Полная версия

Главная arrow Финансы arrow ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Виды и формы международного кредита

Мир международных кредитов разнообразен. Он включает межгосударственные кредиты по межправительственным соглашениям; государственные, корпоративные и частные займы у организаций других стран, международных финансовых организаций, зарубежных банков, иностранных граждан. Для концентрированного и логичного понимания их сути целесообразно представить классификацию международных кредитов.

Зарубежное кредитование в зависимости от принадлежности заемщика к институциональному сектору делится:

  • • на финансовые и нефинансовые кредиты органам государственного управления;
  • • кредиты финансовому сектору;
  • • кредиты сектору нефинансовых корпораций.

В России кредиты органам государственного управления, или государственные кредиты, принимают форму финансовых кредитов федеральным органам управления и субъектам Федерации. Федеральное правительство получает кредиты международных финансовых организаций (МВФ, МБРР), занимает в виде ценных бумаг в иностранной валюте и в рублях (еврооблигации и рублевые еврооблигации 2015, 2017, 2019, 2020, 2022, 2023, 2028, 2030, 2042 и 2043 гг. погашения). Бывший СССР брал кредиты у стран — членов Парижского клуба кредиторов, правительств социалистических стран и других официальных кредиторов, которые до сих пор погашены не полностью.

Кредиты органов государственного управления могут иметь и вид нефинансовых кредитов международных финансовых организаций. Это форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций.

Кредиты финансового сектора делятся на кредиты центрального банка и зарубежные кредиты банков. Кредиты центрального банка принимают вид СДР (резервных и платежных средств, эмитируемых МВФ); прямого РЕПО (с обеспечением ценными бумагами, которые надо выкупить до срока погашения), обязательств по текущим и депозитным счетам нерезидентов.

Международные кредиты банков охватывают ссуды и займы, привлеченные от нерезидентов-небанков; задолженность банков перед нерезидентами по текущим счетам, краткосрочным и долгосрочным депозитам;

задолженность перед нерезидентами по выпущенным ими долговым ценным бумагам.

Прочие секторы, т.е. предприятия сферы материального производства, занимают в долг путем прямого кредитования, в виде долговых ценных бумаг, торгового кредита, финансового лизинга.

Самыми активными потребителями международных кредитов в России являются предприятия нефинансового сектора (две трети всех кредитов), а также банки, которые занимают за рубежом, по сути, для расширения кредитования того же нефинансового сектора. Это указывает на производительный, продуктивный и целесообразный облик международного кредитования в нашей стране.

Классификация по финансовым инструментам предполагает деление международных кредитов на прямые заимствования (чаще всего с участием банков) в виде ссуд, займов, обязательств по текущим счетам и депозитам, и заимствования в виде ценных бумаг. Как видно из предыдущей классификации, кредиты в любом институциональном секторе принимают вид и займов, и долговых бумаг. Более 90% приходится на прямые зарубежные заимствования резидентов; доля ценных бумаг невелика.

Международные кредиты по номинированности делятся на заимствования в валюте страны-должника, страны-кредитора, третьих стран, в международных резервных валютах, в международных резервных и платежных средствах.

Выбор валюты кредита является существенной стороной кредитной сделки и предметом выбора сторон. Заблуждением было бы считать заимствования за рубежом исключительно в форме иностранной валюты. Нерезиденты могут предоставлять кредиты и в национальной валюте, что косвенно является подтверждением высокого статуса заемщика. В России, например, в 2011 г. в дополнение к еврооблигациям появился новый инструмент государственных заимствований — рублевые еврооблигации, т.е. облигации внутренних облигационных займов РФ (ОВОЗ). Их эмиссия и размещение на международном рынке расширяет круг инвесторов, диверсифицирует валютные риски.

Традиционной валютой сделок в кредитовании внешнеэкономической деятельности, особенно во внешней торговле, являются мировые резервные валюты, среди которых выделяется доллар США. На его долю приходится примерно 45—50% международных торговых кредитов и эмиссий долговых ценных бумаг.

В кредитовании между центральными банками разных стран в небольших масштабах применяются международное платежное и резервное средство, эмитируемое МВФ, — специальные права заимствования (СДР). Этот финансовый актив подробно охарактеризован в гл. 7.

Классификация международных кредитов по срокам погашения позволяет выделить краткосрочные и долгосрочные обязательства. По срокам кредитования кредиты подразделяются на краткосрочные (до года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (свыше пяти лет). Анализ международных кредитов с этих позиций показывает опору российских заемщиков на долгосрочные займы; на их долю в среднем приходится подавляющая часть кредитов — 90%. Комбинированная классификация по срокам погашения и финансовым инструментам используется в официальной статистике внешнего сектора Центрального банка РФ.

Международные кредиты в зависимости от цели можно разделить на кредитование внешнеторговой деятельности и кредиты на развитие — прямое долгосрочное инвестирование в виде банковского кредитования (в том числе на синдицированной основе) и эмиссии долговых бумаг для финансирования промышленного развития, строительства, инфраструктурных проектов. Кредиты на развитие получают не только предприятия, но и государства. Так, целевой иностранный кредит (заимствование) представляет собой особую форму финансирования проектов, включенных в программу государственных внешних заимствований РФ. Он предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов. Целевые иностранные кредиты (заимствования) включают связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций. Связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц — это форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств иностранных государств, иностранных юридических лиц, в основном в стране кредитора.

Развивая представления о международном кредите, можно предложить и другие его классификации — но обеспечению, условиям предоставления, условиям использования, способу погашения и т.д. Однако в принципиальном плане эти деления ничем нс отличаются от классификации кредитов внутреннего характера. Эти классификации представлены выше.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>