Полная версия

Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

ГЛАВА 2. Управление капиталом и основы инвестирования

После изучения материалов данной главы студент должен:

знать

  • • принципы управления основным капиталом;
  • • на какие параметры хозяйственной деятельности предприятия влияет стоимость основного капитала;
  • • примерные этапы оценки стоимости активов (имущества) предприятия;
  • • основные формы воспроизводства основного капитала;
  • • последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления основного капитала;
  • • основные факторы, способствующие сокращению производственного и финансового циклов;
  • • содержание умеренной модели управления оборотным капиталом;
  • • что понимается под комплексностью политики управления оборотными активами и краткосрочными пассивами;

уметь

  • • раскрывать содержание каждого принципа управления основным капиталом;
  • • рассчитывать важнейшие виды денежной оценки основного капитала;
  • • использовать основные подходы к оценке стоимости основного капитала;
  • • сформулировать состав инвестиций (капиталовложений) по характеру воспроизводства;
  • • охарактеризовать операционный цикл предприятия;
  • • раскрывать экономическое содержание финансового цикла;
  • • охарактеризовать факторы, влияющие на величину чистого оборотного капитала;
  • • теоретически оценивать тип политики управления оборотными активами;

владеть

  • • наиболее важными методами управления основным капиталом;
  • • методами оценки стоимости основного капитала;
  • • методами, используемыми при управлении оборотным капиталом;
  • • теоретическими знаниями для формирования политики финансирования оборотных активов.

2.1. Принципы и методы управления основным капиталом

Управление основным капиталом – важное звено в системе финансового менеджмента предприятия. В этом процессе задействованы высший управленческий персонал, производственные, инвестиционные и финансовые менеджеры. Управление основным капиталом включает совокупность принципов и методов разработки и выполнения управленческих решений, связанных с формированием и рациональным использованием данного капитала в различных видах деятельности предприятий (корпораций).

Эффективность управления основным капиталом на предприятии и в корпорации обеспечивается соблюдением ряда принципов:

  • • взаимосвязь с общей системой управления;
  • • комплексный характер принятия и реализации управленческих решений;
  • • высокий динамизм управления;
  • • вариативный подход к разработке отдельных решений по формированию и использованию основного капитала;
  • • соответствие стратегическим целям развития.

Первый принцип заключается в том, что эффективность

деятельности предприятия связана с рациональным использованием основного капитала (особенно его активной части) по времени и производительности, снижением объемов незавершенного строительства и неустановленного оборудования. Управление основным капиталом взаимодействует с другими направлениями финансового менеджмента – с производственным, инвестиционным, инновационным и т.д.

Второй принцип выражается в том, что все управленческие решения в области формирования и использования основного капитала непосредственно воздействуют на конечные финансовые результаты деятельности предприятия (доходы, прибыль, рентабельность и платежеспособность). Поэтому управление основным капиталом следует рассматривать как комплексную управляющую систему, направленную на достижение конечных целей, определенных учредительными документами или интересами собственника предприятия.

Третий принцип состоит в том, что наиболее удачные управленческие решения в сфере инвестирования в основной капитал, принятые и реализованные в предыдущие годы, не всегда могут быть использованы в последующем.

При принятии новых решений в сфере реального инвестирования следует учитывать влияние внешних (экзогенных) факторов: изменение деловой ситуации на товарном и финансовом рынках, новации в области налогового, таможенного, валютного и иного макроэкономического регулирования национального хозяйства. Наряду с внешними факторами изменяются и внутренне (эндогенные) условия деятельности предприятия на различных этапах его жизненного цикла, например, при освоении новых видов техники, технологии и продукции.

Четвертый принцип заключается в том, что при выборе вариантов реального инвестирования необходимо учитывать определенные критерии, например, доходность, окупаемость, безопасность и иные параметры оценки и реализации инвестиционных проектов и программ. Данные критерии устанавливаются собственником или высшим менеджментом предприятия.

Пятый принцип предполагает, что любые управленческие решения в сфере формирования и использования основного капитала должны согласовываться с ключевой целью (миссией) деятельности предприятия (корпорации), т.е. со стратегическими направлениями его развития.

Эффективная система управления основным капиталом, которая согласуется с указанными принципами, создает благоприятные условия для производственного и научно-технического развития предприятия (корпорации) на различных этапах его жизненного цикла.

К методическому инструментарию, обеспечивающему управление основным капиталом, можно отнести:

  • • анализ эффективности использования отдельных элементов и всей системы совокупности основного капитала;
  • • планирование;
  • • контроль;
  • • способы начисления амортизации по основным средствам;
  • • методы оценки стоимости основного капитала во времени;
  • • оценку степени риска в процессе реального инвестирования (при реализации инвестиционных проектов и пр.).
 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>