Полная версия

Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Раздел IV. Моделирование барьерной ставки инвестирования

Глава 16. Моделирование ожиданий инвесторов и ценообразование финансовых активов

После изучения данной главы студент должен:

знать

■ как трактуется риск в инвестиционном анализе, отличие спекулятивного и чистого рисков;

■ в чем суть концепции "риск-доходность", о какой доходности и риске в ней идет речь;

■ что понимается под барьерной ставкой инвестирования;

■ как инвесторы сопоставляют активы по инвестиционному риску и выстраивают ожидания ставок доходности;

■ понятие систематического риска и меры риска;

уметь объяснить

концепцию ценообразования финансовых активов (что понимается под "ценой актива" на финансовом рынке, как эта цена может моделироваться);

■ различие абсолютных и относительных моделей формирования цен на финансовые активы;

■ как моделируется поведение инвесторов и рыночные условия в САРМ;

■ в чем отличие потребительской версии САРМ от САРМ Шарпа – Линтнера;

■ каков экономический смысл понятия "стоимость капитала компании";

владеть навыками

■ расчета характеристик рыночного портфеля но прошлым данным;

■ расчета показателей и мер систематического и несистематического риска отдельных активов;

■ проведения коррекций, необходимых для применения моделей, разработанных для ликвидных финансовых активов, при транс- формирмации их для малых закрытых компаний;

■ реализации коррекций премий за риск с учетом специфики развивающихся рынков капитала.

Ключевые термины и понятия

■ спекулятивный риск и чистый риск

■ требуемая доходность инвестирования

■ ключевое положение концепции "риск-доходность"

■ цена актива на финансовом рынке

■ потребительские модели формирования цен на финансовые активы

■ промежуточные модели формирования цен на финансовые активы (САРМ)

■ потребительская САРМ

■ потребительские модели (абсолютного определения цены) ценообразования финансовых активов

■ поведение инвестора в рамках модели САРМ

■ рыночный портфель

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>