Полная версия

Главная arrow Бухучет и аудит arrow Аудит. Теория и практика

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Анализ уровня финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей

Для определения уровня финансовой устойчивости организации используют совокупность относительных показателей. Их значения зависят от влияния многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников покрытия имущества и т.п. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры, финансовой устойчивости предприятия.

При проведении анализа целесообразно рассмотреть динамику двух групп качественных показателей:

  • • первая группа характеризует структуру источников средств. Ее показатели формируются путем сопоставления определенных видов имущества и источников его покрытия. Условно эту группу составляют показатели капитализации;
  • • вторая группа характеризует качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Условно эту группу составляют показатели покрытия. С их помощью оценивается, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Привлечение заемных средств связано с финансовыми расходами (плата за использование кредитными ресурсами, расходы на финансовую аренду), которые должны, по крайней мере, покрываться текущим доходом.

Основными коэффициентами финансовой устойчивости первой группы (капитализации) являются:

• коэффициент концентрации собственного капитала (К), определяемый как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):

Кконцск = СОБК/ИС.

Его значение показывает долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Рост показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, снижении уровня зависимости от внешних инвесторов. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Если значение Кконцск больше, предприятие может покрыть все свои обязательства собственными средствами. В большинстве стран принято считать финансово независимым предприятие с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30 (критическая точка) до 70%;

• коэффициент автономии (Кшт), определяемый как отношение суммы собственных средств предприятия (СОБК) к стоимости имущества предприятия (АК):

Кавт показывает, какая часть имущества сформирована за счет собственного капитала организации, т.е. принадлежит владельцам. Рост показателя в динамике является положительным фактором. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5;

• коэффициент концентрации привлеченных средств (Кконцпр), определяемый как отношение суммы привлеченных средств предприятия (ЗС) к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность (ИС):

Его значение показывает долю привлеченных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации. Рост показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышении уровня зависимости от внешних инвесторов;

• коэффициент капитализации (Ккап), определяемый как отношение суммы долгосрочных (ДЗС) и краткосрочных (КЗС) обязательств к собственным средствам организации:

Ккап показывает, сколько рублей привлеченного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации. Нормальное ограничение – Ккап ≤ 1.

При сохранении минимальной финансовой стабильности организации значение этого показателя должно быть ограничено сверху величиной отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости его иммобилизованных средств. Данный показатель отражает уровень финансовой активности организации. В финансовом менеджменте его принято называть плечом финансового рычага;

• коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (Кманск), определяемый как отношение собственных оборотных средств (СООБС) к собственным средствам организации (СОБК):

Значение коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована. Рекомендуемое значение – от 0,2 до 0,5.

Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Его рост в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, повышении уровня финансовой устойчивости;

• коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) – отношение долгосрочных источников финансировани́я (сумма собственных средств и долгосрочно заемных средств) к стоимости имущества предприятия (АК):

Кфу показывает, какая часть активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах предприятия). Нормальное рекомендуемое ограничение – Кф ≥ 0,6. Рост показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия;

• коэффициент финансирования (Кфин) – отношение собственных средств (СОБК) к привлеченным средствам (ЗС):

Кфин показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет привлеченных средств. Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Его рекомендуемое значение – Кфин ≥ 0,7, оптимальное –

Кфин=1'5;

• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах (Кпрдбз) – тношение просроченной кредиторской задолженности (ПРКР) к совокупным источникам покрытия (И С):

Значение показателя характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Рост значения показателя в динамике отрицательно влияет на уровень финансовой устойчивости организации;

• доля дебиторской задолженности в совокупных активах (Кдбз) – отношение дебиторской задолженности (ДБЗ) (суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату) к совокупным активам предприятия (АК):

Значение показателя отражает соотношение между собственным и заемным капиталом организации;

• уровень финансового рычага (финансовый леверидж) (Кфр).

В настоящее время существуют различные определения уровня финансового левериджа. При анализе финансовой устойчивости используем расчет данного показателя как отношение долгосрочных обязательств (ДЗС) к собственному капиталу организации (СОБК):

Kфp показывает, сколько рублей долгосрочных заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала. Увеличение показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повышении риска невозврата кредита.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости второй группы (коэффициенты покрытия):

• цепа заемного капитала (Кцзк) – отношение суммы издержек по кредитам и займам (ИЗК) к сумме полученных кредитов за этот период (СКР):

Кпэк показывает долю издержек, связанных с использованием кредитов и займов, в общей сумме заемных средств. Рост этого показателя в динамике отрицательно влияет на размер прибыли организации, уровень финансовой устойчивости;

• коэффициент обеспеченности процентов к уплате (Кпроц) – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (ПРВ) к сумме процентов к уплате (СП):

Кпроц показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль расходов, связанных с оплатой использования кредитных ресурсов. Если Кпроц > 1, организация генерирует прибыль в объеме, достаточном для выполнения расчетов. Увеличение значения показателя в динамике благоприятно влияет на взаимоотношения с поставщиками заемного капитала;

• коэффициент обеспеченности финансовых расходов (Кобфин) – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (ПРБ) к сумме процентов к уплате (СП) и расходов на финансовую аренду (РФА):

Значение коэффициента показывает, сколько рублей прибыли до вычета процентов и налогов приходится на 1 рубль финансовых расходов предприятия. Если Кобфин < 1, предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами, повышается степень финансового риска;

• коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кобзап) – отношение собственных оборотных средств (СООБС) к величине запасов (ЗАП):

Рост этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости организации.

Основной задачей пользователей финансовой отчетности является анализ, на основе которого можно сделать выводы о финансовом состоянии предприятия в ближайшей или долгосрочной перспективе. Поэтому оценка прогнозного финансового состояния и проверка прогнозной финансовой информации предприятия представляется весьма актуальной.

Прогноз – это ожидаемая финансовая информация, подготавливаемая на основании допущений в отношении будущих событий, наступления которых ожидает руководство, и действий, которые оно намерено предпринять к моменту подготовки такой информации. Исходя из таких предпосылок, правило (стандарт) аудиторской деятельности "Проверка прогнозной финансовой информации" дает определение прогнозной финансовой информации.

Под прогнозной финансовой информацией понимается информация о будущем финансовом положении, будущих финансовых результатах деятельности, будущем движении денежных средств экономического субъекта либо отдельных сторонах его финансово-хозяйственной деятельности в будущем, подготовленная исходя из допущения, что определенные события произойдут, и определенные действия будут предприняты руководством экономического субъекта[1].

Проверка прогнозной финансовой информации экономического субъекта является сопутствующей аудиту услугой. Она может оказываться аудиторской организацией наряду с проведением аудита бухгалтерской отчетности данного экономического субъекта. На эту проверку распространяются все положения правила (стандарта) аудиторской деятельности "Характеристика сопутствующих аудиту услуг и требования, предъявляемые к ним".

Проверка прогнозной финансовой информации не может проводиться аудиторской организацией, оказывавшей экономическому субъекту сопутствующие услуги по подготовке данной прогнозной финансовой информации, а именно: услуги по сбору, обработке, обобщению информации, а также в том случае, если аудиторская организация осуществляла выбор допущений, лежащих в основе данной прогнозной финансовой информации.

Прогнозная финансовая информация может быть подготовлена для различных целей: для внутренних управленческих нужд, для предоставления потенциальным кредиторам и инвесторам. В зависимости от целей прогнозная информация может быть представлена в различной форме, как в виде отдельных показателей, так и на основе типовых форм финансовой (бухгалтерской) отчетности. При этом прогнозная информация может быть представлена в виде либо одновариантного прогноза, в основе которого лежат допущения, что определенные события произойдут и определенные действия будут предприняты руководством экономического субъекта, либо многовариантного прогноза, в основе которого допущения о различных возможных будущих событиях и действиях руководства экономического субъекта для получения различных путей развития экономического субъекта.

Ответственность за содержание прогнозной финансовой информации несет руководство предприятия. Ответственность за выражение мнения о достоверности такой информации несет аудиторская организация.

В связи с тем, что в основу прогнозной финансовой информации заложены события и действия, которые могут произойти в будущем, в задачи аудиторской организации нс входит выражение мнения о том, будут ли достигнуты прогнозируемые результаты. В том случае, если аудиторская организация считает, что она достаточно компетентна в данном вопросе, такое мнение может быть выражено.

При изучении особенностей процесса подготовки прогнозной финансовой информации аудиторская организация должна обратить особое внимание на уровень квалификации лиц, ответственных за подготовку прогнозной финансовой информации, систему внутреннего контроля, рабочую документацию и методы подготовки информации (математические, компьютерные), а также другие сведения о подготовке прогнозной финансовой информации.

Аудиторская организация должна убедиться, что принятые допущения отвечают целям подготовки прогнозной финансовой информации и, следовательно, потребностям ее потенциальных пользователей.

При оценке применимости допущений необходимо опираться на фактическую информацию о деятельности экономического субъекта, рассматриваемой с точки зрения экономической ситуации в стране (регионе) в целом и ее отраслевых особенностей, а также учитывать, что чем больший период охватывает прогнозная финансовая информация, тем меньше применимость допущений, принятых при ее подготовке, и тем больше вероятность возникновения искажений в расчетах.

При выявлении существенных искажений в расчетах необходимо оценить их влияние на правильность прогнозируемых результатов.

При проверке правильности подготовки прогнозной финансовой информации аудиторская организация использует следующие процедуры: выборочные расчеты прогнозируемых показателей, оценка непротиворечивости данных, в основе расчета которых лежат одни и те же допущения, и др.

Прогнозная финансовая информация считается представленной адекватно, если выполняется ряд требований: ясное и непредвзятое изложение; допущения и их реалистичность раскрыты в пояснениях к прогнозной финансовой информации; учетная политика экономического субъекта в части, относящейся к прогнозируемым показателям, раскрыта в пояснениях к прогнозной финансовой информации; изменения учетной политики в части, относящейся к прогнозируемым показателям, по сравнению с последним отчетным периодом и причины этих изменений, а также их влияние на данные прогнозной финансовой информации раскрыты в пояснениях к ней; прогнозная финансовая информация содержит дату ее подготовки, и письменные разъяснения руководства экономического субъекта подтверждают применимость допущений на эту дату.

Отчет о результатах проверки прогнозной финансовой информации должен содержать мнение аудиторской организации о применимости допущений, правильности подготовки информации на основе принятых допущений и адекватности ее представления. В отчете также может быть представлено мнение аудиторской организации о возможности использования прогнозной финансовой информации в определенных экономическим субъектом целях, а также рекомендации по ограниченному использованию и распространению прогнозной финансовой информации. Возможно включение в отчет и иной информации, имеющей отношение к работе, проведенной аудиторской организацией.

В случае установления, что допущения, принятые при подготовке прогнозной финансовой информации, неприменимы, прогнозная финансовая информация неверно подготовлена на основе принятых допущений, в отчете о результатах проверки прогнозной финансовой информации должны быть изложены обстоятельства, обусловившие мнение аудиторской организации.

При невозможности по каким-либо причинам провести необходимые процедуры аудиторская организация обязана отказаться от выражения своего мнения в отчете о результатах проверки прогнозной финансовой информации и изложить в нем обстоятельства, обусловившие ограничение объема работ.

  • [1] Правило (стандарт) аудиторской деятельности "Проверка прогнозной финансовой информации".
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>