Практические задания

Задание 1. Инвестор рассматривает возможность строительства 20- или 15-квартирного дома в следующем году. Стоимость строительства первого дома составляет 65 000 тыс. руб.; второго — 42 000 тыс. руб.; текущая цена квартиры равна 5000 тыс. руб. В одном состоянии экономики эта цена увеличивается на 30%, во втором — сокращается на 20%. Ставка процента равна 20%. Определите предельную стоимость участка земли под застройку в том случае, если строительство откладывается на один год.

Задание 2. Постройте аналогичный собственный пример для условий производства других видов продукции.

Задание 3. Приведите пример инвестиционного проекта, реализация которого предполагает возможности использования реальных опционов, и поясните проблемы выбора решения, если результаты бизнеса представлены в форме прибыли или доходов.

Задание 4. Задайте исходные данные по производству и продаже некоторого вида продукции на рынке но аналогии с данными, использованными в параграфе 4.2. Определите контрагента, согласного купить продукцию в будущем периоде, и выполните следующие задания:

• а) определите будущие доходы при продаже продукции на свободном рынке, по реальному опциону и безусловному срочному контракту;
• б) поясните интересы контрагента, соглашающегося купить продукцию в будущем периоде;
• в) вычислите предельную стоимость реального опциона и безусловного форвардного контракта по простой биномиальной модели;
• г) покажите, как можно построить эквивалентные портфели в данном случае;
• д) постройте распределение доходов для случаев продажи продукции на свободном рынке и но реальному опциону и безусловному контракту;
• е) покажите особенности выбора решения в каждом случае, поясните условия и факторы, которые могут оказать влияние на выбор рискового решения.

Задание 5. Проанализируйте специфику и особенности принятия рисковых решений на примере срочных контрактов на продажу продукции и выполните следующие задания:

• а) покажите на основе данных табл. 4.2 и 4.3, чем определяется окончательный выбор рискового решения и как влияет на выбор рискового решения порядок используемых сумм дохода или прибыли;
• б) покажите, в чем сказывается влияние ожиданий менеджера и его склонность или несклонность к риску в процессе обоснования рисковых решений подобного типа;
• в) самостоятельно задайте исходные данные и постройте пример оценки срочных контрактов на продажу продукции; поясните ваш собственный выбор рискового решения.