Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Банкротство и финансовое оздоровление субъектов экономики

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Финансовый анализ в процедурах банкротства граждан

Представленный подход может использоваться для анализа финансового состояния гражданина в том случае, если в его отношении возбуждено дело о банкротстве. Как уже было упомянуто, для арбитражных управляющих приняты правила проведения финансового анализа. Особенности гражданина как объекта анализа делают невозможным непосредственное и корректное применение указанных правил. Вместе с тем анализ проводить необходимо прежде всего для достижения основной цели — сформировать позицию относительно возможности или невозможности восстановления платежеспособности гражданина- должника и введения в его отношении наиболее целесообразной процедуры. Это общая обязанность арбитражного управляющего, который в процедурах банкротства граждан называется финансовым управляющим.

Анализ, проводимый в процедурах банкротства будет несколько отличаться от финансового анализа вне процедур. Уже было отмечено во введении к данной статье, что в соответствии с правилами существуют 4-е главных направления финансового анализа должника, которые приведены в начале данной статьи. Рассмотрим последовательно особенности решения этих задач для гражданина — должника в деле о банкротстве.

1. Анализ финансовых показателей и коэффициентов. Правилами предусмотрено, что объект анализа исследуется на предмет его рентабельности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Все эти свойства могут быть проанализированы с помощью подходов, изложенных в разделе I данной главы, но с учетом важных особенностей физического лица как объекта финансового анализа.

Первая особенность касается исходных данных.

В соответствии со ст. 213.4 при подаче заявления гражданином о своем банкротстве к заявлению прилагаются документы, раскрывающие его финансовое положение. В частности, в состав этих документов входят:

  • — опись имущества;
  • — суммы кредиторской и дебиторской задолженности и соответствующие списки дебиторов и кредиторов;
  • — банковские справки о наличии вкладов и остатков денежных средств на счетах;
  • — сведения о полученных доходах и удержанных суммах налогов за 3-летний период;
  • — другие сведения.

Если заявление подано кредитором гражданина, необходимые данные для анализа могут быть затребованы у гражданина-должника финансовым управляющим, назначенным арбитражным судом для проведения процедуры банкротства гражданина.

Перечисленные данные позволяют рассчитать большинство показателей и коэффициентов, представленных в этой статье.

Сумма активов А определяется с помощью данных описи имущества по его оценочной стоимости.

Сумма обязательств S определяется путем суммирования обязательств на основании сведений о кредиторской задолженности перед другими лицами, задолженности по кредитам, полученным в банках, налоговым и т. п. платежам.

Суммарные доходы I рассчитывают на основании сведений, представляемых гражданином о своих доходах за 3-хлетний период. Следует обратить внимание на периодические доходы (зарплата, пенсия, стипендия и т. п.), а также на проценты по банковским вкладам должника при их наличии.

Большинство показателей и коэффициентов можно рассчитать так, как это предложено в разделе 1 данной главы. Определенная специфика анализа есть только по следующим двум показателям.

1. Сумма активов объекта анализа, без которых невозможно функционирование Ан. Активы, без которых невозможно функционирование хозяйствующего субъекта, гражданина должны быть заменены на активы, которые в соответствии с принятыми правовыми нормами не должны включаться в состав конкурсной массы. Конкурсная масса — это имущество, реализуемое в целях расчетов по долгам.

Состав имущества, которое у гражданина и его семьи не отчуждается, определено законом о банкротстве (Федеральный закон 2002 г., ст. 213.25), где есть отсылка к другому Федеральному закону (Гражданский процессуальный кодекс РФ 2002 г., ст. 446). В соответствии с законодательством к таким активам относится жилое помещение, если оно единственное пригодное для проживания, земельный участок, где расположено это помещение, предметы домашней обстановки и обихода, вещи индивидуального пользования (одежда, обувь и т. п.) и др.

Таким образом сумма активов, не подлежащих реализации — Ан, определяется финансовым управляющим на основании описи имущества, пояснений гражданина с учетом требований правовых документов.

2. Суммарные расходы за анализируемый период Е. Исследование реальных суммарных расходов гражданина представляет сложную задачу, которая чаще всего не имеет приемлемого решения. Это связано с тем, что в отличие от хозяйствующих субъектов граждане не обязаны осуществлять свои расходы через счета, открытые в кредитных организациях. Также невозможно определить, какие из расходов реального гражданина являются для него необходимыми в целях поддержания жизнедеятельности его и его семьи, а какие расходы не являются оправданными в кризисной ситуации, предшествовавшей возбуждению дела о банкротстве.

В связи с этим для оценки минимально необходимых расходов граждан можно предложить ориентироваться на значения величин прожиточного минимума граждан. Прожиточный минимум — минимальный уровень доходов, который считается необходимым для обеспечения определенного уровня жизни в стране, в регионе.

Прожиточный минимум устанавливается Правительством РФ для страны в целом (Федеральный закон 1997 г.) ежеквартально. Для отдельных субъектов Федерации прожиточный уровень устанавливается законодательными (представительными) органами субъектов Российской Федерации. Например, величина прожиточного минимума за 4-й квартал 2015 г. в Москве в среднем — 14 413 руб., для трудового населения — 16 438 руб., для пенсионеров — 10 227 руб., для детей — 12 437 руб. Подобные данные можно найти и по другим регионам.

Величина прожиточного минимума представляет собой стоимостную оценку потребительской корзины, а также необходимые расходы на обязательные платежи (налоги, коммунальные расходы и др.), обязательные платежи и сборы. Потребительская корзина включает минимальный набор продуктов питания, а также непродовольственные товары и услуги, стоимость которых определяется в соотношении со стоимостью минимального набора продуктов питания, необходимого для сохранения здоровья человека и обеспечения его жизнедеятельности. Прожиточный минимум рассчитывается ежеквартально как в среднем на душу населения, так и отдельно для трудоспособных граждан, пенсионеров, подростков и детей.

Поэтому минимально необходимые суммарные расходы гражданина могут быть рассчитаны по данным прожиточного минимума с учетом места проживания, социального статуса, наличия иждивенцев и т. п. Эти сведения могут рассматриваться в качестве минимально необходимых расходов для поддержания жизнедеятельности гражданина и его семьи — ?min. Этот же уровень характеризует минимально необходимые доходы гражданина, которые должны оставаться в его распоряжении весь период проведения процедуры банкротства (по возможности следует учитывать инфляцию).

Таким образом определены все базовые показатели, рассмотренные в разделе I. Оставшиеся показатели и коэффициенты рассчитываются на основании базовых показателей (см. табл. 11).

Целесообразно вместо показателя «прибыль» для гражданина использовать название показателя — «финансовый ресурс».

где ФР — финансовый ресурс; I — суммарные доходы гражданина в исследуемый период; /min — минимальный необходимый прожиточный уровень для гражданина в тот же исследуемый период.

Вместо названия коэффициент текущей ликвидности целесообразно для физических лиц использовать название показателя коэффициент покрытия (см. формулу (6)). Его экономический смысл сохраняется — он отвечает на вопрос, какая часть долгов гражданина может быть погашена без нанесения вреда его жизнедеятельности и его семьи.

Необходимо отметить, что правилами финансового анализа для арбитражных управляющих установлена обязанность проводить анализ финансового состояния не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности. В связи с этим могут возникнуть определенные трудности, поскольку у гражданина в обычной жизни нет обязанности составлять и хранить документы, определяющие детали его имущественного положения. Можно отследить изменения по объектам имущества, которые подлежат регистрации в государственных органах (недвижимость, транспортные средства), состоянию банковских счетов и операций по ним.

Таким образом в динамике некоторых показателей финансового состояния можно выявить значительные изменения.

2. Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника. Для организаций основная задача данного раздела анализа — установить, может ли в сложившихся внутренних и внешних условиях хозяйствующий субъект, проводя свою деятельность и осуществляя меры по восстановлению платежеспособности (например, продажу имущества), заработать денежные средства, которые позволят ему рассчитаться по долгам.

В случае анализа финансового состояния гражданина тоже должна решаться подобная задача. Изучив сложившиеся условия и особенности имущественного состояния должника, в результате анализа следует определить, имеются ли у должника периодические доходы, их прогнозные значения на будущие периоды, перспективы продажи объектов имущества, их стоимость и т. п.

3. Анализ активов и пассивов должника. Этот вид анализа, по- видимому, в наименьшей мере отличается от анализа для организаций. Активы гражданина определяются по данным описи имущества, перечня дебиторов, к которым у гражданина имеются права требований, их задолженности, информации об остатках денежных средств на счетах гражданина в банках. Аналогично правилам могут быть определены активы, которые не могут быть реализованы Ан (рассмотрено выше), и активы, которые могут быть использованы для расчетов по долгам гражданина (А - Ан). Этот показатель определяет финансовый ресурс гражданина для погашения долгов за счет имеющегося имущества.

Пассивы определяются обязательствами гражданина по отношению к другим лицам. Информация может быть получена на основании сведений о кредиторской задолженности и списка кредиторов, сведений о задолженности перед кредитными организациями, по налогам и сборам. Сумма обязательств S определяется еще на этапе анализа показателей.

Аналогично правилам основное содержание анализа пассивов заключается в определении обоснованности требований к должнику и возможности реструктуризации обязательств (например, в ходе мирового соглашения с ними).

4. Анализ возможности вести безубыточную деятельность. Нет

определенности, что считать для физических лиц прибылью, а что — оправданными необходимыми расходами. Поэтому данный раздел правил также не может быть напрямую реализован для анализа финансового состояния граждан. Выше при анализе финансовых показателей уже было указано, что гражданам очень трудно формализовать величину расходов. Было использовано понятие прожиточного минимума, что позволило провести расчет величины финансового ресурса (ФР), остающегося в распоряжении гражданина после покрытия его минимально необходимых потребностей. Показатель ФР можно рассматривать в качестве аналога прибыли.

Результаты, полученные в ходе проведения анализа по рассмотренным выше четырем направлениям, используются для того, чтобы принять экономически обоснованные решения в деле о банкротстве гражданина.

В частности, в соответствии с правилами назначенный судом арбитражный управляющий должен предложить наиболее целесообразную для введения процедуру из числа процедур, применяемых в деле о банкротстве.

В соответствии с законодательством о банкротстве гражданина возможно введение процедур реструктуризация долгов, реализация имущества и мировое соглашение. Арбитражный управляющий (в делах о банкротстве граждан — финансовый управляющий. — Прим, авт.) может в ходе анализа выяснить наличие экономических оснований для принятия кредиторами того или иного решения по последующей процедуре. В настоящее время представляется, что основной задачей финансового управляющего является обоснование возможности (или невозможности) реструктуризации долгов гражданина в установленные базовые сроки — три года (ст. 213.14 закона о банкротстве).

В связи с этим особое значение приобретает показатель ФР. Если значение данного показателя больше нуля, это означает, что гражданин имеет доходы, покрывающие его минимальные потребности и его семьи. Положительный остаток (ФР) после покрытия доходами минимально необходимого уровня свидетельствует о возможности накопления финансовых средств для возмещения имеющихся долгов. Следовательно, имеются основания для проведения процедуры реструктуризации долгов. Эти основания пока формальные, поскольку реальность реструктуризации определяется исходя из размеров указанного положительного остатка в сравнении с предъявленными к погашению требованиями кредиторов.

Непокрытые за счет накопления финансовых ресурсов ФР суммы задолженности при реструктуризации могут быть погашены за счет реализации части имущества гражданина (А - Ан).

В отсутствие положительного финансового ресурса ФР введение реструктуризации долга нецелесообразно, поскольку у гражданина отсутствуют даже возможности покрывать минимальные потребности за счет источников дохода. В этом случае можно рассматривать только варианты введения процедур реализации имущества или мировое соглашение.

Рассмотрим два простых примера.

Пример 1

В отношение гражданина Н. возбуждено дело о банкротстве.

Сумма обязательств гражданина составляет 11 300 тыс. руб.

Средний уровень годового дохода за два последних года составил I = 2900 тыс. руб.

Минимально необходимый уровень расходов в соответствии с прожиточным минимумом составил за последний год /min = 340 тыс. руб.

В собственности гражданина Н. имеются объекты имущества, которые можно реализовать, оценочной стоимостью Лч = 8200 тыс. руб.

Ставка рефинансирования Банка России на дату введения процедуры банкротства составляет 11 %.

Требуется сформировать обоснованную позицию в отношении проведения процедуры реструктуризации долга.

Решение. Общая сумма, которая может быть направлена на погашение долга в ходе реструктуризации, составляет с учетом возможной реализации имущества должника и сохранения минимально необходимого уровня расходов гражданина (без компенсации инфляционного роста прожиточного минимума) на возможный период реструктуризации долга:

  • 1 год: 8200 + (2900 - 340) = 10 760 тыс. руб.
  • 2 года: 8200 + (2900 • 2 - 340 • 2) = 13 320 тыс. руб.
  • 3 года: 8200 + (2900 • 3 - 340 • 3) = 15 880 тыс. руб.

Общая сумма задолженности с учетом процентов, которые начисляются в размере ставки рефинансирования, установленной Центральным банком РФ на дату утверждения плана реструктуризации долгов гражданина (Федеральный закон 2002 г., ст. 213.19), на возможный период реструктуризации может составить:

  • 1 год: 11 300 + 11 300 • 0,11 = 12 543 тыс. руб.
  • 2 года: 11 300 + 11 300 • (2 • 0,11) = 13 786 тыс. руб.
  • 3 года: 11 300 + 11 300 • (3 • 0,11) = 15 029 тыс. руб.

Сравнивая значения сумм, подлежащих погашению, и сумм, которые могут быть направлены на погашение долгов в разные периоды, можно видеть, что в течение трех лет периода реструктуризации долга могут быть накоплены ресурсы, достаточные для покрытия задолженности с учетом роста процентов.

Процедура реструктуризации долга финансово обоснована. Целесообразный срок реструктуризации составляет три года. [1] [2]

В собственности гражданина К. имеются объекты имущества, которые можно реализовать, оценочной стоимостью Лч = 5600 тыс. руб.

Ставка рефинансирования Банка России на дату введения процедуры банкротства составляет 11 %.

Требуется сформировать обоснованную позицию в отношении проведения процедуры реструктуризации долга.

Решение. Общая сумма, которая может быть направлена на погашение долга в ходе реструктуризации, составляет с учетом возможной реализации имущества должника и сохранения минимально необходимого уровня расходов гражданина (без компенсации инфляционного роста прожиточного минимума) на возможный период реструктуризации долга:

  • 1 год: 5600 + (1350 - 240) = 6710 тыс. руб.
  • 2 года: 5600 + (1350 • 2 - 240 • 2) = 7820 тыс. руб.
  • 3 года: 5600 + (1350 • 3 - 240 • 3) = 8930 тыс. руб.

Общая сумма задолженности с учетом процентов, которые начисляются в размере ставки рефинансирования, установленной Банком России на возможный период реструктуризации, может составить:

  • 1 год: 8400 + 8400 -0,11 = 9324 тыс. руб.
  • 2 года: 8400 + 8400 • (2 • 0,11) = 10 248 тыс. руб.
  • 3 года: 8400 + 8400 • (3 • 0,11) = 11 172 тыс. руб.

Таким образом возможный трехлетний срок реструктуризации задолженности, доходы гражданина с учетом сумм имущества, которое можно реализовать, не превосходят сумм долга, подлежащего покрытию. Введение процедуры реструктуризации нецелесообразно.

При невозможности заключения мирового соглашения с кредиторами единственной процедурой остается реализация имущества долж- ника-гражданина.

  • [1] Пример 2 В отношение гражданина К. возбуждено дело о банкротстве. Сумма обязательств гражданина составляет 8400 тыс. руб. Средний уровень годового дохода за два последних года составил
  • [2] = 1350 тыс. руб. Минимально необходимый уровень расходов в соответствии с прожиточным минимумом составил за последний год 7min = 240 тыс. руб.
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>