Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Банкротство и финансовое оздоровление субъектов экономики

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Методические основы анализа финансово-экономического состояния организаций в процедурах банкротства и проблемы ее применения на практике

В настоящее время методология и концепция анализа финансово- экономического состояния организаций в процедурах банкротства определяется действующими Правилами финансового анализа для арбитражных управляющих1, с даты утверждения которых прошло значительное время. При этом проведены научные исследования этого документа, в том числе анализ учеными кафедры экономики и антикризисного управления Финансового университета. Указанные правила изучены с точки зрения их практического применения, выявлены их преимущества и недостатки[1] [2].

В правилах термин «финансовый анализ» определяется более широко, чем в законе о банкротстве, как по направлениям анализа, так и по целям. В широкое понимание включается анализ показателей и коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника и несколько дополнительных направлений. Таким образом предусмотрено исследование не только всех характеристик финансово-экономического состояния должника (как это понимается под обычным финансово-экономическим анализом), но и все направления его деятельности. Такой подход обеспечивает соблюдение принципа системности и комплексности, что в значительной степени повышает объективность результатов анализа.

Наиболее острыми вопросами экономического сопровождения судебных процедур несостоятельности являются: качество финансового анализа и анализа по установлению наличия (отсутствия) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства должника, экономического обоснования предложений о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства в отношении должника, установление оснований для оспаривания сделок должника, экономическое обоснование привлечения контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности и др.

Предоставление арбитражным управляющим широких прав и свобод в части интерпретации финансового и имущественного положения должника и фактов их хозяйственной деятельности предполагает опережающий рост их профессиональной компетенции и ответственности за качество проведения всех аналитических процедур.

Важность обеспечения высокого качества финансового анализа при реализации процедур, применяемых в делах о банкротстве должников, вызвано следующими основными обстоятельствами:

  • — результаты финансового анализа являются средствами доказывания в суде, где решается судьба должника — реабилитация или ликвидация;
  • — результаты финансового анализа дают возможность кредиторам оценить перспективу возврата долгов должником;
  • — финансовый анализ обосновывает конкретную процедуру, которая будет введена после процедуры наблюдения;
  • — результаты финансового анализа выявляют наличие (отсутствие) признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, чем решают дальнейшую судьбу собственников должника;
  • — материалы финансового анализа становятся базой для разработки планов финансового оздоровления и внешнего управления, а также мониторинга их реализации;
  • — результаты финансового анализа используются для обоснования необходимости оспаривания сделок должника и привлечения контролирующих должника лиц к субсидиарной ответственности;
  • — качественный финансовый анализ является важной предпосылкой для достижения баланса интересов участников судебного разбирательства в деле о банкротстве, соответственно, некачественный анализ обостряет конфликт интересов участников, приводит к дополнительным расходам по проведению экспертизы;
  • — высокий уровень проведения и культуры оформления финансового анализа является важным индикатором профессиональной компетенции арбитражного управляющего и обеспечивает рост его профессиональной репутации среди профессионального сообщества и арбитражных судов, в противном случае приводит к дискредитации как самих арбитражных управляющих, так и их саморегулируемых организаций.

Характер финансового анализа видоизменяется в зависимости от процедур, применяемых в делах о банкротстве (табл. I)1.

Таблица 1

Назначение финансово-экономического анализа в процедурах, применяемых в делах о банкротстве

Наименование процедуры, применяемой в делах о банкротстве

Назначение кризис-диагностики

Форма итогового документа

Наблюдение

1) определение стоимости имущества должника;

Отчет временного управляющего

1 Антикризисное управление: теория и практика : учебник / коллектив авторов ; под ред А. Н. Ряховской, С. Е Кована. М. : КноРус, 2018. С. 95—97.

Наименование процедуры, применяемой в делах о банкротстве

Назначение кризис-диагностики

Форма итогового документа

  • 2) выявление средств для покрытия судебных расходов и на оплату вознаграждения арбитражному управляющему;
  • 3) подготовка заключения о финансовом состоянии должника с выводом

о возможности восстановления его платежеспособности;

  • 4) обоснование предложений о целесообразности введения соответствующей процедуры банкротства в отношении должника;
  • 5) подготовка заключения о наличии (отсутствии) признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;
  • 6) подготовка заключения о наличии или об отсутствии оснований для оспаривания сделок должника

с приложением всех заключений

Финансовое

оздоровление

  • 1) обоснование плана мероприятий по финансовому оздоровлению;
  • 2) мониторинг выполнения плана финансового оздоровления;
  • 3) оценка результатов финансового оздоровления;
  • 4) обоснование предложений

о дальнейших процедурах в отношении должника или о прекращении производства по делу о банкротстве

План финансового

оздоровления,

составленный

руководством

организации-

должника.

Отчет административного управляющего

Внешнее

управление

  • 1) обоснование мероприятий по восстановлению платежеспособности должника в плане внешнего управления;
  • 2) мониторинг реализации плана мероприятий по внешнему управлению;
  • 3) оценка результатов реализации плана мероприятий по внешнему управлению;
  • 4) обоснование предложений о дальнейших процедурах в отношении должника или о прекращении производства по делу о банкротстве

План внешнего управления, составленный внешним управляющим.

Отчет внешнего управляющего

Конкурсное

производство

  • 1) обоснование размера конкурсной массы;
  • 2) подготовка заключения о финансовом состоянии должника при реализации упрощенных процедур, применяемых

в делах о банкротстве;

Отчет конкурсного управляющего с приложением заключений

Наименование процедуры, применяемой в делах о банкротстве

Назначение кризис-диагностики

Форма итогового документа

3) подготовка заключения о наличии (отсутствии) признаков фиктивного

и преднамеренного банкротства при реализации упрощенных процедур, приметаемых в делах о банкротстве должника;

4) подготовка заключения о наличии или об отсутствии оснований для оспаривания сделок должника при реализации упрощенных процедур, применяемых в делах

о банкротстве;

  • 5) оценка результатов конкурсного производства;
  • 6) обоснование предложений о прекращении производства по делу о банкротстве, ликвидации юридического лица или переходе к внешнему управлению

Мировое

соглашение

  • 1) обоснование условий мирового соглашения;
  • 2) мониторинг исполнения мирового соглашения;
  • 3) оценка результатов исполнения (неисполнения) мирового соглашения

В соответствии с требованиями правил структура анализа финансового состояния должника имеет следующий вид.

  • 1. Вводная часть.
  • 1.1. Общие положения.
  • 1.2. Основные данные и реквизиты должника.
  • 1.3. Правовой статус должника.
  • 2. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета.
  • 2.1. Основные показатели, необходимые для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника.
  • 2.2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника.
  • 2.3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника.
  • 2.4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника.
  • 2.5. Причины утраты платежеспособности должника.
  • 3. Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках.
  • 3.1. Анализ внешних условий.
  • 3.2. Анализ внутренних условий.
  • 3.3. Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника.
  • 4. Анализ активов и пассивов должника.
  • 4.1. Аналитическая характеристика имущества.
  • 4.2. Аналитическая характеристика источников имущества.
  • 5. Анализ возможности безубыточной деятельности должника.
  • 6. Вывод о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника.

Анализ судебной практики показывает, что при проведении процедур, применяемых в делах о банкротстве должника, анализ финансового состояния должника часто носит формальный характер, интерпретация рассчитанных показателей поверхностна и не учитывает экономической специфики деятельности должника.

К основным объективным причинам невысокого качества финансового анализа относятся следующие моменты[3]:

  • — проведение финансового анализа и осуществление проверки арбитражным управляющим признаков фиктивного и преднамеренного банкротства должника с оформлением соответствующих документов ограничено во времени, что является серьезной проблемой для работы арбитражного управляющего и его команды;
  • — арбитражный управляющий, как правило, не знаком со спецификой деятельности предприятия, с которой практически всегда связаны факторы финансового кризиса;
  • — при вступлении в свои обязанности арбитражный управляющий сталкивается с определенным скрытым противодействием со стороны собственника и отдельных сотрудников предприятия-должника;
  • — в ряде случаев у арбитражного управляющего возникают сомнения в достоверности данных финансовой отчетности, что обостряет противоречие: с одной стороны, законодательство о банкротстве не уполномочивает арбитражного управляющего вносить изменения в бухгалтерскую отчетность должника, а с другой стороны, в соответствии нормативно-правовой базой в ходе проведения финансового анализа должны соблюдаться принципы полноты и достоверности;
  • — нередко отсутствуют первичные документы, что не позволяет арбитражным управляющим использовать документально подтвержденные данные (как правило, это договора займов и купли-продажи);
  • — имеются определенные противоречия в методике проведения финансового анализа арбитражными управляющими и стандартными общепринятыми алгоритмами финансового анализа, изложенными в авторитетной учебной литературе;

— нормативные документы, определяющие порядок проведения финансового анализа арбитражным управляющим и выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, разработаны более десяти лет назад и не учитывают современных тенденций развития экономики и нормативной базы несостоятельности, а также накопленный практикой опыт арбитражного управления при осуществлении аналитических процедур в делах о банкротстве.

К основным субъективным причинам низкого качества финансового анализа в системе арбитражного управления следует отнести:

  • — низкий профессионализм арбитражного управляющего и (или) привлеченных аналитиков;
  • — стремление арбитражных управляющих сэкономить на услугах по привлечению специалистов для проведения финансового анализа: часто финансовый анализ арбитражные управляющие выполняют сами или дают эту работу неопытным и, следовательно, «малозатратным» аналитикам;
  • — необоснованная чрезмерная надежда на программное обеспечение проведения финансового анализа — в частности, используется шаблон отчета, получаемого с помощью программы «Помощник арбитражного управляющего», без надлежащей обработки и интерпретации полученных результатов;
  • — отсутствие качественного анализа и профессиональной интерпретации полученных результатов, которые временные управляющие не считают необходимым делать, поскольку большинство организаций- должников заведомо готовится к конкурсному производству;
  • — одновременное ведение нескольких дел о банкротстве арбитражным управляющим, что размывает его внимание (в процессе осуществления процедур несостоятельности неизбежно возникает система конфликтных ситуаций, которая обусловлена множеством не совпадающих между собой интересов участников) и сокращает такой важный ресурс, как время, для осмысления результатов анализа отдельного должника;
  • — небрежность и безответственность отдельных арбитражных управляющих как стиль работы;
  • — ангажированность в ряде случаев арбитражных управляющих, вселяющая в них уверенность, что финансовый анализ никому не интересен и участники процесса не будут его изучать;
  • — уверенность арбитражных управляющих в слабой экономической подготовке участников судебного процесса, в результате чего появляется соблазн и возможность выполнить аналитические процедуры в упрощенном виде.

Необходимо понимать, что если практика арбитражного управления уже выработала определенные процессуальные и правовые алгоритмы реализации процедур, применяемые в делах о банкротстве, то экономическая составляющая каждого предприятия уникальна и требует тщательного изучения не только внутренних факторов, но и факторов внешней среды прямого и опосредованного влияния.

  • [1] Постановление Правительства Российской Федерации № 367 от 25.06.2003.
  • [2] Кован С. Е. Предупреждение банкротства организаций. М. : ИНФРА-М, 2009; Ряхов-ская А. Н. Антикризисное регулирование низкорентабельных и убыточных организацийв интересах города (муниципального сообщества) / А. Н. Ряховская [и др.] ; под ред.А. Н. Ряховской. М. : Магистр, 2009; Кован С. Е., Мерзлова В. В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий / под ред. М. А. Федотовой. М. :Финансы и статистика, 2005; Антикризисное управление. В 2 т. Т. 2. Экономическиеосновы : учеб, пособие / отв. ред. Г. К. Таль. М. : ИНФРА-М, 2004; Антикризисное управление : учеб, пособие. 2-е изд. М. : ИНФРА-М, 2008.
  • [3] Акулова Н. Г., Ряховский Д. И. Проблемы качества финансового анализа в процедурах, применяемых в делах о банкротстве // Эффективное антикризисное управление.2014. № 6(87). С. 74—82.
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>