Методика анализа оборотного капитала

Методика анализа оборотного капитала основывается в первую очередь на условном разделении статей оборотных активов на три группы, сообразуясь со степенью их ликвидности:

  • 1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);
  • 2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);
  • 3) неликвидные средства (сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Результаты анализа состава оборотных активов позволяют подойти к практическому решению вопроса о потребности в их финансировании. С этой целью проводится анализ, выявляющий рациональные для данной организации соотношения оборотных активов и источников их формирования: краткосрочных обязательств и собственного капитала.

Расчет величины собственного капитала, который может быть направлен на формирование оборотных активов в ситуации использования долгосрочных заемных средств, будет производиться по формуле

СОК = СК + ДП – ВА,

где СОК — собственный оборотный капитал; СК — собственный капитал; ДП — долгосрочные пассивы; ВА — внеоборотные активы.

Собственный оборотный капитал представляет собой ту величину собственного капитала, которая может быть направлена на формирование оборотных активов, или возможность финансирования оборотных активов за счет собственного капитала, тогда как величина чистых оборотных активов характеризует потребность в финансировании.

Для целей анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта необходимо определить показатели оборачиваемости оборотных активов (табл. 14.3).

Таблица 14.3

Характеристика показателей для анализа эффективности и интенсивности использования оборотных активов

Показатель

Формула расчета

Характеристика

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств капитала

КоОА = Vp / ОАср-год

Отражает количество оборотов в год, совершенных каждым рублем, вложенным в оборотный капитал

Длительность одного оборота

ТОА = 360 / КобОА

Продолжительность оборота в днях

Коэффициент

обеспеченности

оборотными

средствами

КобОА = ОАср-год / Vp

Сумма оборотного капитала, приходящаяся на 1 руб. выручки от продажи

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции (работ, услуг) выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции (работ, услуг). Эти тенденции в финансовом состоянии хозяйствующего субъекта можно оценить группой показателей, представленной в табл. 14.4.

Таблица 14.4

Характеристика показателей для анализа высвобождения оборотных активов

Показатель

Формула расчета

Высвобождение оборотных средств из оборота

DСО = (СО1 – СО0) • Кр.п,

где CO1, СО0 — средняя величина оборотных активов за отчетный и базисный период соответственно; Кр.п — коэффициент роста продукции (в относительных единицах)

Высвобождение оборотных средств из оборота в результате изменения длительности оборота

DСО = (ТОА1 – ТОА0) • V1одн,

где ТОА1, ТОА0 — длительность одного оборота оборотных активов за отчетный и базисный период соответственно; V1одн — однодневная реализация продукции, тыс. руб.

Прирост объема реализации продукции за счет ускорения оборотных средств

ΔVp = (Коб1 – Коб0) • СО1,

где Коб1, Коб0 — коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный период соответственно

Приращение прибыли за счет оборачиваемости оборотных активов

ΔП = [П0(К0ОА1 / К0ОА0)] – П0,

где П0 — прибыль за базисный период; К0ОА1, К0ОА0 — коэффициент оборачиваемости оборотных активов за отчетный и базисный период соответственно

Анализ оборачиваемости и длительности оборота целесообразно проводить по каждой статье структуры оборотных активов: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >