Понятие, структура и показатели финансовых потоков

Понятие денежного потока тесно связано с общими понятиями финансов и денег, имеющими различные толкования в отечественной и зарубежной литературе. Применительно к рассматриваемой геме воспользуемся следующим определением.

Финансы (от лат.financia — наличность, доход) — совокупность всех материальных ресурсов, находящихся в распоряжении отдельных лиц, хозяйствующего субъекта, бизнеса или государства. Финансы выражают экономические отношения между хозяйствующими субъектами, предпринимателями, гражданами и государством в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств и их эквивалентов в процессе распределения и перераспределения национального дохода.

Выделяют следующие функции финансов;

  • 1) распределительная — посредством финансов распределяется и перераспределяется внутренний валовой доход, благодаря чему денежные средства поступают в распределение государства, муниципалитета;
  • 2) контрольная — заключается в их способности отслеживать весь ход распределительного процесса, также расходование по целевому назначению денежных средств, поступающих из федерального бюджета;
  • 3) стабилизирующая — вмешательство государства в процесс воспроизводства через финансы (налоги, государственные кредиты и т.д.). Государство воздействует на воспроизводительный процесс через финансирование отдельных предприятий, проведение налоговой политики;
  • 4) регулирующая — обеспечение граждан стабильными экономическими и социальными условиями.

Финансы предприятий, в том числе и страховщиков, являются важнейшей составной частью национальной финансовой системы. Финансовые отношения предприятий строятся на следующих принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности:

  • хозяйственной самостоятельности в принятии управленческих решений по расходам, источникам финансирования, направлениям инвестиций, но с учетом действующего законодательства;
  • самоокупаемости расходов на производство и реализацию продукции, работ, услуг;
  • материальной заинтересованности в получении прибыли;
  • материальной ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности;
  • финансового резервирования для минимизации рисков, связанных с предпринимательской деятельностью.

Все принципы организации финансов хозяйствующих субъектов находятся в развитии, и для их реализации в каждой конкретной экономической ситуации применяются свои формы и методы, соответствующие уровню развития производительных сил и производственных отношений и требованиям законодательства.

Деньги — мера стоимости товаров и услуг, исполняющая роль всеобщего эквивалента. Деньги выражают в себе стоимость всех других товаров и обмениваются на любой из них. Деньгами могут выступать различные вещи, обязательства и вещно-обязательственные комплексы. Исторически деньгами становились товары с самой высокой ликвидностью. В современных условиях деньгами являются не столько конкретные товары, например золото, сколько обязательства государства или центрального банка. Самостоятельной стоимости такие деньги не имеют и являются эквивалентом лишь номинально. Основой денежного обращения является государственная власть, которая гарантирует и обязует принимать деньги как средство платежа на данной территории. Ценность таких денег и их эквивалентов определяется степенью доверия к их эмитентам и государству в целом.

Деньги проявляют себя через свои функции, такие как мера стоимости, средство обращения, средство накопления, платежное средство. Деньги в страховании играют особую роль — они выступают не только как мера стоимости страхового ущерба, но и частично как товар, поскольку страховщик обычно выражает свои обещания возместить потери в денежной форме.

Однако финансы не сводятся к деньгам, поскольку в практическом финансовом обороте участвуют наряду с деньгами в наличной и безналичной форме денежные эквиваленты и суррогаты (квазиденьги).

Денежный оборот — это экономический процесс, вызывающий движение стоимости и сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов. В экономической литературе и практике хозяйствования выделяют условный денежный оборот, под которым обычно понимают бартер и расчеты неучтенным наличными деньгами.

Эквиваленты денежных средств обычно определяют как краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые свободно конвертируются в денежные средства. Этому определению полностью соответствует понятие активов для размещения страховых резервов и собственных средств страховых компаний, рассмотренное в предыдущей главе.

Суррогаты денежных средств — заменители официальных денежных средств, наравне с ними обслуживающие наличный и безналичный денежный оборот и, как правило, находящиеся вне контроля Банка России. К денежным суррогатам относятся переводные векселя, казначейские обязательства, бартер, неучтенный (черный) нал и т.д. Отметим, что денежные эквиваленты и суррогаты применяются как в России, так и во многих других странах в соответствии с действующим национальным законодательством, хотя применение суррогатов не поощряется и с ними ведется борьба с помощью налогового законодательства и нормативов центрального банка.

Концепция финансовых и денежных потоков возникла в США в середине 50-х годов прошлого века, но до сих пор не сформулированы единые понятия, относящиеся к финансовым потокам, недостаточно обоснованы показатели, характеризующие финансовые потоки, и факторы, их определяющие. Тем не менее можно полагать, что понятие «финансовые потоки» является более широким по сравнению с понятием «денежные потоки» и выражается в движении финансовых ресурсов от одного экономического субъекта к другому с целью их перераспределения. Поэтому, говоря о денежных потоках предприятия, в том числе и страхового, надо понимать, что они являются лишь частью общих финансовых потоков, а в более широком смысле — частью ресурсных потоков, возникающих в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Собственно денежный поток в наличной {cash flow) и безналичной формах есть движение средств (поступлений и выплат) — только в разрезе денежных агрегатов.

Финансовый поток можно определить как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат фондов денежных средств и приравниваемых к ним денежных эквивалентов, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия за определенный промежуток времени, движение которых связано с факторами риска и ликвидности.

Любая предпринимательская деятельность, в том числе и страховая, не может обеспечиваться одними финансами, поэтому необходимо говорить о ресурсных потоках.

Ресурсный поток в целях описания финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно определить как движение за определенный период времени финансов, информации, материальных, трудовых, интеллектуальных и иных ресурсов.

Ресурсный, финансовый и денежный потоки предприятия регулируются законодательством, прежде всего налоговым, а также договорами и обычаями делового оборота.

В денежном потоке выделяют бюджетный поток, основными характеристиками которого является безвозмездность, однонаправленность и привязка к определенным календарным датам. Бюджетные потоки включают налоговый поток, потоки средств при реализации межбюджетных отношений (трансферты и субсидии из бюджета в бюджет), пошлины, штрафы, сборы, страховые взносы и иные обязательные платежи.

Важно подчеркнуть, что именно в сфере финансового предпринимательства финансовые ресурсы являются материалом и конечным продуктом деятельности и представляют собой капитал в его денежной форме. В процессе хозяйственной деятельности финансовых, в том числе страховых, предприятий происходит не просто обмен денег, а превращение одних обязательств в другие с целью получения прибыли.

Можно выделить следующие ключевые признаки финансового потока:

  • • зависимость от финансово-хозяйственной деятельности;
  • • целенаправленность (входящие и исходящие финансовые потоки);
  • • наличие денежной и неденежной составляющих и возможность включения всех элементов рынка денег и капитала;
  • • включение высоколиквидных активов;
  • • законодательная регулируемость части финансового потока.

Множество финансовых потоков субъекта экономики образует его

финансовый кругооборот. К закономерностям функционирования финансовых потоков можно отнести:

  • • оценку в денежной форме;
  • • постоянный, упорядоченный и целенаправленный характер, в отличие от разовых денежных операций;
  • • возобновляемость и оборачиваемость за конечный период времени;
  • • возможность внутреннего и внешнего управления и контроля для получения прибыли и своевременной уплаты налогов и сборов.

В целях финансового менеджмента финансовые потоки можно классифицировать следующим образом.

  • 1. По отношению к страховщику:
    • • внешние — поступления и выплаты по результатам хозяйственной деятельности, в том числе инвестиционной и кредитной деятельности, налоговые и иные обязательные платежи;
    • • внутренние — между материнскими и дочерними компаниями, между головным офисом и обособленными хозяйственными подразделениями.
  • 2. По направленности: входящие и исходящие потоки.
  • 3. По составу и структуре: денежные средства, инвестиционные инструменты (активы), денежные суррогаты в определенных соотношениях между собой.
  • 4. По участию в формировании финансового результата деятельности:
    • • положительные финансовые потоки — от всех видов финансовохозяйственных операций, формирующие доходы;
    • • отрицательные — как правило, исходящие финансовые потоки, характеризующие отток финансовых средств и формирующие расходы.
  • 5. По степени дискретности в рассматриваемом периоде:
    • • постоянные входящие и исходящие финансовые потоки с равномерными временными интервалами (поступление регулярного дохода, например, от сдачи помещений в аренду, выплата зарплаты, арендных и коммунальных платежей, налогов и т.д.);
    • • постоянные входящие и исходящие финансовые потоки с неравномерными временными интервалами (доходы от продажи, платежи за сырье, ремонт, иные услуги по необходимости и пр.);
    • • случайные входящие и исходящие финансовые потоки от нетипичных для компании операций (судебные расходы, поступления по выигранным искам, возврат излишне уплаченных налогов, страховые выплаты и т.п.).
  • 6. По степени участия в финансово-хозяйственной деятельности:
    • • основные входящие и исходящие финансовые потоки (потоки от основной деятельности), определяющие основную величину финансового результата;
    • • дополнительные входящие и исходящие финансовые потоки, участвующие в формировании финансового результата;
    • • вспомогательные внутренние финансовые потоки между бизнес-подразделениями (центрами доходов и расходов), головным офисом и обособленными хозяйственными подразделениями.
  • 7. По объему и методу исчисления:
    • • валовой финансовый поток — вся масса поступивших или выбывших финансовых ресурсов от всех видов финансово-хозяйственной деятельности в рамках рассматриваемого периода;
    • • валовой денежный поток, представляющий собой денежное исчисление валового финансового потока;
    • • чистый денежный поток (финансовый результат за определенный период времени), генерируемый валовым финансовым потоком.

Валовые (брутто) и чистые (нетто) потоки исчисляются по реально поступившим и выбывшим финансовым ресурсам (кассовый метод) и по начисленным к поступлению (выбытию) финансовым ресурсам (метод начисления).

Анализ финансовых потоков позволяют выделить следующие основные показатели для их оценки и анализа:

  • 1) суммарный объем финансовых ресурсов потока в денежном исчислении за определенный период времени (валовые объемы доходов и расходов, финансового результата);
  • 2) прирост (снижение) суммарного объема финансовых ресурсов потока в денежном исчислении относительно соответствующего периода времени прошлых лет;
  • 3) динамика и скорость изменения суммарного объема финансовых ресурсов потока, исчисляемые как относительный прирост (снижение) его объема по сравнению с соответствующим периодом времени прошлых лет, и изменение его величины в единицу времени в рассматриваемом периоде времени;
  • 4) стабильность финансового потока, исчисляемая в виде арифметических отклонений объема потока или для случайных финансовых потоков — средних квадратических отклонений от среднего значения (математического ожидания) суммарного объема за несколько одинаковых периодов времени.

Финансовые потоки являются важнейшим объектом финансового менеджмента в системе управления бизнес-процессами (цепочками финансовых, материальных, трудовых и информационных ресурсов) предприятия и взаимодействия различных экономических субъектов.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >