Полная версия

Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Глава 4. Метрики эффективности инвестиционных решений и инвестиционные стратегии

После изучения данной главы студент должен:

знать

■ как аналитики и инвесторы оценивают финансовые выгоды от разных направлений инвестирования;

■ чем расчет доходности за период владения отличается от расчета внутренней нормы доходности инвестирования;

■ в чем отличие арифметических и геометрических средних и от чего зависит количественная разница между ними;

■ чем номинальная процентная ставка отличается от реальной, как может быть рассчитана реальная ставка отдачи по инвестициям;

■ как рассчитать доходность инвестирования для иностранного инвестора с учетом изменения валютного курса;

уметь

■ рассчитывать эффективную процентную ставку при капитализации процентов по году;

■ сопоставлять разные условия инвестирования с многоразовым начислением процентов;

■ находить показатели, которые используют инвесторы и аналитики для учета упущенной выгоды инвестирования;

■ сопоставлять инвестиции разного срока по получаемому эффекту;

■ на основе матрицы эффективности бизнесов сопоставлять инвестиционные стратегии;

■ рассчитывать скорректированные показатели отдачи на капитал;

владеть навыками

■ расчета IRR инвестиционного решения, относительных показателей выгод вложения в акции (дивидендная доходность, TSR), пересчета номинальных ставок в реальные, расчета средней арифметической и геометрической доходности, доходности иностранного инвестирования с учетом нехеджирования валютных рисков.

Ключевые термины и понятия

■ общая доходность инвестирования

■ доходность за период владения активом

■ внутренняя норма доходности

■ средняя арифметическая доходность

■ средняя геометрическая доходность

■ реальная процентная ставка

■ непрерывно наращенная доходность

■ формула Фишера

TSR, TBR

■ MAR, OAR

■ индекс эффективности

■ дивиденд на акцию, дивидендная доходность

■ коэффициент оттоков собственникам и коэффициент реинвестирования

ROC, Cash ROC, ROIC, EVA, CFROI

■ концепция "риск-доходность"

RAROC и величина достаточного капитала для компенсации риска

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>