Полная версия

Главная arrow Страховое дело arrow Актуарные расчеты

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Раздел II. Актуарные расчеты в страховании жизни и пенсий

Да, человек смертен, но это было бы еще полбеды.

Плохо то, что он иногда внезапно смертен, вот в чем фокус!

Михаил Булгаков

"Мастер и Маргарита"

Глава 6. Основы финансовой математики

В результате изучения главы 6 студент должен:

знать

  • • теоретические принципы, лежащие в основе финансового анализа;
  • • основные понятия и категории, используемые в практике финансовых вычислений;
  • • методы оценки конечных результатов финансовых операций для каждой из участвующих в ней сторон;
  • • виды и характеристики финансовых рент;
  • • основы количественного анализа последовательностей платежей;

уметь

  • • оценивать параметры, производить расчеты и анализировать инвестиционные, кредитные и коммерческие сделки;
  • • устанавливать эквивалентную связь между основными финансовыми показателями: эффективными и номинальными процентными и учетными ставками, коэффициентами дисконтирования и интенсивностью процентов;
  • • определять авансовый процентный доход, приведенную стоимость денежных средств к любому моменту времени;
  • • оценивать серии платежей, определять обобщающие характеристики рент и их отдельные параметры, рассчитывать приведенную стоимость детерминированных, возрастающих и убывающих финансовых рент любой продолжительности и частоты;
  • • сравнивать эффективность финансовых операций;
  • • выявлять зависимость конечных результатов расчетов от основных параметров контракта;

владеть

  • • основами финансовой математики;
  • • принципами наращения, дисконтирования платежей и учета по формулам простых и сложных процентов;
  • • методикой расчетов, разработанной для анализа различных видов финансовых рент;
  • • методами современной практики выполнения финансовых вычислений.

6.1. Основные понятия и финансовые показатели

В финансовых вычислениях фактор времени обязательно учитывается в качестве одного из важнейших элементов. Необходимость учета фактора времени определяется принципом неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Неравноценность определяется тем, что теоретически любая сумма денег может быть инвестирована и принести доход, а поступившие доходы, в свою очередь, могут быть реинвестированы.

Очевидным следствием принципа "неравноценности" является неправомерность суммирования денежных величин, относящихся к разным моментам времени. Подобного рода суммирование допустимо лишь там, где фактор времени не имеет значения – например, в бухгалтерском учете для получения итогов по периодам и в финансовом контроле.

Учет фактора времени в финансовых расчетах осуществляется с помощью начисления процентов. Под процентами (процентными деньгами) понимают абсолютную величину дохода от предоставления денег в долг в любой форме: в виде выдачи денежной ссуды, продажи в кредит, при внесении денег на сберегательный счет, учете векселя, покупке сберегательного сертификата или облигаций и т.д.

При заключении финансового или кредитного соглашения стороны (кредитор и заемщик) договариваются о размере процентной ставки – отношения суммы процентных денег, выплачиваемых за фиксированный отрезок времени к величине ссуды. Интервал времени, к которому относится процентная ставка, называют периодом начисления. Ставка измеряется в процентах, в виде десятичной или натуральной дроби.

Начисление процентов, как правило, производится дискретно, т.е. в отдельные (обычно равноотстоящие) моменты времени – дискретные проценты. При этом в качестве периодов начисления принимают год, полугодие, квартал, месяц. Иногда практикуют ежедневное начисление, а в ряде случаев удобно применять непрерывные проценты. Проценты либо выплачиваются кредитору по мере их начисления, либо присоединяются к сумме долга.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>