Определение внутренней нормы доходности (IRR)

Для вычисления внутренней нормы доходности с помощью пакета MS Excel следует воспользоваться встроенной функцией ВСД.

где CF₀ = /₀ — начальные вложения (7₀ < 0).

Диалоговое окно функции внутренней ставки доходности представлено на рис. 2.8.

Функция имеет следующие аргументы:

• • Значения — компоненты денежного потока CF₀, CF_b CF₂, ... CF_T;
• • Предположение — предполагаемое значение IRR.

Рис. 2.8. Диалоговое окно функции ВСД

Аргумент Значения является обязательным, Предположение — необязательным.

Можно также воспользоваться встроенной функцией подбор параметра СДанные/Работа с данными/Анализ «что если»/Подбор параметра) или пакетом «Поиск решения» (Данные/Анализ/Поиск решения).

Для нахождения IRR с помощью Подбора параметра или Поиска решения необходимо вычислить NPV как функцию от ставки расчетного процента, воспользовавшись, например, встроенной функцией ЧПС, и решить уравнение NPV(i) = 0 относительно ставки i.

Определение индекса прибыльности (PI)

Для вычисления индекса прибыльности с помощью MS Excel следует также использовать встроенную функцию ЧПС. Принимая во внимание соотношение (1.87),

Основные параметры функции и порядок заполнения — см. «Расчет чистой настоящей значимости».

Определение дисконтированного периода окупаемости (простого срока окупаемости)

Для реализации расчетов в пакете MS Excel рекомендуется сформировать табл. 1.9, которая представлена в параграфе 1.6. для расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта.

На основании данной таблицы методом перебора вариантов выбирается дисконтированный срок окупаемости, который достигается при равенстве дисконтированных денежных поступлений и инвестиций в проект.

В данном случае встроенными функциями можно воспользоваться только в части формирования сумм накопленных денежных потоков.

Расчет кредитных схем

Расчет схемы с равномерными платежами.

Воспользоваться встроенными функциями исследователю потребуется и при расчете платежей по кредитным схемам, расчете денежного пока от заемного финансирования.

Для расчета выплаты кредитных платежей по схеме с равномерными платежами можно воспользоваться функцией ПЛТ (рис. 2.9). Эта функция позволяет определять величину рентного платежа.

Аргументы функции:

• • Ставка — ставка за пользование кредитом за один период (месяц, квартал, год);
• • Кпер — количество периодов;
• • Пс — размер кредита.

Аргументы Ставка, Кпер, Пс являются обязательными, Бс, Тип — необязательными.

Для расчета кредитной выплаты по функции ПЛТ необходимо заполнить обязательный аргумент Ставка — в данном случае кредитная ставка, а также следующие аргументы: Кпер — количество периодов кредитования и Пс — сумма выданного кредита или настоящей стоимости будущих платежей по кредиту

Рис. 2.9. Диалоговое окно функции ПЛТ