Финансовый механизм компании

Управление финансовыми отношениями осуществляется посредством финансового механизма, который представляет собой совокупность форм и методов, позволяющих достигать стратегические, тактические и оперативные цели компании. "Финансовый механизм формирует системный подход к оптимизации затрат, выявлению резервов производства и снижению себестоимости продукции, росту прибыли и уровню рентабельности, повышению конкурентной позиции на рынке и т.п."[1]. Традиционно рассматривают следующие элементы финансового механизма:

  • – нормативно-правовое обеспечение;
  • – финансовые методы;
  • – финансовые инструменты;
  • – финансовые рычаги и стимулы;
  • – финансовые показатели, нормативы и лимиты;
  • – информационно-методическое обеспечение, внутренний регламент управления финансами компании;
  • – информационно-техническое обеспечение финансового управления и т.д.

Краткая характеристика перечисленных элементов дана в табл. 1.3.

Таблица 1.3

Элементы финансового механизма компании

Элемент

финансового

механизма

Краткая характеристика

Нормативно

правовое

обеспечение

Совокупность законодательных и нормативноправовых актов, регламентирующих финансовые отношения:

  • – Конституция РФ – устанавливает основные права и обязанности субъектов хозяйственной деятельности;
  • – кодексы по отраслям (в первую очередь – Гражданский кодекс РФ и Налоговый кодекс РФ);
  • – федеральное законодательство – принятые

в соответствии с Конституцией РФ и кодексами федеральные законы, регулирующие отдельные области хозяйственной деятельности;

  • – нормативно-правовые акты – постановления Правительства РФ, Положения по бухгалтерскому учету, указания и приказы Минфина России и Центрального банка РФ[2];
  • – внутренние документы компании: устав и (или) учредительный договор, учетная политика, правила (стандарты) внутреннего контроля и т.п.

Финансовые методы

К финансовым методам относят: финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль

Финансовые инструменты

Первичные финансовые инструменты: дебиторская и кредиторская задолженность; кредиты и займы; акции и облигации; долевые ценные бумаги. Вторичные (производные) финансовые инструменты: финансовые опционы; фьючерсы; форвардные контракты; процентные и валютные свопы

Финансовые рычаги и стимулы

Набор финансовых показателей, через которые управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность компании и контрагентов; сюда входят: прибыль, доход, финансовые санкции, цена, дивиденды, проценты, заработная плата, ставки налогов и т.п.

Финансовые показатели, нормативы и лимиты

Общепринятые и разработанные внутри компании показатели, нормативы, лимиты, используемые для целей анализа, оценки и контроля финансовой деятельности

Информационно-методическое обеспечение, внутренний регламент управления финансами компании

Этот элемент финансового механизма включает в себя:

  • – финансовый учет;
  • – управленческий учет;
  • – налоговый учет;
  • – внутреннюю финансовую документацию, включая приказы, распоряжения и другие аналогичные документы, регламентирующие управление финансами конкретного хозяйствующего субъекта

Информационно-техническое обеспечение финансового управления

Указанный элемент финансового механизма появился в последние годы. Его возникновение связано с развитием информационно-технических средств, использующихся в управлении финансами. К рассматриваемому элементу финансового механизма можно отнести:

  • – справочные правовые системы (СПС, например СПС КонсультантПлюс):
  • – автоматизированные системы систематизации и обобщения финансовой информации (например, системы автоматизированной бухгалтерии – Парус, Турбо-Бухгалтер, 1C и т.п.);
  • – системы автоматизированных финансовых расчетов и проектирования (например, Project Expert и др.)

Рассмотрим более подробно один из важнейших элементов финансового механизма – финансовые инструменты.

В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) под финансовым инструментом понимается любой договор между контрагентами, результатом которого является одновременное возникновение финансового актива у одного участника договора и финансового обязательства у другого (долгового или долевого участия). Из этого определения следует, что займы, кредиты, кредиторская и дебиторская задолженность, долговые и долевые ценные бумаги и т.п. относятся к финансовым инструментам, называемым первичными финансовыми инструментами.

Первичные финансовые инструменты предполагают определенность действий (покупка, поставка, продажа и т.п.), в результате которых возникают взаимные финансовые требования. Денежные потоки, формирующиеся в результате исполнения этих договоров, предопределены.

Кроме первичных, существуют и вторичные финансовые инструменты (производные инструменты, или деривативы). Вторичные финансовые инструменты предполагают не определенность, а лишь возможность действий, связанную с изменением некоторой характеристики базового актива, т.е. продаются "не собственно активы, а права на операции с ними или получение соответствующего дохода"[3].

К вторичным финансовым инструментам, в частности, относятся[4]:

  • – финансовый опцион – договор, предоставляющий право купить или продать конкретный актив по фиксированной цене в конкретный момент времени;
  • – форвардный контракт – договор купли-продажи товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем;
  • – процентный своп – договор об обмене процентными ставками по кредитным обязательствам, разным по условиям, но равным по сумме (стороны перечисляют друг другу только разницу процентных ставок от оговоренной суммы; сама эта сумма из рук в руки не переходит);
  • – валютный своп – договор об обмене долгосрочными кредитными обязательствами на равные обязательства в другой валюте (реальный обмен номиналами может и не происходить) и др.

Необходимо отметить, что операции с финансовыми инструментами всегда сопряжены с финансовыми рисками.

Основные цели финансового механизма можно определить следующим образом:

  • – мониторинг наличия необходимого количества денежных средств для своевременных расчетов с бюджетом, поставщиками и по прочим обязательствам;
  • – распределение и использование прибыли (создание ресурсов для производства и социального развития, обеспечение капитализации прибыли и т.п.).

Таким образом, финансовый механизм играет важную роль в процессе деятельности компании. Его совершенствование должно идти по следующим направлениям[5]:

  • 1) обеспечение оптимизации использования денежных средств и ликвидация их дефицита;
  • 2) оптимизация затрат и распределения прибыли;
  • 3) разработка финансовой политики компании.

  • [1] Финансовый менеджмент: учебник / Е. И. Шохин [и др.].
  • [2] Последние два вида нормативно-правовых актов являются обязательными в отдельных сферах хозяйственной деятельности.
  • [3] Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учеб. пособие. М.: Проспект; КноРус, 2010.
  • [4] Подробнее о вторичных финансовых инструментах можно прочитать, например, в работе: Ковалев В. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели.
  • [5] Незамайкин В. Н., Юрзинова И. Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учеб, пособие. 3-е изд. М.: Эксмо, 2007.
 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >