Оценка эффективности

Необходимо периодически оценивать систему корпоративного риск-менеджмента. Важно то, чтобы оценка характеризовала степень достижения поставленных целей, а не то, получена ли прибыль или понесены убытки от выполнения конкретных операций. Когда хеджируется риск, одна из сторон операции хеджирования неизбежно будет получать прибыль, а вторая сторона нести убытки. Компания никогда не знает заранее, какая из сторон получит прибыль, а какая будет нести убытки; в конце концов, именно поэтому она управляет рисками. Поэтому если целью является устранение риска и он устранен, то риск-менеджер хорошо выполнил свою работу, даже если хеджированная позиция связана с экономическими убытками или убытками по балансу (по сравнению с исходной нехеджированной позицией).

Однако снижение уровня волатильности прибыли не может быть единственным критерием. Работу риск-менеджеров можно оценить с точки зрения того, насколько эффективно они управляют операционными издержками при хеджировании, включая налоговые платежи, которые могут иметь место при работе с производными инструментами. Они должны также действовать в рамках бюджета — необходимо выяснить и пояснить основные отклонения от бюджета.

При оценке эффективности управления рисками совет директоров должен также решить, необходимо ли менять политику компании. Нет ничего плохого в изменении целей компании, если эти изменения основываются на тщательном анализе и соответствуют другим видам деятельности и другим целям компании. Местные нормативные требования относительно раскрытия информации о рисках могут означать, что изменение политики относительно управления рыночными рисками должно осуществляться открыто в случае, если эти изменения существенны.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >