Полная версия

Главная arrow Страховое дело arrow УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ В УСЛОВИЯХ РИСКАХ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Кейс 4 «Оценка рисков проектов в сфере ЖКХ»

Инвестиционно-строительный проект «Жилищно-коммерческий комплекс» представляет собой строительство 6-этажного крупнопанельного односекционного жилищно-коммерческого комплекса. Основные риски проекта представлены в табл. 39.

Таблица 39

Основные риски проекта

Риски

Описание

Вероятность

Меры

Производственные риски

Процедурно- согласовательный риск

Проявляется в том, что возможны значительные задержки либо отказы соответствующих государственных инстанций утвердить, подписать либо дать положительное заключение на сдачу объекта в эксплуатацию

Средняя

Во избежание этого риска либо для того, чтобы свести его до минимума, необходимо готовить и предоставлять необходимые документы заблаговременно

Строительный

риск

Состоит в том, что качество и эксплуатационные характеристики зданий не будут соответствовать высокому требованию и классу выставляемых на продажу объектов недвижимости

Низкая

Необходимо усиление процедуры контроля на ранних этапах реализации проекта со стороны независимого технадзора

Продолжение табл. 39

Риски

Описание

Вероятность

Меры

Коммерческие риски реализации

Риск невозможности продажи помещений в запланированный срок

Характеризуется тем, что не будет выполнен в запланированный срок тот объем продаж помещений, который заложен в расчетах

Низкая

Рекламное продвижение необходимо начинать как можно раньше, чтобы ознакомить потенциальных покупателей с новым продуктом

Ценовой риск

Проявляется в том, что реализующая площади структура может оказаться не в состоянии продать помещения по установленной стоимости в установленные сроки

Низкая

Во избежание риска в долгосрочном периоде необходимо учитывать конъюнктуру рынка не только сегодняшнего дня, но и будущую и производить расчеты будущей стоимости продажи на основе расчетных методов

Общеэкономические риски

Инфляционный

риск

Опасен неадекватным определением финансовых результатов деятельности предприятия вследствие образования инфляционной ямы

Средняя

Для минимизации убытков необходимо проводить расчеты исходя из долларового эквивалента или с учетом коэффициента официального индекса инфляции

Налоговый риск

Характеризуется изменением порядка, перечня и размеров налогов, которые уплачиваются предприятием

Низкая

Избежать данного риска практически невозможно. Для недопущения убытков необходимо включать в договоры с партнерами положения о пересмотре условий в случае изменений в налоговой

Окончание табл. 39

Риски

Описание

Вероятность

Меры

системе или других законодательных изменений

Внешние форс-мажорные обстоятельства

Природные

форс-мажорные

обстоятельства

Включают все риски, возникающие вследствие действия непреодолимых сил (например, природных факторов или техногенных катастроф). Данные риски могут привести к образованию очень крупных убытков

Низкая

Для упреждения возможных последствий от этих рисков необходимо использовать страхование в надежной страховой компании, как на этане строительства, так и после ввода в эксплуатацию до момента реализации

Поправка на риск проекта определяется по данным табл. 40.

Таблица 40

Поправки на риск проекта

Величина риска

Цель проекта

Р, %

Низкий

Вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники

3-5

Средний

Увеличение объема продаж существующей продукции

8-10

Высокий

Производство и продвижение на рынок нового продукта

13-15

Очень высокий

Вложения в исследования и инновации

18-20

В силу того, что жилищно-коммерческий комплекс - новое строительное производство, величина риска должна быть принята в размере 13-15 % (высокая величина риска). Пусть Р = 15 %.

Ставка дисконтирования, учитывающая риски при реализации проектов, определяется по формуле:

где поправка на риск

С учетом поправки на риск NPV проекта:

Таким образом, проект имеет большой запас прочности при возникновении рисков.

Управление рисками. Для защиты от риска роста капитальных затрат предполагаются к использованию гибкие подходы при заключении контрактов и дополнений к ним с исполнителями. В отдельных случаях с исполнителями могут заключаться контракты по фиксированным ценам, в других случаях - с возмещением издержек или с ценой за единицу объема. Это может дать заказчику возможность не понести дополнительных затрат.

В ряде случаев проект-менеджер будет использовать метод передачи риска исполнителю. При заключении контракта все процедуры, связанные с этими работами (привлечение экспертов, технология выполнения, гарантии), будут переданы исполнителю.

Особое место при выполнении проекта будут занимать вопросы управления изменениями (хотя предполагается, что удельный вес вносимых изменений будет невысок). Для общего контроля изменений проект-менеджером может использоваться набор формальных процедур, которые определяют регламент изменений ранее принятых официальных документов проекта и порядок их утверждения. В достаточно общем виде этот процесс будет проходить через пять основных стадий: обсуждение; оценка;

одобрение (принятое решение документируется); реализация;

подтверждение исполнения.

При выполнении данного проекта проект-менеджер должен контролировать три основные комплексные характеристики: время, объем работ и стоимость. Менеджером должен вестись постоянный мониторинг проекта: контроль;

слежение за выполненными работами;

учет;

анализ;

составление отчетов о фактическом выполнении проекта в сравнении с планом.

Подрядчик и исполнители с периодичностью в две недели обязаны составлять и утверждать у проект-менеджера отчеты установленного образца, а менеджер - производить анализ полученных данных, оценивать состояние работ по проекту относительно пороговой даты, производить оценку фактических затрат, оценку оставшегося объема работ.

Процессы контроля данного проекта будут подразделены на следующие этапы:

  • 1. Общий контроль изменений по проекту.
  • 2. Ведение отчетности по проекту (отчеты о выполненных работах, прогноз с учетом имеющихся результатов).
  • 3. Контроль за изменением содержания проекта.
  • 4. Контроль за изменением расписания проекта.
  • 5. Контроль затрат по работам.
  • 6. Контроль качества.
  • 7. Контроль риска - реагирование на изменение уровня риска в ходе реализации проекта.

Фактическое выполнение работ подрядчиками будет контролироваться с помощью метода детального контроля. Этот метод предусматривает промежуточные оценки состояния выполнения работы. Данный метод требует от менеджера оценивать процент завершенности для работ, находящихся в процессе выполнения в каждом отчете подрядчиков. Для этого менеджером с каждым из подрядчиков будет утверждаться график выполнения работ с раз-

257

бивкой в процентном отношении каждой из укрупненных работ в соответствии с их плановой стоимостью. Такой же порядок отражения выполненных работ будет предусмотрен в отчетах подрядчиков. Этот подход принят потому, что, как правило, плановая стоимость укрупненной работы является достаточно надежным показателем значимости работы.

С использованием метода детального контроля разрабатывается интегрированная система контроля, которая позволит сосредоточить внимание на степени завершенности работ, а не только на временных и объемных параметрах проекта, а также является критерием обоснования финансирования. Такой подход позволит производить финансирование подрядчиков и участников проекта плавно, корректно, без рывков и скачков. Это очень важно и для заказчика, и для подрядчика. Подрядчик сможет получать обоснованное и необходимое количество финансовых средств в ходе реализации проекта.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>