Сводная классификация рисков

Мы создали сводную таблицу классификаций рисков (табл. 1.2), в значительной степени расширенную как по количеству классификационных признаков, так и по видовым перечислениям рисков, которая позволит достаточно подробно описать совокупность рисков, связанных с тем или иным объектом исследования. В процессе анализа конкретного инвестиционного проекта классификационные признаки могут быть расширены и конкретизированы в соответствии с целями и задачами исследования.

Таблица 1.2

Сводная таблица классификаций рисков

Классификационный признак

Виды риска в соответствии с классификацией

По субъектам*

  • глобальные, планетарные, когда субъектом является все человечество (планета) в целом
  • национальные, страновые, региональные, когда субъектом являются нации, страны, отдельные регионы
  • риски тех или иных групп или структур, например правительственные органы, социальные группы, отдельные индивиды
  • риски экономических, политических, социальных и прочих систем
  • риски различных отраслей хозяйства
  • риски хозяйствующих субъектов
  • риски отдельных объектов (предприятий или проектов)
  • риски видов деятельности
  • • прочее

По степени ущерба

  • частичные – запланированные показатели, действия, результаты выполнены частично, но без потерь
  • допустимые – запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, по нет потерь
  • критические – запланированные показатели, действия, результаты нс выполнены, есть определенные потери, но сохранена целостность
  • катастрофические – невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение субъекта (общества в целом, региона, страны, социальной группы, индивида, отрасли, проекта, предприятия, направления деятельности и пр.)

По сферам проявления, по природе риска

  • политические, связанные с изменением политического курса страны (в частности, военно-политические)
  • экономические, связанные с изменением экономических факторов (маркетинговые, валютные, инвестиционные, финансовые, риск дефолта и пр.)
  • нормативно-законодательные, связанные

с изменением законодательства и нормативной базы (юридические, договорные);

• банковские (кредитный, рыночный, или риск инфляции, ликвидности, операционный и пр.)

По сферам проявления, по природе риска

  • производственные и технические (технико-технологические, строительные, транспортные и пр.)
  • социальные, связанные с социальными сложностями (например, риск забастовок и пр.)
  • экологические (природные), связанные с экологическими катастрофами и бедствиями (например, риск форс-мажорных обстоятельств, в частности, риск наводнения, риск аварии на АЭС и пр.)
  • информационные

По степени связи колебаний доходности активов с колебаниями доходности ФР (рыночного портфеля инвестиций)

  • несистематический риск (внутренний), присущий конкретному хозяйственному субъекту, зависящий от его состояния и определяющийся его конкретной спецификой (связан с управленческим учетом и финансовым планированием)
  • систематический риск (внешний), связанный

с изменчивостью рыночной конъюнктуры, риск, не зависящий от субъекта и не регулируемый им. Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для однотипных субъектов. Систематические риски подразделяются на риски, вызываемые: 1) непредсказуемыми мерами регулирования в сферах законодательства, ценообразования, нормативов, рыночных конъюнктур: 2) природными катастрофами и бедствиями (риски форсмажорных обстоятельствнепреодолимой силы); 3) политическими изменениями; 4) преступлениями

По выделяемому в учете и оценке бизнеса типу деятельности предприятия

  • операционные
  • инвестиционные (риск вложений, селективный, временной, законодательных изменений, кредитный, ликвидности и пр.)
  • финансовые (ценовой, процентный, кредитный, валютный (обменного курса), ликвидности, платежеспособности, операционный, инфляционный, риск дефолта) * *

По стадиям (фазам) жизненного цикла объекта

  • • риски фазы создания, разработки
  • • риски фазы развития, роста
  • • риски стадии зрелости
  • • риски стадии упадка

По времени возникновения

  • ретроспективные
  • текущие
  • перспективные

По возможности снижения риска (при диверсификации портфеля инвестиций)

  • диверсифицируемые
  • недиверсифицируемые (например, систематический риск не может быть диверсифицирован)

По масштабу

  • глобальные
  • страновые
  • региональные
  • отраслевые
  • корпоративные (фирменные), проектные

По отношению к среде организации

  • внешние (экзогенные, макроэкономические)
  • внутренние (эндогенные, микроэкономические)

По возможности управления (и снижения)

  • управляемые
  • неуправляемые

По возможности страхования

  • страхуемые
  • нестрахуемые

По характеру изменения

  • статические (обусловлены возможностью потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности и потерь дохода из-за недееспособности организации)
  • динамические (связаны с возникновением непредвиденных изменений основного капитала вследствие принятия управленческих решений, а также рыночных или политических обстоятельств)

По рынкам

  • рынка недвижимости
  • рынка ценных бумаг
  • рынка инвестиций
  • строительные и пр.

По характеру распределения вероятностей

  • дискретные – подразумевает наличие конечного количества возможных результатов, каждый из которых имеет свою вероятность наступления (сумма всех вероятностей равна единице)
  • непрерывные – результат может принять любое значение в определенном интервале

По вероятности реализации риска

  • однородные – риски, имеющие примерно одинаковую вероятность реализации (наступление ущерба) и размера возможного ущерба
  • неоднородные – имеют различную вероятность реализации и возможного размера ущерба

По характеру концепции риска, по последствиям

  • спекулятивные – подразумевают возможность получения как отрицательного, так и положительного результата
  • чистые – подразумевают получение только нулевого или отрицательного результата***

Примечания

* Коррелирует с классификацией по признаку масштабности.

** Следует заметить, что подобное разделение рисков по данному признаку весьма условно, так как многими аналитиками признается невозможность (!) установления четких различий между инвестиционными и финансовыми рисками.

*** Обычно вероятность получения нулевого результата намного выше вероятности получения отрицательного. К таким рискам относятся политические, транспортные, природные и экологические. Часть рисков, связанных с финансово-хозяйственной деятельностью, тоже являются рисками получения убытков (риски потери имущества, торговые и др.).

Чтобы частная классификация обрела свойство системности, можно, отталкиваясь от набора вышеуказанных критериев, построить ряд полезных частных классификаций рисков, выделив, например, тройку признаков:

  • 1) по источникам возникновения (внешним и внутренним);
  • 2) сферам проявления;
  • 3) типам хозяйственной деятельности предприятия.

Более того, для целей адекватного (без пропусков и повторов) учета рисков попробуем рассмотреть эти три классификации в логической взаимосвязи (как систему), сформировав тем самым некий алгоритм исследования рисков (присущих всякому бизнесу или проекту), которому будет следовать аналитик/оценщик на определенном этапе процесса оценки.

Основополагающим представляется деление рисков па две категории по отношению к источнику возникновения – внешние и внутренние (первый классификационный признак). Затем внешние (макроэкономические) риски с учетом признака масштабности исследуются по сфере проявления (второй признак): выделяются политические, экономические и социально-демографические риски и факторы, их порождающие на каждом из рассматриваемых уровней. В свою очередь, внутренние (микроэкономические) риски подразделяются по типам хозяйственной деятельности (третий признак), к которым относятся выделяемые для детального исследования операционная, финансовая и инвестиционная деятельность. Таким образом, данным алгоритмом будут охвачены практически все основные риски, оказывающие влияние и определяющие условия как функционирования предприятия, так и реализации инвестиционного проекта, которые обязан отразить в своем исследовании оценщик.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >