Полная версия

Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

ГЛАВА 12. Инвестиционное бюджетирование

После изучения материалов данной главы студент должен:

знать

  • • основы инвестиционного планирования и бюджетирования;
  • • процесс разработки инвестиционного бюджета;
  • • содержание бюджетного регламента;
  • • состав инвестиционного бюджета;
  • • методы отбора проектов для включения в инвестиционный бюджет;
  • • технологию анализа и оценки исполнения инвестиционного бюджета;

уметь

  • • использовать полученные теоретические знания и представления в процессе постановки задач инвестиционного бюджетирования на предприятиях;
  • • анализировать и систематизировать полученную на предприятии статистическую, бухгалтерскую и проектную информацию для составления бюджета инвестиционного проекта;
  • • использовать методику анализа и оценки достоверности и результативности капитального бюджета;
  • • пользоваться методическим инструментарием анализа и оценки проектных рисков, сопутствующих бюджетированию;
  • • оценивать и выбирать оптимальные способы финансирования инвестиционных проектов;
  • • оптимизировать инвестиционный бюджет по стандартным моделям;

владеть

  • • навыками инвестиционного планирования и анализа;
  • • методами выбора наиболее эффективных проектов для включения их в инвестиционный бюджет;
  • • способами применения различных финансовых моделей для оптимизации инвестиционного бюджета.

12.1. Инвестиционное планирование в системе бюджетирования организации

Планирование как важное звено управления выражает подготовку и принятие на базе выбранных вариантов сочетания параметров управленческих решений, связанных с будущим развитием организации. Основное требование, предъявляемое к системе планирования, это его направленность, т.е. систематическая постановка и подготовка необходимых для ее достижения мероприятий. Иными словами, это процесс разработки различных планов.

Особое место в общей системе управления занимает финансовое планирование. Оно представляет собой сложный процесс прогноза денежных поступлений и платежей организации. При дефиците или излишке денежных средств финансовое планирование позволяет выявить и отобрать наиболее оптимальные варианты совершения хозяйственных операций.

Его можно представить как планирование потока притока денежных средств и платежей по обязательствам предприятия в разрезе следующих направлений:

  • • прогноз денежных потоков (притока и оттока денежных средств);
  • • определение необходимого объема капиталовложений (инвестиций) по предприятию в целом и отдельным инвестиционным проектам;
  • • прогноз и выбор вариантов сочетания источников финансирования капиталовложений (внутренних и внешних).

В отличие от финансового планирования под инвестиционным планированием понимают подготовку и принятие решений относительно целей, сроков, затрат и финансовых результатов по реализуемым проектам, включенным в капитальный бюджет.

Инвестиционное планирование имеет ряд особенностей, которые следует учитывать в процессе принятия управленческих решений.

  • 1. Инвестиционные объекты планируют нерегулярно, поэтому доходы от них поступают также неравномерно – после ввода их в эксплуатацию и выхода на проектную мощность. Поэтому необходимо учитывать временные сдвиги платежей в форме оттока по реальным инвестициям и денежных поступлений от них.
  • 2. Продолжительность планового периода инвестирования определяют техническим и экономическим сроками жизни проекта, в котором соотношение денежных выплат и поступлений будет сопоставимым.
  • 3. Информация, связанная с планированием долгосрочных инвестиций по периодам, поступает в распоряжение руководства предприятия и она носит закрытый характер.
  • 4. Высокий уровень риска, связанный с реализацией долгосрочных инвестиционных проектов.

Основой планирования и его отправной точкой служит стратегический план, в котором отражают цели, стратегию развития предприятии на длительную перспективу, способы ее реализации, которые обеспечивают финансовую устойчивость, платежеспособность и прибыльность его работы. В этом документе представляют подробное структурированное описание последовательности действий для достижения долгосрочных целей, поддающихся количественному измерению.

Взаимосвязь между стратегическим планом и другими его видами показана на рис. 12.1.

Схема взаимосвязи между системой планов на предприятии, реализующем инвестиционные проекты

Рис. 12.1. Схема взаимосвязи между системой планов на предприятии, реализующем инвестиционные проекты

Из приведенной схемы можно сделать вывод, что инвестиционный план тесно связан со стратегическим и финансовым планом, а инвестиционный бюджет – с операционными и финансовыми бюджетами предприятия.

Для более рационального управления инвестиционными проектами планы их реализации разбивают на несколько бюджетов, имеющих более короткий срок исполнения (месяц, квартал, год), что делает возможным корректировать сводный план реального инвестирования. Успешность внедрения системы инвестиционного планирования и бюджетирования зависит, прежде всего, от качества менеджмента на предприятии, его способности использовать комплексный подход для координации процедур разработки, анализа, внедрения и контроля исполнения бюджетов.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>