Полная версия

Главная arrow Инвестирование arrow Инновационный менеджмент

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

6.4. Оценка инновационного риска

Инновационные проекты относятся к категории наиболее высокого риска для инвестиций. Большинство коммерческих финансовых организаций и банков не осуществляет вложения в исследования и инновации, рассматривая наличие этого условия в проекте как стоп-фактор. В основном финансирование этой сферы идет из бюджетных источников, из средств венчурных и специальных фондов. Расходы на НИОКР являются, конечно, одной из необходимых составляющих для успешного развития предприятий, но большинство предприятий во всем мире достаточно осторожно относятся к принципиально новым разработкам, предпочитая идти по пути незначительных усовершенствований уже существующих продуктов или технологий. Только крупные корпорации в состоянии осуществлять значительные вложения в инновации. Все это относится и к российским предприятиям. Процент отечественных предприятий, способных инвестировать средства в инновационные проекты, невысок. Поэтому при поиске инвестиций из коммерческих источников инициатор инновационного проекта должен реально оценить свои шансы. Вероятность получения средств из этих источников возрастает со степенью готовности инновации к внедрению. Если разделить инновационные продукты по степени завершенности исследований и характеру результата НИОКР, то можно получить следующие категории инновационных проектов (табл. 6.1).

На практике привлечение средств в инновационный проект из коммерческих источников становится возможным только тогда, когда существует реальный результат

НИОКР, практически отсутствуют сомнения в возможности его внедрения и сбыта. Наиболее привлекательными для инвестиций являются с точки зрения инвесторов проекты категории 1.1 и 2.1. Значительно выше риск по проектам, ориентированным на продвижение нового продукта (технологии). При разработке и реализации таких проектов многие решения приходится принимать на интуитивном уровне, так как в большинстве случаев необходимая информация отсутствует. Например, для подобных проектов очень непросто разработать маркетинговую концепцию: довольно вероятны ошибки при прогнозировании объемов спроса, возможностей сбыта, позиционировании товара на рынке, установлении цены. Тем не менее проекты, относящиеся к группам 1.2 и 2.2, при наличии веских аргументов для инвестора могут получить необходимые инвестиции. Самую низкую вероятность финансирования из коммерческих источников имеют проекты 4-й и 5-й категорий. Средства для этих проектов лучше искать в инновационных и венчурных фондах.

Таблица 6.1

Категории инновационных проектов

Группа

Усовершенствованный продукт/ технология

Новый

продукт/

технология

1. Инновационные проекты, связанные исключительно с продвижением готового инновационного продукта

1.1

1.2

2. Инновационные проекты с незавершенной стадией внедрения

2.1

2.2

3. Инновационные проекты с незавершенной стадией ОКР

3.1

3.2

4. Инновационные проекты с незавершенной стадией ПИР

4.1

4.2

5. Инновационные проекты с незавершенной стадией поисковых исследований

5.1

5.2

Управлять рисками, связанными с внедрением и продвижением инноваций на рынок, достаточно сложно, особенно принимая во внимание очень высокую долю неопределенности. Тем не менее анализ инновационных рисков и их систематизация уже могут дать инструменты к управлению рисками. На сегодняшний день создано достаточно много классификаций инновационных рисков. Однако многие из них страдают излишней детализацией. Для инвестора имеют значение фактически лишь те риски, которые приводят к потере или снижению объемов запланированной прибыли или доходов. В приводимой классификации инновационных рисков отражены основные риски, связанные с созданием и продвижением инноваций (табл. 6.2).

Таблица 6.2

Основные риски, связанные со стадиями создания и продвижения инновации

Стадия

Риск

Факторы риска

Проведение поисковых исследований

Получение отрицательного результата

Неверное направление исследований, ошибка в постановке задачи, ошибки расчетов и т.д.

Отсутствие результата в установленные сроки

Ошибки в оценке сроков завершения исследований; ошибки в оценке необходимых ресурсов

Проведение НИОКР

Получение отрицательного результата

Неправильная интерпретация результатов и (или) выбор пути реализации фундаментальных исследований, на которых базируется НИОКР; невозможность реализовать результат фундаментальных исследований на данном уровне развития НИОКР; ошибки расчетов, недоработки

Отсутствие результата НИОКР в установленные сроки

Ошибки в оценке сроков завершения НИОКР; ошибки в оценке необходимых ресурсов для завершения НИОКР

Отказ в сертификации результата

Нарушение стандартов и требований сертификации; нарушение условий секретности; отсутствие лицензий

Получение непатентоспособного результата

Наличие аналогов; несоответствие требованиям патентования

Несвоевременное патентование

Патентование на ранних сроках, когда нс принято мер по защите рынка, может привести к значительному ущербу конкурентоспособности (утечка информации); если сроки патентования отложены на достаточно долгий срок, это может привести к тому, что аналогичная разработка уже будет запатентована

Внедрение результатов НИОКР в производство

Получение отрицательного результата

Неверная оценка полученного результата исследований; неправильный выбор пути реализации результатов исследований; невозможность реализовать результат на технологическом уровне

Отсутствие результатов внедрения в установленные сроки

Ошибки в оценке возможностей производства; ошибки в оценке сроков внедрения; ошибки в оценке необходимых ресурсов

Экологические риски НИОКР

Ошибки в расчетах, приводящие к превышению фактических показателей по использованию/выработке вредных веществ над расчетными; недоработка технологии; технология производства предполагает использование/выработку экологически вредных веществ

В принципе, на основании данной таблицы можно провести и оценку инновационных рисков, рассматривая наличие в проекте мер, снижающих указанные риски. Оценивать риски можно, используя логические шкалы или систему баллов. Большинство методик по оценке рисков строится именно по балльной системе: эксперт проставляет определенное количество баллов по каждой из групп риска или по каждому риску в отдельной группе, затем риски взвешиваются и выводится общая оценка риска проекта. На основании этой оценки дается заключение о группе риска проекта и целесообразности его финансирования. Оценка риска проекта должна обязательно отражаться в расчетах по проекту: все показатели проекта должны быть рассчитаны с учетом поправки на риск.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>