаний и т.д.);
  • — портфелей долговых активов (часто для финансовых организаций);
  • — агрегированного портфеля долговых инструментов (часто для финансовых организаций)

Ликвидности

  • 1. Отчеты о составе портфелей (для финансовых организаций).
  • 2. Актуарные расчеты (в финансовых организациях).
  • 3. Утвержденные планы продаж.
  • 4. Данные о торгах ценными бумагами (котировки, объемы, спреды).
  • 5. Бухгалтерская и финансовая отчетность.
  • 6. Инвестиционные договоры.

Возможно использовать следующие внутренние документы:

— результаты классификации финансовых активов по уровням ликвидности, включая критерии отнесения активов к тому или иному уровню

Вид

риска

Источник информации

Комментарии

  • 7. Аналитические данные.
  • 8. Прогнозы, мнение экспертов

в соответствии с заданными критериями в разрезе по видам ценных бумаг: долевые и долговые;

  • — результаты прогноза ликвидности, включая алгоритм оценки разрывов ликвидности, алгоритм составления cYw/z-илана;
  • — результаты стресс- тестирования и определения стрессовых сценариев;
  • — результаты оценки превышения установленных ограничений по ликвидности и (или) в кризисных ситуациях

Рыночные

(фондовый,

валютный,

процентный)

  • 1. Источники внешних рыночных данных (котировки, цены закрытия и т.д.), используемые для оценки и расчета рыночного риска, должны быть независимыми и объективными.
  • 2. Рекомендуемые источники — международные информационные системы
  • (Bloomberg, Reuters и т.д.), Московская биржа, иностранные биржи.
  • 3. Данные, предоставляемые инвестиционными компаниями (в том числе по договорам доверительного управления)

Рекомендуемые внутренние документы:

  • — политика/положение по управлению рыночными рисками (часто в финансовых организациях);
  • — лимитная политика в отношении рыночных рисков (может содержаться в указанном выше документе);
  • - методика оценки и порядок расчета процентного риска, фондового и валютного рисков (часто в финансовых организациях);
  • - результаты проведения стресс-тестирования (часто

в финансовых организациях)

Источник: составлено автором.

Организациям рекомендуется регулярно пересматривать источники информации и проверять качество предоставляемых данных.

Помимо этого следует постоянно совершенствовать все элементы управления рисками, включая информационные системы, процедуры, технологии и бизнес-процессы с учетом стратегических задач, изменений во внешней среде, конъюнктуры финансового, фондового и валютного рынков, нововведений в российской и мировой практике управления рисками.

Информация о выявленных рисках, статусах мероприятий по их минимизации и контролю должна своевременно и в полном объеме предоставляться уполномоченным лицам, принимающим соответствующие решения.

  • [1] Каранина Е. В. Управление финансовыми рисками: стратегические концепции, модели,профессиональные стандарты : учеб, пособие. Киров : Изд-во ВятГУ, 2015.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >