Доверительный уровень

Интерпретация доверительного уровня для расчета экономического капитала зависит от выбранного допущения о непрерывности или прекращении деятельности. В случае если капитал оценивается исходя из допущения о непрерывности деятельности (going concern), то доверительный уровень следует трактовать как вероятность полного использования буфера доступного капитала (капитала сверх минимально допустимого капитала в соответствии с требованиями Банка России) для покрытия убытков на выбранном временном горизонте. При выборе принципа прекращения деятельности (gone concern) доверительный уровень интерпретируется как вероятность превышения убытков кредитной организации на временном горизонте величины доступного капитала. В литературе по экономическому капиталу используются оба подхода1.

Выбор доверительного уровня зависит от риск-аппетита кредитной организации. Доверительный уровень может определяться исходя из желаемого кредитного рейтинга обязательств финансового института либо из целевой рентабельности капитала с учетом рисков (установленной акционерами/участниками). В первом случае доверительный уровень определяется как 1 минус вероятность дефолта, соответствующая целевому рейтингу. Во втором — как доверительный уровень, при котором экономический капитал будет совпадать с целевым уровнем капитала (плановая прибыль делится на целевую доходность; капитал должен быть выше необходимого капитала, определенного с помощью базового подхода).

При выборе доверительного уровня на базе кредитного рейтинга следует учитывать следующее. Вероятности дефолтов для эквивалентных кредитных рейтингов могут различаться у разных рейтинговых агентств. Кроме этого, вероятности дефолта зависят от периода наблюдений. Таким образом, выбор допущения о способе расчета экономического капитала (point-in-time или through-the-cycle) может повлиять на доверительный уровень.

При выборе варианта учета делового цикла следует соблюдать согласованность подходов. Параметры внутренних моделей (например, вероятность дефолта) должны калиброваться при тех же допущениях, которые были использованы при выборе доверительного уровня. В ином случае экономический капитал будет процикличным, а значит наибольшая потребность в капитале будет возникать в периоды, когда его привлечение наиболее проблематично.

Следует также отметить, что выбор доверительного уровня зависит от целей использования экономического капитала. Доверительный уровень для целей оценки достаточности может отличаться от соответствующего параметра для целей выявления наиболее прибыльных проектов в нормальных условиях или распределения капитала для управленческих целей[1] [2].

При агрегировании рисков на уровне банковской группы рекомендуется использовать одинаковые параметры расчета экономического капитала.

Рассинхронизация методов расчета необходимого капитала может приводить к нежелательным последствиям, например несправедливому распределению капитала в группе, искажению стимулов у отдельных участников группы.

  • [1] Klaassen Р., Van Eeghen /. Economic capital: how it works and what every manager needsto know; Basel Committee on Banking Supervision. Range of practices and issues in economiccapital frameworks.
  • [2] Basel Committee on Banking Supervision. Range of practices and issues in economic capitalframeworks.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >