Оценка финансовой состоятельности и кредитоспособности различных категорий заемщиков

8.4.1. Исходные положения и проблемы

Для банка-кредитора финансовая состоятельность заемщика важна постольку, поскольку он рассчитывает вовремя получить обратно выданную в качестве кредита сумму и проценты на нес. Состоятельность заемщика выражается в его платежеспособности и кредитоспособности.

Платежеспособность — это способность (наличие возможности) и готовность (наличие желания) юридического или физического лица своевременно и в полном объеме погашать свои денежные обязательства (долги). В отличие от нее кредитоспособность — это способность и готовность лица своевременно и в полном объеме погасить свои кредитные долги (основную сумму долга и проценты).

Однако это общее определение кредитоспособности заемщика, хотя и было сделано на необходимом этапе познания сути рассматриваемого явления, имеет мало смысла. Понятие "кредитоспособность вообще" несет слишком мало полезной информации. Используя его, надо затем обязательно вводить в научный оборот и деловую практику реальные термины, связанные с кредитоспособностью, которые соответствуют отдельным видам кредитов.

"Разложить" кредитоспособность на конкретные виды можно, очевидно, разными способами (на основе различных критериев), но целесообразнее всего это сделать, используя такой критерий, как экономическое назначение кредита. В соответствии с данным критерием можно выделить как минимум два вида кредитоспособности: текущую и инвестиционную. К первому виду относятся кредиты на относительно небольшие сроки, которые даются па обеспечение только текущей финансово-хозяйственной деятельности заемщика и погашаются за счет ее результатов2. Соответственно, общее понятие кредитоспособности необходимо уточнять таким образом, чтобы из се определения было ясно, о каком виде кредита идет речь в каждом конкретном случае, поскольку для оценки текущей кредитоспособности и инвестиционной кредитоспособности нужны во многом разные подходы. Исходя из банковской практики можно также утверждать, что критерии и методы оценки текущей кредитоспособности заемщика будут меняться, в частности, в зависимости от того, кто является им — физическое лицо, предприятие, финансовая организация или орган власти или управления.

В определенном смысле кредитоспособность — понятие более узкое, чем платежеспособность. Чтобы решиться выдать кредит данному заемщику, банку достаточно убедиться в его кредитоспособности, причем он может не рассматривать вопрос в более широком смысле (хотя из соотношения понятий ясно, что платежеспособность заемщика предполагает и наличие у пего возможности расплатиться за кредит).

Между рассматриваемыми понятиями имеется еще одно различие. Заемщик свои обычные денежные обязательства должен погашать, как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг). Что касается кредитной задолженности, то она имеет еще три источника погашения (правда, не всегда надежных):

  • 1) выручка от реализации имущества, принятого банком в залог под кредит;
  • 2) гарантия (поручительство) третьего лица;
  • 3) страховые возмещения.

Следовательно, банк, грамотно дающий кредиты, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик оказывается неплатежеспособным в обычном смысле слова.

В российском законодательстве не установлена обязанность банка проверять кредитоспособность клиента. В действующих законодательных актах содержатся лишь такие положения, которые можно трактовать как рекомендации на этот счет. Так, в Законе "О банках и банковской деятельности", в котором нет главы или хотя бы отдельной статьи, специально посвященной вопросам кредитования заемщиков, в ст. 24 содержатся лишь требования о том, чтобы КО классифицировала свои активы, выделяя сомнительные и безнадежные долги, соблюдала обязательные нормативы, располагала механизмами внутреннего контроля, адекватными масштабам и характеру проводимых операций, обеспечивающих надлежащий уровень надежности. Иначе решается данный вопрос за рубежом: в некоторых странах законодательно установлена обязанность банка убедиться в кредитоспособности соискателя кредита путем документальной проверки.

Кредитная деятельность российских банков наряду с другими обстоятельствами осложняется отсутствием у большинства из них отработанной методики опенки кредитоспособности, недостаточностью информационной базы для полноценного анализа финансового состояния клиентов. Большинство средних и мелких банков вообще не имеет необходимого аналитического аппарата и не поддерживает связь со специальными информационными, аналитическими и консультационными службами, сведения которых могут помочь более точно оценивать кредитоспособность заемщиков.

При оценке кредитоспособности заемщиков надо ответить на два вопроса:

  • 1) как оценивать перспективную финансовую состоятельность заемщика (т.е. как убедиться в том, сможет ли он выполнить свои денежные обязательства по кредиту к моменту истечения срока действия кредитного договора);
  • 2) как оценивать, насколько он готов выполнить обязательства (т.е. захочет ли он это сделать, можно ли ему верить).

Адекватно оценить кредитоспособность заемщика -значит обоснованно, доказательно ответить на оба указанных вопроса.

Дать ответы на оба эти вопроса можно только в том случае, если сотрудники банка могут получить необходимую для анализа информацию и умеют грамотно обрабатывать и интерпретировать ее.

Изучение кредитоспособности потенциальных заемщиков связано со значительными трудностями. Так, в нашей стране пока сложно получить содержательную финансовую и иную информацию о заемщике (имеющаяся финансовая и статистическая отчетность далеко не всегда позволяет провести детальный и глубокий анализ финансового положения заемщика), тем более что эти сведения еще не имеют представительной исторической ретроспективы с точки зрения работы в условиях рынка. Тем не менее важно, чтобы персонал байка постоянно и активно искал адекватные данные.

Кредитоспособность зависит от многих факторов. И этот факт сам по себе означает трудности, поскольку каждый фактор (для банка это фактор риска) должен быть оценен и рассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного "веса" каждого отдельного фактора при оценке кредитоспособности, что также чрезвычайно непросто.

Еще сложнее оцепить перспективы изменений всех тех факторов, причин и обстоятельств, которые станут определять кредитоспособность заемщика в будущем. Способность заемщика погасить кредит имеет реальное значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к будущему, является прогнозом, причем достаточно обоснованным, правдоподобным. Между тем все показатели кредитоспособности, применяемые на практике, обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же это обычно сведения об остатках ("запасах") на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах ("потоках") за определенный период. Все это свидетельствует о том, что показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких се факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации, кредитной истории заемщика. Соответствующие выводы не могут быть признаны неопровержимыми.

Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией, искажающей показатели, характеризующие возможности погашения кредитной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его составляющих: активов, основного капитала, запасов), неодинаковой динамикой объема оборота (из-за опережающего роста цен на реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов).

Получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.

В то же время сложность оценки кредитоспособности обусловливает применение разнообразных подходов к такой задаче, применяемых в зависимости как от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора. При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга, т.е. применять их следует в комплексе.

8.4.2. Технологии оценки финансовой состоятельности и кредитоспособности заемщика — юридического лица

В кредитной практике кредитоспособность — это интегральная характеристика заемщика, на основании которой банк принимает решение о кредитовании. Поэтому более правильно рассматривать систему характеристик заемщика, а не отдельные ее элементы.

Процесс оценки кредитоспособности можно рассматривать следующим образом:

  • • как выяснение соответствия заемщика критериям кредитоспособности;
  • • как формирование мнения специалистов банка относительно того, что кредит, если его выдать данному потенциальному заемщику, в свое время будет аккуратно погашен.

При этом первый аспект данного процесса играет сугубо "техническую", вспомогательную роль, т.е. действительная цель оценки кредитоспособности получить определенную степень уверенности в будущем своевременном и качественном погашении заемщиком кредита.

Такая цель задается кредитной политикой банка и зависит от уровня, на котором принимается решение о кредитовании. Если оценивается кредитоспособность предприятия, входящего с банком в одну группу (объединение), то банку достаточно убедиться в экономических возможностях заемщика погасить кредит. Если же речь идет о стороннем заемщике, то банку требуется убедиться в том, что кредит не может не быть погашен. Это достигается с помощью обеспечения, за счет реализации которого банк получит возможность получить обратно свои средства в течение заранее известного промежутка времени. Кредиты, решения по которым принимаются на нижнем уровне, должны иметь минимальный риск непогашения. По кредитам с определенным элементом риска решение выносит кредитный комитет банка.

При решении вопроса о возможности/невозможности выдачи кредита рассматривается соответствие заемщика кредитной политике банка. На него влияют также:

  • • наличие у банка ресурсов и баланса активов и источников средств по стоимости, срокам и т.д.;
  • • изменение финансового положения самого банка в период кредитования, влияние внешних и внутренних факторов;
  • • наличие у банка возможности быстро и качественно оформить выдачу кредита и его обеспечение (в практике арбитражных судов имеются случаи, когда банк-кредитор не может доказать реальное предоставление кредита заемщику, так как средства были перечислены по реквизитам, указанным в письме, которое не является платежным документом);
  • • последующий мониторинг деятельности заемщика и контроль за обеспечением кредита.

Итак, как на практике определяется кредитоспособность заемщика? Обратимся сначала к более богатому опыту банков стран Запада. Применяемые ими методики определения финансового состояния во многом схожи и даже нередко повторяются. Тем не менее их с определенной долей условности можно разделить на две категории: ориентированные на "нормального" заемщика и рассматривающие заемщиков с точки зрения того, насколько они близки к финансовой несостоятельности (дефолту, банкротству).

Разработано много методик ("систем") оценки кандидатов в заемщики. Наиболее интересными из них считаются PARSER и CAMPARI. Названия их образованы из начальных букв следующих английских слов:

Person информация о персоне потенциального заемщика, его репутации;

Amount — обоснование суммы испрашиваемого кредита;

Repayment возможность (условия) погашения кредита;

Security — оценка обеспечения кредита;

Expediency — целесообразность кредита;

Remuneration — вознаграждение банка (процентная ставка);

Character репутация, характеристика (личные качества) заемщика;

Ability способность возвратить кредит (оценка бизнеса заемщика);

Means необходимость обращения за кредитом

или

Marge маржа, доходность;

Purpose — цель кредита;

Amount — размер кредита;

Repayment — условия погашения кредита; Insurance обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В практике европейских, американских и некоторых российских банков распространение получила методика CAMPARI. Анализ в соответствии с данной методикой заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых к ней документов самых существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с ним. Легко заметить, что эта и другие методики претендуют на комплексную оценку клиента, а не только на выяснение уровня его финансовой состоятельности.

Финансовая отчетность, подтвержденная аудиторской проверкой, служит для банка важным источником информации о заемщике. Ее анализ (обычно за последние три года) позволяет выявить как положительные стороны деятельности предприятия, так и увеличивающие кредитный риск просчеты, являющиеся предвестником финансовой опасности.

Очень важен анализ потенциальных источников погашения кредита, которыми являются:

  • • прибыль предприятия или доход физического лица;
  • • средства, предоставленные в качестве обеспечения кредита;
  • • достаточный объем пригодных к продаже активов;
  • • гарантии, представленные заемщиком (например, право изъятия личного имущества для погашения кредита).

Основные сведения о состоянии этих источников содержатся в балансах и отчетах о доходах, расходах и прибыли (в случае с физическими лицами — в документах о доходах и личном имуществе).

Решить вопрос о кредитоспособности юридического лица помогает оценка его финансового положения. Для этого обычно применяется комплексный анализ с использованием большого числа финансовых показателей. Особое внимание обращается на динамику прибыльности предприятия.

Симптомами возможной финансовой опасности для банка могут быть:

  • 1) налаживание предприятием производства ранее не выпускавшейся продукции и освоение в связи с этим нового рынка сбыта;
  • 2) появление зависимости клиента от кредитов (обычно краткосрочных) в связи с увеличивающимися накладными расходами;
  • 3) упущения клиента при контроле над своим оборотным капиталом (общий избыток товарных запасов и т.д.);
  • 4) наличие у клиента крупных и незапланированных потерь;
  • 5) нарушение им сроков подготовки отчетности или представления в банк необходимых финансовых документов (это часто связано с их фальсификацией);
  • 6) просьбы клиента о выделении ему дополнительных средств сверх ранее согласованных лимитов;
  • 7) любое немотивированное несоблюдение обязательств. Существуют признаки, позволяющие банку сделать вывод и о надвигающемся "финансовом кризисе" клиента:
  • 1) значительное превышение согласованных лимитов;
  • 2) нецелевое расходование средств полученного кредита;
  • 3) скудные и нерегулярные поступления денег от реализации товаров, особенно в сочетании со значительными выплатами поставщикам и неоправданным ростом продаж в кредит;
  • 4) выплаты другим кредитным организациям или резкое увеличение числа запросов от них о финансовом состоянии клиента;
  • 5) манипуляции клиента с чеками.

Западные банки используют различные статистические (вероятностные) методы оценки риска банкротства предприятий, претендующих на получение банковских кредитов. Эта вероятность может быть выражена с помощью баллов (score), и потому подобный метод носит название скоринга. Существуют разные методы скоринга. Чаще всего для оценки риска банкротства предприятия используются показатели, рассчитанные на основе данных его баланса и отчета о результатах его деятельности. Главной проблемой практического использования моделей скоринга является обеспечение связанности и непротиворечивости различных показателей. Многие банки, чтобы добиться более точных оценок, комбинируют по своем)' усмотрению различные показатели и коэффициенты.

Методики анализа финансового состояния заемщика в рекомендациях иностранных специалистов обычно сводятся к двум основным этапам:

  • • берется группа показателей, на базе которых рассчитываются коэффициенты, характеризующие различные стороны деятельности заемщика;
  • • полученные значения сравниваются с параметрами, рекомендованными в качестве нормативных (или критическими).

При практической реализации этой технологии в российских условиях приходится решать ряд проблем.

1. Информационная база анализа.

Реальной информационной базой для определения кредитоспособности заемщика являются:

  • 1) его финансовая отчетность, расшифровки и пояснения к ней;
  • 2) собственные данные банка;
  • 3) информация из открытых источников.

Процедура оценки кредитоспособности заемщика начинается с изучения данных финансовой отчетности. Она позволяет получить общую информацию о финансово-хозяйственной ситуации, в которой находится заемщик, и уже на начальном этапе анализа "отсечь" тех претендентов на ссуду, экономические возможности которых указывают на то, что они, скорее всего, не смогут вернуть кредит.

На практике встречаются две типичные ситуации: - заемщик представляет в банк финансовую отчетность, которая существенно занижает его реальные экономические возможности (в таких случаях следует запросить управленческую отчетность); представляемая заемщиком отчетность завышает реальные показатели его финансово-хозяйственной деятельности (если возникают подобные подозрения, необходимо ознакомиться с отчетностью, сданной в налоговый орган). Таким образом, нельзя принимать решение о выдаче кредита только на основании формального анализа данных финансовой отчетности.

Управленческая отчетность — это внутренний конфиденциальный документ организации, и не каждый заемщик согласится ее предоставить. К тому же проверить ее достоверность банк может только путем анализа первичных документов, что делает процесс оценки кредитоспособности долгим и очень трудоемким. Поэтому многие банки работают только с официальной финансовой отчетностью заемщиков, заверенной налоговыми органами.

Результаты финансового анализа носят ограниченный характер, но они должны учитываться при принятии решений о выдаче кредита. Основные недостатки финансовой отчетности, ограничивающие ее использование в аналитических целях, следующие:

  • — ее данные являются статичными, т.е. отражают положение дел в прошлом — по состоянию на момент составления отчетности, обороты по основным балансовым показателям на протяжении всего отчетного периода скрыты (кроме данных формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках"); отклонения реальных показателей от данных отчетности могут быть значительными в результате как отраслевых особенностей заемщика, так и намеренной "подгонки" значений определенных финансовых показателей к отчетной дате;
  • — данными финансовой отчетности подчас сознательно манипулируют, причем часто это делается легально в целях так называемого "налогового планирования", но допускаются и обычные ошибки при ее составлении;
  • — в отчетности не отражена реальная стоимость имущества заемщика; это связано с тем, что учет имущества ведется по цене его приобретения, а влияние конъюнктуры рынка, обременения обязательствами (залогами, правами аренды) и ограничениями (целевое использование объектов недвижимости) либо не учитывается, либо учет ведется отдельно, в связи с этим искажается и структура баланса;
  • — данные финансовой отчетности отражают финансово-хозяйственную деятельность предприятия, по без учета всех факторов, повлиявших на ее результаты; для проведения факторного анализа, позволяющего определить меру влияния соответствующих факторов, данных отчетности недостаточно, нужно использовать данные управленческого учета; при оценке текущей кредитоспособности факторный анализ, как правило, не используется, таким образом, результаты трендового анализа финансовой отчетности будут верны только при условии стабильности внутренних факторов развития предприятия и внешних условий;
  • — финансовая отчетность анализируется изолированно, сопоставление с показателями деятельности аналогичных предприятий (не только внутри отрасли) затруднительно в связи с отсутствием соответствующих баз данных; банки не имеют возможности самостоятельно накапливать и систематизировать соответствующую информацию, следовательно, необходимо создание се внешнего источника;
  • — данные финансовой отчетности не учитывают влияния инфляции; традиционные методы учета влияния инфляции, рекомендуемые для внутреннего учета и анализа, для внешнего анализа не подходят в виду их трудоемкости.

Кроме того, метод оценки объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности подразумевает наличие данных о времени приобретения активов, но в финансовой отчетности этой информации нет, поэтому необходимы данные аналитического учета предприятия.

Наконец, этот процесс весьма трудоемок при оценке кредитоспособности крупных корпоративных клиентов. К тому же если период анализа превышает год либо темп инфляции был высоким, то необходимо учесть ее влияние.

В результате всех этих обстоятельств эффективность финансового анализа оказывается низкой. Основная причина этого — отсутствие необходимых баз данных. Органы статистики публикуют отраслевые коэффициенты: текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, автономии и рентабельности продукции и активов. Однако они рассчитываются на основании сальдированных показателей, что следует признать некорректным.

Собственные данные банка как источник экономической информации формируются прежде всего при проведении переговоров с потенциальным заемщиком. На этапе обсуждения многие банки используют специальный "опросник", где приводятся перечень вопросов и варианты ответов на них. Такой документ позволяет сократить время переговоров, получить сведения о заемщике и является своеобразным тестом для клиента. Полученные сведения впоследствии сопоставляются с информацией, приведенной в анкете, заполняемой заемщиком и предоставляемой в банк вместе с заявкой на кредит.

Если заемщик из числа крупных российских компаний, то первоначальные встречи происходят на уровне "руководство банка — руководство заемщика" и в этом случае время переговоров ограничивается. Встречи на уровне "специалисты банка — специалисты заемщика" проходят в последующем, и в этом случае информация о заемщике бывает менее доступной, ограниченной.

Перечень данных для анализа включает расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей, сведения о движении денежных средств и другую информацию о существенных событиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность заемщика. Эти данные, в принципе, должны более полно раскрывать деятельность заемщика, но проверить их достоверность кредитор не может. Поэтому банки требуют подлинные экземпляры контрактов (или их копии) с наиболее крупными поставщиками, а затем анализируют условия поставок и расчетов, объемы дебиторской или кредиторской задолженности по контрагенту.

Информационная открытость заемщиков за последние годы существенно возросла. Они стали понимать, что вопросы кредиторов — не простое любопытство, а стремление минимизировать кредитные риски. Поэтому в настоящее время у заемщика не вызывает удивления посещение сотрудниками банка его офисных и производственных помещений. Такие инспекции зачастую предпринимаются при предварительной проверке предмета залога, но они полезны также для оценки общей культуры ведения бизнеса, эффективности использования производственных помещений, наличия средств для поддержания недвижимости и территорий.

Собственные базы данных банка — это заключения банковских экспертов, кредитные истории заемщиков и другие сведения. В настоящее время только узкоспециализированные или крупные банки имеют подразделения, работающие с предприятиями определенных отраслей и оценивающие их риски. Однако в целом банки не практикуют создание собственных баз данных, равно как и не держат в штатах узких отраслевых специалистов.

Кредитная история заемщика в банке — один из главных факторов при решении вопроса о выдаче кредита. Кредитная история — это совокупность информации об открытии и погашении кредитов, полученных заемщиком. Перечень сведений, составляющих кредитную историю заемщика, приведен в Федеральном законе от 30.12.2004 № 218-ФЗ кредитных историях". Однако в нее не включена информация о связанных с заемщиком лицах. Между тем такие данные должны играть важную роль при принятии банком решения о кредитовании заемщика.

Еще один недостаток Закона — отсутствие ответственности сторон. В Законе не прописано, какую ответственность несет бюро кредитных историй перед заемщиком и кредитором, если в нем хранятся сведения, в которых допущена ошибка. Получается, что этот вопрос должен быть прописан в договоре об оказании услуг, заключаемом между кредитором и кредитным бюро. Данный Закон не лишен и других недостатков.

Существуют неформальные внешние источники информации: конкуренты, контрагенты, сотрудники заемщика, другие его кредиторы, представители органов власти и др. Такие источники информации использует почти каждый российский банк.

Значительную часть информации о заемщике на Западе можно получить из специализированных внешних источников информации. Это органы статистики, эксперты и консультанты, информационные службы. Информационные и консультационные агентства предлагают в основном специальные статистические обзоры и проведение исследований по договорам с конкретными заказчиками. Российские банки в агентства, предлагающие такие услуги, практически не обращаются. С консультационными компаниями российские банки взаимодействуют только при необходимости оценки обеспечения (недвижимости). При этом проблема качества консультационных услуг, предоставляемых сторонними лицами и организациями, остается открытой.

Все банки используют в качестве основы для определения кредитоспособности заемщиков именно бухгалтерскую отчетность, несмотря на все ее недостатки. По сути, бухгалтерская отчетность в настоящее время — единственный относительно достоверный, официальный и доступный источник получения информации об экономической деятельности заемщика. Кроме того, формы отчетности стандартны, что облегчает процедуру анализа.

Однако при проведении внешнего анализа, в том числе оценки кредитоспособности заемщика, необходимо удостовериться в объективности бухгалтерской отчетности. В связи с этим возникает проблема выделения в пей типичных ошибок и приемов искажения информации, которые достаточно широко распространены.

Чтобы выявить ошибки, необходимо детализировать отчетные данные. Единственный источник получения расшифровок "сомнительных" статей баланса — это сведения, предоставляемые заемщиком в виде пояснительной информации к бухгалтерской отчетности. Для получения достоверных результатов при оценке кредитоспособности заемщиков статьи баланса следует скорректировать и составить аналитический баланс-нетто. На его основании можно проводить предварительную оценку экономических возможностей заемщика.

2. Количество и виды показателей, используемых для анализа.

Количество расчетных коэффициентов, рекомендуемых для анализа финансового состояния, может быть неограниченно велико. Некоторые компьютерные программы, используемые для его проведения, содержат 100 и более коэффициентов. Общее правило, видимо, такое: цель анализа должна определять количество и набор необходимых коэффициентов (это тот минимальный круг значимых (независимых) коэффициентов, анализ которых будет признан обязательным). Остальные коэффициенты будут считаться вспомогательными и могут анализироваться во вторую очередь, если в этом будет необходимость. Отсюда ясно, что верный выбор перечня анализируемых коэффициентов зависит в конечном счете от экономической квалификации кредитного работника (аналитика, эксперта).

Мировая банковская практика выработала много разнообразных групп финансовых коэффициентов, которые в принципе могут использоваться для анализа финансового состояния заемщика. Наиболее известными можно считать следующие их классификации (все их элементы подробно описаны в финансовой и банковской литературе):

  • 1) вариант первый:
    • • коэффициенты ликвидности:
      • — коэффициент текущей ликвидности (так называемый коэффициент покрытия);
      • — коэффициент оперативной ликвидности;
    • • коэффициенты эффективности (оборачиваемости):
    • - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
    • — коэффициент оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей;
    • — коэффициент оборачиваемости основных средств;
    • — коэффициент оборачиваемости активов;
    • • коэффициенты финансового левериджа (зависимости от привлеченных источников) — рассчитываются в отношении активов, капитала и т.д.;
    • • коэффициенты прибыльности:
      • — коэффициенты доходности;
      • — коэффициенты рентабельности;
      • — коэффициенты прибыльности акций;
    • • коэффициенты обслуживания долгов — рассчитываются в виде отношения общей прибыли заемщика к тем или иным предстоящим ему платежам;
  • 2) вариант второй:
    • • коэффициенты финансовой устойчивости:
      • - коэффициенты соотношения собственных и заемных средств, или структуры капитала;
      • - коэффициенты обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;
      • - показатели состояния долгосрочных активов и обеспеченности их собственными средствами;
    • • коэффициенты ликвидности:
    • — коэффициент текущей ликвидности;
    • — коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
    • — коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности;
    • • коэффициенты оборачиваемости (скорости оборота) ресурсов (отношение выручки от реализации к средним за период размерам авансированных средств или их источников): коэффициенты оборачиваемости активов, запасов, собственного капитала, средств производства, дебиторской и кредиторской задолженности и др.;
    • • коэффициенты деловой активности — показатели эффективности использования различного рода ресурсов, а также качественные показатели (коэффициенты выполнения плана, темпы роста финансово-экономических показателей, доля рынка, принадлежащая предприятию или продукту, и др.);
    • • коэффициенты прибыльности (рентабельности):
      • — коэффициенты рентабельности капитала (собственного капитала, активов и др.);
      • - коэффициенты рентабельности продукции (рентабельность продаж, рентабельность затрат);
      • - показатели, рассчитанные на основе анализа потоков наличных денег;
    • • коэффициенты рыночной активности (инвестиционной привлекательности), показывающие эффективность использования собственного (уставного) капитала, в частности показатели эффективности использования акционерного капитала.

На основе финансовых коэффициентов в мировой банковской практике широко используется рейтинговый метод оценки кредитоспособности заемщиков.

Применение перечисленных и подобных им показателей дополняется оценкой финансового состояния заемщика на основе:

  • • анализа денежных потоков — определения разницы между денежными поступлениями и расходами клиента за определенный период;
  • • анализа так называемого делового риска — определения возможности того, что кругооборот фондов клиента может не завершиться достаточно эффективно.

Получается весьма громоздкая схема. С учетом этого специалисты продолжают поиск более "компактного" минимально достаточного набора показателей.

3. То, какие значения коэффициентов считать "нормативными" или "критическими".

На Западе значения коэффициентов, характеризующих фирму, рекомендуется сравнивать с ее более ранними показателями и со средними показателями по отрасли, к которой данное предприятие относится. В наших условиях реализовать такую рекомендацию трудно, если не невозможно. Сравнение со своими прежними показателями зачастую нельзя произвести из-за постоянного изменения "правил игры" (налоговое законодательство, другие нормативные акты). Еще сложнее сравнивать показатели анализируемого предприятия с "нормативными", поскольку таковых просто нет. В российском финансовом анализе возможность использования среднеотраслевых показателей в качестве нормативов декларируется, но ни один государственный орган не проводит подобных расчетов. Нормативные документы Банка России также не определяют порядка проведения финансового анализа.

8.4.3. Подходы к оценке готовности клиента вернуть кредит

Как уже отмечалось выше, банк должен по возможности убедиться в том, что заемщик захочет вернуть кредит и уплатить проценты за него. В определенном смысле это даже более трудная задача, чем оценка финансовой состоятельности заемщика, поскольку касается таких сто характеристик, как личные качества, моральный облик, репутация и т.д. Представляется, что банки могут судить о подобных качествах своих клиентов только опосредованно, по косвенным свидетельствам.

Для этого в первую очередь нужна информация, источниками которой в данном случае могут быть переговоры с потенциальным заемщиком, внешние и внутренние источники (архив самого банка), инспекции на месте.

Для зарубежных банков первым внешним источником информации являются кредитные ассоциации, банковские группы, члены которых часто встречаются и обмениваются информацией о клиентах; вторым — специализированные государственные учреждения, частые агентства широкого профиля и кредитные бюро, которые собирают и продают кредитную информацию. Банки также могут пользоваться сведениями аудиторов, поставщиков, покупателей, конкурентов интересующих их фирм, банков, которые сотрудничали с ними, а также средств массовой информации. Наконец, имеется большое количество справочников и аналитических отчетов, которые тоже могут быть использованы в кредитной работе.

Важнейшей составляющей информации, получаемой через данные каналы, являются сведения, которые отражают действительную кредитную историю заемщика. Многие страны достигли в этой сфере значительных успехов, неплохо отладив у себя работу кредитных бюро.

В России в настоящее время сбором информации о финансовом состоянии клиентов занимаются как специализированные подразделения КО (в собственных интересах), так и некоторые коммерческие фирмы, предоставляющие неофициальную информацию на платной основе. Созданы разрозненные базы данных, функционирующие без взаимного обмена данными. Фактически российские банки могут пополнять информацию о клиентах только силами собственных информационно-аналитических служб и служб безопасности (если таковые имеются).

Российские банки до недавнего времени могли пополнять информацию о клиентах только силами собственных информационно-аналитических служб и служб безопасности (если таковые имелись). Затем в конце 2004 г. был принят Закон № 218-ФЗ "О кредитных историях" (введен в действие со второй половины 2005 г.), в соответствии с которым в стране стали учреждаться коммерческие кредитные бюро, а банки обязаны снабжать их определенной информацией о своих заемщиках — физических лицах (с разрешения последних). Это законодательное решение представляется паллиативным.

Кредитные истории, содержащие объективные сведения о деловых контактах юридических и физических лиц с банками, полезны тем, что они позволяют сотрудникам банков не интуитивно, а на основе фактов судить о личных качествах и предпринимательской репутации каждого претендента на получение кредита.

Говоря о репутации заемщика, обычно имеют в виду его психологический тип, компетентность, правдивость, порядочность и искренность намерений эффективно использовать кредит и возвратить его в срок с процентами. Моральные качества заемщика как предпринимателя связываются с его способностью воспроизвести полученные средства в масштабе, обеспечивающем погашение долга, поскольку моральные качества заемщика так или иначе проявляются в его поведении, в способах и результатах предпринимательства. Тем самым основной способ оценки репутации клиента сводится к попытке узнать о его профессиональных успехах и аккуратности выполнения им ранее взятых кредитных обязательств.

В целом анализ репутации заемщика включает в себя:

  • • оценку основных нефинансовых показателей его деятельности и параметров кредитной заявки;
  • • изучение профиля деятельности заемщика;
  • • изучение состава учредителей (участников) и целей деятельности компании;
  • • оценку качества управления в компании (личные качества руководителей, квалификация, опыт менеджеров, их способности и желание трудиться на "благо компании", рациональность организационной структуры, грамотность ведения документации, "производственный климат" и т.д.).

Таким образом, основными составляющими кредитоспособности потенциального (или уже имеющегося) заемщика можно считать:

  • • его экономические возможности;
  • • предлагаемое потенциальным заемщиком обеспечение кредита;
  • • его деловую репутацию.

Разные банки определяют все эти три параметра своих заемщиков, используя, как правило, собственные методики, каждая из которых обычно обладает как достоинствами, так и недостатками.

Фактически речь идет о необходимости разработки интегрированной методики оценки кредитоспособности заемщиков, которая была бы свободна, по крайней мере, от очевидных недостатков применяющихся "частных" методик и одновременно вобрала бы в себя все лучшее, что наработано банками в этой области. Создать такую методику банки могут только соединенными усилиями в своих ассоциациях и союзах.

Имеет особенности оценка кредитоспособности предпринимателей из сферы малого бизнеса. Определенной спецификой также обладают отдельные виды кредитования корпоративных заемщиков (кредитные линии, кредитование с овердрафтом, синдицированное кредитование, кредитование ценными бумагами) и кредитование физических лиц (разнообразные варианты потребительского кредитования).

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >