Формирование предложения на денежном рынке

Субъектами экономики, формирующими предложение денег, выступают институты банковской системы, создающие и мультиплицирующие денежные средства. В современной двухуровневой банковской системе к учреждениям, создающим деньги, относятся центральные банки, а учреждениям, мультиплицирующим деньги, система коммерческих банков.

Субъектами экономики, предъявляющими спрос на деньги, являются субъекты нефинансовых секторов экономики, к которым традиционно относят правительство, фирмы и домашние хозяйства.

Формирование предложения денег в экономику является основной функцией двухуровневой банковской системы. Цель данного процесса — удовлетворение потребностей экономических субъектов в деньгах как средстве платежа, обращения и сохранения ценности.

Верхний уровень банковской системы — центральный банк — осуществляет создание и уничтожение денег путем эмиссии и изъятия из денежного оборота наличных и безналичных денег, а также все виды деятельности, связанные с обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и организацией ее оборота в экономике.

Нижний уровень банковской системы — кредитные организации — обеспечивает вторичный оборот наличных и безналичных денег между банковской системой и субъектами нефинансовых секторов экономики (юридическими и физическими лицами) путем предоставления им различных видов банковских услуг (прежде всего, расчетных и кредитнодепозитных операций).

Эта деятельность может быть условно представлена как двухступенчатый процесс формирования предложения денег в экономику со стороны двухуровневой банковской системы.

Первая ступень — это формирование первоначального предложения денег со стороны центрального банка, масштабы которого количественно измеряются различными показателями денежной базы.

Показатели денежной базы исчисляются по балансу центрального банка, состоят из наиболее ликвидных денежных активов страны и отражают величину высоколиквидных резервов банковской системы. Они представляют собой основу для формирования конечного предложения денег в экономику со стороны всей банковской системы и поэтому иногда называются «деньгами повышенной эффективности».

В состав денег повышенной эффективности помимо других видов резервов включаются и выпущенные в обращение центральным банком наличные деньги (банкноты и монеты). Последние учитываются также в составе агрегатов денежной массы, где фигурируют под названием широко известного денежного агрегата МО.

Вторая ступень — это формирование конечного предложения денег со стороны двухуровневой банковской системы (центрального банка и коммерческих банков) для нефинансовых секторов экономики, масштабы которого количественно измеряются различными агрегатами денежной массы.

Агрегаты денежной массы, исчисляемые по балансу центрального банка и коммерческих банков, содержат в себе помимо агрегата МО менее ликвидные элементы, отражающие результаты деятельности коммерческих банков по операциям с более длительными периодами оборота. Составные элементы каждого денежного показателя или агрегата представляют собой сумму остатков денежных средств на балансовых счетах центрального банка и коммерческих банков, отражающих результаты их деятельности в зависимости от срочности банковских операций. Они характеризуют различные виды денежных активов и отличаются друг от друга степенью ликвидности, т.е. способности быть незамедлительно обмененным на другие виды денежных, финансовых и товарных активов без потери ценности.

Степень ликвидности составных элементов агрегатов денежной массы, отражающих степень участия коммерческих банков в их формировании, зависит от срочности соответствующих банковских операций. Чем короче срок этих операций, тем выше степень ликвидности элементов денежного агрегата.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >