Издержки форфейтинга

Оценка степени риска и расходов при форфейтинге должна сопровождаться более тщательным анализом. Оценка рисков и расходов форфейтинговой компанией зависит от системы страновых рисков с учетом всего срока финансовой операции. Поэтому главной составной издержек являются дисконтные ставки, которые устанавливаются форфейтинговой компанией индивидуально для каждой страны, на территории которой расположен ее клиент.

Расходы по форфейтингу можно представить в виде нескольких составляющих:

  • 1) по страхованию риска дебитора, который возмещается, как правило, импортером. Экспортер может понести расходы в виде маржи за «делькредере», которые принимает на себя форфейтинговая компания. Их размер соответствует издержкам первоклассного банка в инкассовых операциях;
  • 2) по страхованию политических рисков и рисков перевода средств исходя из конъюнктуры рынка страны должника и пределом колебаний от 0,5 до 3,5% в год;
  • 3) по привлечению денежных средств для покрытия риска в случае изменения процентных ставок;
  • 4) по дополнительным соглашениям по опционам;
  • 5) на систему управления долгом и рисками;
  • 6) комиссия на этапе подготовительных работ по подписанию форфейтингового соглашения или проведения прогнозных оценок, включая оценку финансовой деятельности контрагента экспортера — от 0,75 до 1,2% в год. Возмещение комиссии происходит ежемесячно в виде авансовых платежей на основе учетной ставки, назначенной до момента учета векселей;
  • 7) расходы в виде штрафов и оплаты операций с опционами. Штрафы налагаются за допущенные ошибки в составе информации при пересылке документов, при передаче условий, на которых проводится форфейтинговая операция.

При форфейтинговых операциях допускается использование как переводных, так и простых форм векселей, действующих в международной практике. Эти векселя — абонированные, т.е. имеющие передаточную надпись, которая дает право передавать их (переуступать) в процессе исполнения платежа.

В России практика форфейтинговых операций сводится к деятельности незначительного числа коммерческих банков в этой области. Такие операции предполагают заключение договора банком с российским экспортером о предоставлении финансового покрытия дебиторской задолженности, включая страхование и управление ею или части недостающих собственных средств в размере, указанном в этом договоре, вне зависимости от суммы его экспортного контракта или поставки. По сути эго — завуалированная форма традиционного банковского кредита без залогового обеспечения по повышенной кредитной ставке. Процесс форфейтингового обслуживания отечественными банками показан на рис. 6.5.

Схема форфейтингового обслуживания российскими коммерческими банками

Рис. 6.5. Схема форфейтингового обслуживания российскими коммерческими банками

  • 1 — контракт с зарубежным покупателем и поставка продукции;
  • 2 — обращение в банк по поводу финансирования; 3 — получение части финансового покрытия дебиторской задолженности; 4 — расчеты покупателя; 5 — зачисление остаточной части суммы платежа

Российские банки не используют форфейтинговые операции, подобно международной практике, поскольку Россия не состоит в МФА, не имеет возможности привлекать международные первоклассные банки в роли авалистов для обеспечения форфейтинговых и факторинговых сделок. Реализовывать полноценно эти операции не позволяет отсутствие законодательства, необходимость получения банками лицензии на проведение финансовых операций под уступку денежных требований, а также изоляция от мирового рынка факторинговых и форфейтинговых услуг.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >