Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Бизнес-планирование

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>

Составление генерального плана на примере тактического среднесрочного планирования

В этом разделе обычно проводят работу по следующим этапам.

Первый этап. Описать производственный процесс изготовления продукции (выполнения работ, оказания услуг) при условии, что он малоизвестен, но следует помнить, что если это ноу-хау фирмы, то описание производственного процесса следует опустить.

Здесь необходимо раскрыть следующую информацию:

  • 1) тип производства (единичное, серийное, массовое) и методы его организации;
  • 2) состав операций* технологического процесса*, их производительность;
  • 3) размещение технологических циклов со схемами грузопотока;
  • 4) производственное кооперирование, если в производственном процессе предусматривается выполнение части операций субподрядчиками*. Обосновывается решение о кооперировании, а также выборе конкретных партнеров с точки зрения минимума затрат на производство, транспортировку, входного контроля, поставляемых субподрядчиком узлов и полуфабрикатов. При выборе партнеров учитывают их надежность, производственные, финансовые, кадровые возможности, престижность;
  • 5) мероприятия по контролю качества и др.

Особо отмечают основные направления совершенствования и развития технологии, предусмотренные бизнес-планом (табл. 3.5).

В бизнес-плане необходимо отметить, как предложенные изменения технологии отразятся на качестве продукции, уровне производственных затрат и цене изделия.

Таблица 3.5

Мероприятия по совершенствованию технологии производства

Техноло

гический

процесс

Наименование мероприятия по совершенствованию технологии производства

Затраты времени по технологии, мин

Снижение трудоемкости изготовления изделий

Повы

шение

про-

изво-

дитель-

ности

труда

действу

ющей

проекти

руемой

мин

%

Второй этап. Определить производственную программу выпуска продукта на основе сформированного портфеля заказов. На текущий период производства точно известны будущие покупатели, либо имеется предварительная договоренность, либо подписаны договоры о купле-продаже. Поэтому для первого года планирование объема производства продукта приводится по месяцам, для второго года — по кварталам, для последующих лет — итоговой величиной за год (табл. 3.6).

Нужно помнить о том, что прогноз объемов реализации должен быть реалистичным, так как под него будет заказываться оборудование, сырье и материалы, организовываться рабочая сила, браться кредиты в банке и пр.

Третий этап. На основе производственной программы рассчитывается объем реализациивыручка (табл. 3.7), которая определяется произведением количества продукции (из табл. 3.6) на ее цену. Затем суммируются результаты по продуктам и определяется плановая выручка в целом.

Четвертый этап. Составить баланс производственной мощности, то есть определить потребность в основных производственных фондах (ОПФ) (табл. 3.8). Для этого необходимо рассчитать производственную мощность* по ведущему оборудованию, затем сравнить с плановым заданием предприятия и на основе этого разработать план ввода и/или выбытия основных фондов. Если показатели производственной мощности ниже плановых показателей, то предприятие испытывает недостаток в оборудовании и не сможет выполнить план по производству продукции, поэтому требуется дополнительное оборудование. Если наоборот, то у предприятия избыток ОПФ, если же величины этих показателей будут равны, то у предприятия достаточно ведущего оборудования, и в этом случае предусматривают резерв производственной мощности обычно не менее 10 %.

Производственная мощность цеха, участка определяется в принятых натуральных единицах измерения. Рассчитывается как соотношение суммарного фонда времени всего ведущего оборудования (?ФВ) к прогрессивной норме времени обработки изделия (трудоемкость). Возможен другой вариант расчета: ХФВ умножить на норму выработки изделий. ХФВ — это произведение максимально возможного фонда времени (МВФВ) единицы ведущего оборудования на их количество.

МВФВ единицы ведущего оборудования для предприятий с непрерывным процессом производства равен произведению числа дней в году на 24 часа за минусом количества часов, необходимых на планово-предупредительные ремонты. Для предприятий с прерывным процессом производства рассчитывается как произведение числа рабочих дней в году на количество суточных смен и на продолжительность смены за вычетом временных затрат на планово-предупредительные ремонты. В число рабочих дней не входят праздничные (нерабочие) и выходные дни за весь годовой период.

Производственная программа предприятия

Таблица 3.6

Вид продукта

Объем выпуска продукции в натуральных единицах

год

год

год

Всего

месяц

Всего

Квартал

1

2

...

11

12

I

II

III

IV

Продукт 1

Продукт 2

Продукт N

Плановый объем выручки

Показатели

год

год

год

Всего

месяц

Всего

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

Продукт 1

Объем продаж, ед.

Цена за единицу, руб.

Выручка, руб.

Продукт N

Объем продаж, ед.

Цена за единицу, руб.

Выручка, руб.

Итого выручка, тыс. руб.

Если предприятие выпускает несколько видов различной продукции, то производственные мощности устанавливаются по каждому изделию отдельно. Расчет производственной мощности предприятий различных отраслей имеет свои особенности, которые должны учитываться в каждом конкретном случае.

Необходимо также дать следующую информацию:

  • 1) об участках земли, зданиях, сооружениях, коммуникациях;
  • 2) о машинах и оборудовании, отметив ведущую активную их часть, а также следует указать:
    • • их модели и производительность (производственные мощности),
    • • потребности в энергии, сырье, работниках определенной квалификации,
    • • стыковку со смежным оборудованием,
    • • поставщиков, условия приобретения и контрактов,
    • • лизинг (аренда), лизингодателей (арендодателей), условия лизингового (арендного) договора;
  • 3) об обслуживании оборудования (система планово-предупредительных ремонтов, микроклимат, сохранность).

Затем рассчитываются амортизационные отчисления" за год и за месяц по ОПФ (табл. 3.9). В бухгалтерском учете существуют четыре способа начисления амортизации*, 90 % предприятий применяют линейный способ, при котором стоимость ОПФ равными частями включается в готовый продукт. Оставшиеся три способа начисления амортизации относятся к ускоренным, потому что в первые годы происходит списание большей стоимости внеоборотных активов, чем в последующие.

При линейном способе начисления амортизации определяют норму, которая отражает процент износа основного капитала. Годовые нормы амортизации по группам ОПФ утверждены законодательно, можно воспользоваться ими. Во втором случае фирмы могут рассчитывать годовую их величину самостоятельно через соотношение ста процентов к числу лет срока полезного использования*, за месяц — соотношения годовой величины к 12 месяцам. Необходимо закрепить в учетной политике своего предприятия выбранный способ начисления амортизации и способ определения ее нормы.

Величина амортизационных отчислений за год (месяц) по каждой группе ОПФ определяется как произведение общей стоимости определенной группы на норму амортизации за год (месяц), поделенное на сто процентов. Второй вариант: за год — это отношение стоимости определенной группы ОПФ к величине срока полезного использования, а за месяц — полученную величину разделить на 12. Затем результаты по каждой группе суммируются как за год, так и за месяц, определяя общую сумму амортизационных отчислений за год и месяц.

Баланс производственной мощности

Стоимость ОПФ, тыс. руб.

Наименование группы ОПФ

_год

_год

Действующие

Общая

потребность

Прирост

Выбытие

1. Здания

2. Сооружения

3. Передаточные устройства

4. Машины, оборудование, в том числе

• силовые машины

• рабочие машины

• измерительные устройства

• вычислительная техника

• прочие

5. Транспорт

6. Инструмент

7. Инвентарь

Итого

Расчет амортизационных отчислений по ОПФ

Таблица 3.9

Группы

ОПФ

Первоначальная стоимость ОПФ, тыс. руб.

Срок полезного использования ОПФ, лет

Способ

начисления

амортизации

Норма амор- тизации

год

Восстановительная сто- имость ОПФ, тыс. руб.

Сумма амортизационных отчислений ОПФ, тыс. руб.

за год

за месяц

1.

2.

Итого

X

X

X

Пятый этап. Рассчитать нормативы по оборотным средствам в натуральном и денежном выражении на основе плана производства (табл. 3.10). Норматив в натуральной оценке по каждому виду материальных ресурсов определяют как произведение нормы материальных ресурсов на единицу продукта и планового объема (из табл. 3.6). Для определения норматива в стоимостной оценке необходимо норматив в натуральной оценке умножить на цену единицы ресурса.

В табл. 3.11 в первый плановый год переносим расчетные показатели предыдущей табл. 3.10, в последующие годы необходимо учесть изменения производственной программы.

Отдельно нужно отметить важнейший элемент производства — энергию, ее потребности, источники и доступность.

Указать поставщиков производственных запасов: контракты, цены, а также их тенденцию. Рассмотреть логистику снабжения, а именно условия транспортирования, хранения (складирования).

Шестой этап. Рассчитать план трудовых затрат по всем категориям промышленно производственного персонала (табл. 3.12).

Численность основных рабочих находится в прямой зависимости от планового годового объема производственной программы и трудоемкости изготовления единицы продукции, произведение этих показателей определяет необходимое рабочее время, требуемое для выполнения запланированного задания по всей продукции. Соотношение полученного результата к величине эффективного фонда рабочего времени одного рабочего с учетом коэффициента выполнения норм рабочими (например, нормы рабочие выполняют в среднем на 105 % или коэффициент равен 1,05) позволяет определить число основных рабочих.

Эффективный фонд рабочего времени одного рабочего определяется как разница между числом рабочих дней в году и днями отпуска, полученную величину умножаем на продолжительность смены. Если необходимо рассчитать рабочих по профессиям, то в трудоемкости изделия необходимо выделить операции по каждому виду оборудования (например, токарному, фрезерному, сверлильному, шлифовальному), определить их годовое время на весь плановый объем продукции и произвести аналогичный расчет, что позволит определить численность рабочих по профессиям (токари, фрезеровщики, сверловщики, шлифовщики).

Численность вспомогательных рабочих зависит от норм обслуживания рабочих мест, единиц оборудования или количества площади. Например, расчет количества ставок уборщиков помещений определяется как соотношение общего количества площади, подлежащее уборке, к норме обслуживания площади одним уборщиком.

Численность руководителей, специалистов и служащих утверждается в штатном расписании предприятия, которое разрабатывается с учетом норм управляемости, трудоемкости функций управления и других факторов, связанных с отраслевыми особенностями предприятия.

Таким образом, определяется плановая потребность работников для нового предприятия, а для действующего — либо необходимость найма дополнительных работников, либо сохранение их численности на прежнем уровне, либо сокращение штатов.

Следующий шаг — определить плановые затраты труда в денежном выражении, а именно — величину оплаты труда. Для каждой категории работников устанавливаются свои формы оплаты труда. Для оплаты труда основных рабочих в подавляющем большинстве используют сдельную форму оплаты труда, их заработок определяется как произведение количества планового задания на сдельную расценку*.

Для вспомогательных рабочих в большинстве случаев устанавливают повременную форму оплаты труда, и их заработная плата рассчитывается как произведение количества часов (смен) по графику (плану) на стоимость часовой (сменной) тарифной ставки*.

Руководителям, специалистам и служащим обычно устанавливают тарифные ставки за месяц — оклады, которые отражают формально ожидаемые результаты работы за данный период.

Такие расчеты обычно производят вновь создаваемые крупные и средние предприятия, для простоты расчетов в некоторых случаях можно взять среднюю зарплату по каждой категории и профессии работников, сложившуюся на действующем предприятии или среднюю по отрасли в конкретном регионе.

Каждый предприниматель обязан производить выплаты страховых взносов по определенным законодательно установленным нормативам. Суммируя оплату труда и страховые взносы, определяют затраты, связанные с оплатой труда работников предприятия.

Номенклатура и ассортимент материальных ресурсов

год

Поставщики

И т. д.

В натуральном выражении, шт., кг, т, м, и т. д.

В стоимостном выражении

годовой объем продукта

норма материального ресурса на единицу продукта

годовая потребность продукта

цена за единицу ресурса,

руб.

сумма, тыс. руб.

Сырье, в том числе:

• вида А

• вида Б и т. д.

Всего

X

X

X

X

X

Материалы, в том числе:

• вида К

• вида Л и т. д.

Всего

X

X

X

X

X

Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты, в том числе:

• вида С

• вида Т и т. д.

Всего

X

X

X

X

X

Итого

X

X

X

X

X

Расчет норматива оборотных средств на производственную программу

Вид продукта

Потребность в материальных ресурсах тыс. руб.

_год

_год

_год

Всего

месяц

Всего

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

1. Производственные запасы, в том числе:

• сырье

• основные материалы

• полуфабрикаты

• топливо

• энергия

2. Незавершенное производство

3. Расходы будущих периодов

4. Готовая продукция

Итого совокупный норматив по оборотным средствам

Расчет потребности в промышленно-производственном персонале предприятия и заработной плате

Наименование категорий ППП

год

год

Количество,

чел.

Средняя заработная плата,

руб.

Затраты на заработную плату, руб.

Страховые

взносы

Всего,

руб.

1. Основные рабочие

2. Вспомогательные рабочие

3. Руководители

4. Специалисты

5. Собственно служащие

Итого

X

Седьмой этап. Осуществить прогноз производственной себестоимости позволяют итоговые данные планов по материалам, трудовым затратам, амортизационным отчислениям и общепроизводственным расходам, а также с их помощью возможно определить плановую себестоимость как по отдельным видам продукции (работ, услуг), так и по предприятию в целом. Исходя из этого составляются и рассчитываются следующие показатели.

1. Плановые калькуляции по всем видам выпускаемых продуктов (табл. 3.13). Существуют различные методы калькулирования: расчетно-аналитический, нормативный, позаказный, попередельный и «директ-костинг», использование которых в первую очередь зависит от отраслевых особенностей.

Наибольшее распространение получил расчетно-аналитический метод калькулирования на тех предприятиях, где производится большая номенклатура продукции (работ, услуг). Сущность состоит в том, что затраты по-разному включатся в себестоимость продукции, выделяются прямые и косвенные затраты.

Прямые (условно-переменные) затраты на единицу продукции определяются по нормам и могут быть отнесены на себестоимость конкретного изделия (затраты на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, оплата труда и страховые взносы основных рабочих и пр.).

Косвенные расходы (условно переменные, накладные) связаны со всей производственно-хозяйственной деятельностью цеха (фирмы), их невозможно отнести на себестоимость конкретного изделия (расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, цеховые, общезаводские, коммерческие). Эти расходы списываются по объектам учета пропорционально одному из показателей, выбираемых предприятием самостоятельно, например, по количеству отработанных часов, по заработной плате основных рабочих, по стоимости внеоборотных активов, по площади помещений и пр.

  • 2. Плановая смета затрат на весь выпуск продукции по экономическим элементам* (табл. 3.14). Исходные данные представлены в предыдущих таблицах: материальные затраты (табл. 3.11), затраты на оплату труда и страховые взносы (табл. 3.12), амортизация внеоборотных активов (табл. 3.9), прочие затраты, которые не вошли в предыдущие четыре элемента.
  • 3. Плановая себестоимость по предприятию в целом. Прогнозная себестоимость выпускаемой продукции (табл. 3.15) рассчитывается как произведение себестоимости единицы продукции (из табл. 3.13) на плановое задание (в шт.) (из табл. 3.6). Полученные показатели необходимы для составления прогнозного отчета о прибылях и убытках.
  • 4. Плановые оптовые цены изготовителя по всей номенклатуре выпускаемых продуктов (табл. 3.16). Цена товара формируется в процессе движения товаров от производителя до конечного потребителя. В процессе ценообразования выделяют следующие виды цен:

Цены оптовые изготовителя =

= Себестоимость производства и сбыта продукции (работ, услуг) +

+ Прибыль изготовителя;

Цены оптовые отпускные = Цены оптовые изготовителя +

+ Косвенные налоги (акциз, если подакцизный товар, НДС);

Цены оптовые закупки = Цены оптовые отпускные + Посредническая надбавка (издержки и прибыль посреднических фирм);

Цены розничные = Цены оптовые закупки +

+ Торговая надбавка (издержки и прибыль торговых фирм).

В практике рыночной экономики наиболее распространенными методами ценообразования являются: средние издержки плюс прибыль, обеспечение безубыточности и целевой прибыли, на основе ощущаемой ценности товара, по географическому принципу, на основе цен лидера, по психологическому принципу, уценка товаров.

Предприятия самостоятельно выбирают метод ценообразования и те из них, которые выпускают товары массового спроса, зачастую используют метод «средние издержки плюс прибыль». Обычно используют среднеотраслевую норму прибыли, сложившуюся либо на конкретном рынке, либо в конкретном регионе, либо в стране.

Плановая калькуляция по продуктам предприятия, руб.

Таблица 3.13

Статьи типовой калькуляции

год

Вид продукта

№ 1

№ 2

...

№ п

1. Сырье и основные материалы

2. Возвратные отходы (вычитаются)

3. Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты

4. Транспортно-заготовительные расходы

5. Основная зарплата производственных рабочих

6. Дополнительная зарплата производственных рабочих

7. Страховые взносы

8. Расходы по содержанию и эксплуатации оборудования

9. Цеховые расходы

10. Общезаводские расходы

11. Прочие производственные расходы

12. Коммерческие расходы

Итого плановая себестоимость

Плановая смета затрат, тыс. руб.

Таблица 3.14

Экономические элементы

_год

_год

_год

Всего

месяц

Всего

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

1. Материальные затраты (за минусом возвратных отходов)

2. Затраты на оплату труда

3. Страховые взносы

4. Амортизация ОПФ

5. Прочие затраты

Итого

Прогнозная себестоимость реализуемой продукции

Показатели

_год

_год

_год

Всего

месяц

Всего

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

Продукт 1

Объем продаж, ед.

Себестоимость единицы, руб.

Всего себестоимость, руб.

Продукт N

Объем продаж, ед.

Себестоимость единицы, руб.

Всего себестоимость, руб.

Итого себестоимость, тыс. руб.

Расчет плановых оптовых цен изготовителя по продуктам предприятия

Показатели

_год

_год

_год

Все-

го

месяц

Все-

го

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

Продукт 1

Плановая себестоимость, руб.

Плановая рентабельность, %

Оптовая цена изготовителя, руб.

Продукт N

Плановая себестоимость, руб.

Плановая рентабельность, %

Оптовая цена изготовителя, руб.

Восьмой этап. Расчет плана управленческих расходов, который представляет собой детализированный план текущих издержек, необходимых для поддержания деятельности организации в целом (табл. 3.17).

С помощью этого плана можно осуществлять контроль за управленческими расходами. Большая часть этих расходов относится к постоянным издержкам. Поэтому чем больше их сумма, тем сложнее предприятию обеспечивать их покрытие и, следовательно, получать прибыль от продаж.

Девятый этап. Расчет коммерческих расходов, детализирующих все предполагаемые издержки, связанные со сбытом продукции (работ, услуг) и привлечением покупателей и заказчиков, которые обеспечат выполнение запланированных объемов продаж (табл. 3.18).

Итоговые суммы управленческих и коммерческих расходов переносятся в прогнозный отчет о прибылях и убытках и вычитаются из суммы валовой прибыли. В результате таких расчетов руководство фирмы получает информацию о прогнозируемой прибыли от продаж.

Десятый этап. Если маркетинговые исследования показали, что существуют возможности продажи новых видов товаров и/или выхода на новые рынки (например, путем открытия представительств или филиалов в других регионах), то возникает необходимость в осуществлении инвестиций в целях расширения и/или развития новых направлений бизнеса. Оценка потребностей в инвестициях и источники их финансирования представлены в табл. 3.19.

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска. Кредитору кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта. Инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен, то инвестиции могут быть утрачены.

При инвестировании нужно придерживаться следующих основных принципов.

  • 1. Принцип рентабельности капиталовложений. Для капиталовложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (кредит или лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала.
  • 2. Принцип сбалансированности рисков. Рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств: чистой прибыли и амортизационных отчислений.
  • 3. Принцип предельной рентабельности. Целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечат предельную (максимальную) рентабельность.

Затем рассчитывается совокупная потребность в инвестициях (табл. 3.20).

Расчет управленческих расходов, тыс. руб.

Элементы управленческих расходов

_год

_год

_год

Всего

месяц

Всего

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

1. Заработная плата и страховые взносы аппарата управления

2. Заработная плата и страховые взносы обслуживающего персонала

3. Канцелярские и почтовые расходы, Интернет

4. Содержание и ремонт зданий и сооружений общезаводского назначения, легкового транспорта

5. Амортизация зданий, сооружений, инвентаря общезаводского назначения, легкового транспорта

6. Подготовка и переподготовка кадров, расходы по набору рабочей силы

7. Природоохранные мероприятия и пр.

Итого

Расчет коммерческих расходов

Элементы коммерческих расходов

_год

_год

_год

Всего

месяц

Всего

квартал

1

2

11

12

I

II

III

IV

Заработная плата и страховые взносы складских работников

Содержание и ремонт складских помещений, оборудования и транспортных средств

Амортизация складских помещений, оборудования и транспортных средств

Затраты на тару и тарную упаковку

Транспортные расходы в зависимости от условий договора купли-продажи

Комиссионные сборы и отчисления, уплачиваемые сбытовым организациям в соответствии с договорами

Реклама

Хранение, подработка, подсортировка и пр.

Итого

Оценка потребностей в инвестициях и источники их финансирования

Таблица 3.19

Инвестиции

Завод-

поставщик

Срок

поставки

Стоимость инвестиций, тыс. руб.

Источники финансирования

1. Оборудование № 1

Амортизационные отчисления + прибыль

2. Оборудование № 2

Банковский кредит

3. Оборудование № 3

Лизинг

4. Материал № 22 и т. д.

Прибыль

Итого

X

X

X

Совокупная потребность в инвестициях, тыс. руб.

Категория инвестиций

— ГОД

_ ГОД

Всего за 2 года

прирост

прирост

прирост

Всего за весь плановый период

1. Основной капитал,

в том числе:

• активная часть ОПФ

• пассивная часть ОПФ

2. Оборотный капитал,

в том числе:

• производственные запасы

• денежные средства

3. Трудовые ресурсы,

в том числе:

• обучение

• повышение квалификации

Итого

Одиннадцатый этап. Проведение оценки эффективности инвестиционного проекта. Любой коммерческий инвестиционный проект представляет собой потенциальный источник будущих доходов, производимых за счет капитальных вложений. Поэтому необходимо смоделировать будущий денежный поток (потоков платежей, кэш- фло, кэш-флоу (англ. Cash Flow)) от проекта, привести его к текущему времени с учетом коэффициента дисконтирования".

Дисконтирование — это процесс приведения будущих денежных потоков к текущему периоду с помощью коэффициента дисконтирования, он представляет собой произведение величины будущих потоков платежей на коэффициент дисконтирования.

Расчет коэффициента дисконтирования исходит из того, что наибольшей «ценностью» денежные средства обладают в настоящий момент. Чем дольше срок возврата вложенных денежных средств от момента их инвестирования в проект, тем ниже их «ценность».

Коэффициент дисконтирования — это показатель, представляющий собой соотношение единицы к следующей величине: в скобках единица плюс ставка дисконта и все это в степени порядкового номера временного интервала реализации проекта, так, степень за первый год равна единице, во втором году — двум, в третьем — трем и т. д. (см. Практическую работу № 5, где в расчете показателей используется коэффициент дисконтирования). Обычно в ставке дисконта или норме дисконтирования учитывают три составляющие: темп инфляции, минимальную реальную норму прибыли и коэффициент, учитывающий степень риска.

Рассчитывают основные показатели эффективности инвестиций без учета и с учетом коэффициента дисконтирования. Крупный и средний бизнес, вкладывающий многомиллионные и миллиардные суммы инвестиций на длительный период, безусловно, при расчете денежных потоков использует дисконтирование. Малый бизнес, использующий небольшие суммы инвестиций на непродолжительное время, может обойтись и без дисконтирования потока денег.

К основным показателям эффективности инвестиций относят:

экономический эффект и/или чистый дисконтированный доход (ЧДД). Экономический эффект представляет собой результат от инвестиций, который выражается накопленной суммой экономии от снижения себестоимости продукции (для действующего предприятия) или суммой прироста чистой прибыли и амортизационных отчислений от внеоборотных активов (для вновь строящегося предприятия).

Например, экономия от снижения себестоимости продукции определяется как произведение разности себестоимости на единицу продукции до внедрения и после внедрения инвестиций и на количество планового задания по продукции.

ЧДД рассчитывается как разность суммарных дисконтированных текущих эффектов (прибыли или экономии ресурсов) и суммарных дисконтированных инвестиционных потоков денег за весь расчетный период. Если ЧДД > 0, то проект эффективен и может приносить прибыль, если ЧДД < 0, то это свидетельствует о неэффективности проекта, т. е. при заданной норме прибыли проект приносит убытки предприятию и/или его инвесторам;

срок окупаемости* и/или дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Срок окупаемости инвестиционного проекта определяется равенством, когда накопленная сумма экономических эффектов за определенный период (лет, месяцев) станет равной всей сумме инвестиционных затрат. Если экономический эффект по годам неизменен, то можно определить как отношение общей суммы инвестиционных затрат к экономическому эффекту за год.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта определяется, как и недисконтированный, только необходимо про- дисконтировать показатели, используемые при расчете, а именно суммы экономических эффектов за каждый год и инвестиционные потоки денег за тот же период;

коэффициент экономической эффективности и/или индекс доходности (ИД) от инвестиционного проекта.

Коэффициент эффективности и срок окупаемости от капитальных вложений находятся по отношению друг к другу в обратно пропорциональной зависимости, поэтому если знаем срок окупаемости, то единицу делим на эту величину, и наоборот. Он показывает долю годового экономического эффекта в каждом рубле суммарных инвестиций.

В большинстве отраслей величина нормативного показателя равна 0,15, следовательно, нормативный срок окупаемости будет равен 6,7 года (1 : 0,15). Из этого следует, что срок окупаемости должен стремиться к снижению по сравнению с нормативным, а коэффициент экономической эффективности от капвложений к росту по сравнению с нормативным показателем.

ИД — показатель эффективности, представляющий собой соотношение суммы дисконтированных текущих эффектов (прибыли или экономии ресурсов) к общему размеру дисконтированных капиталовложений. Эффективным считается проект, когда ИД > > 1, т. е. сумма дисконтированных текущих доходов (поступлений) по проекту превышает величину дисконтированных капитальных вложений — денежных потоков. Если ИД < 1, проект неэффективен.

На основании показателей эффективности инвестиционного проекта инвесторы и другие участники принимают решение об инвестировании, выходе из проекта, корректировке параметров проекта, условиях реализации, возможных путях повышения его эффективности и т. д.

Большая часть плановых показателей будет использована в разделе «Финансовый план».

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ ПОСМОТРЕТЬ ОРИГИНАЛ   >>